Чистая выручка: $508,4 миллиона, увеличение на 21% по сравнению с $420,1 миллионом в предыдущем году.
Выручка сегмента заводского жилья: $487,9 миллиона, увеличение на 22,4% по сравнению с $398,5 миллионом в предыдущем году.
Выручка сегмента финансовых услуг: $20,5 миллиона, снижение на 5,2% по сравнению с $21,6 миллионом в предыдущем году.
Отгрузка единиц: Увеличение на 28,5% по сравнению с предыдущим годом.
Консолидированная валовая прибыль: 22,8%, снижение с 23,6% в предыдущем году.
Валовая маржа сегмента заводского жилья: 22,3%, незначительное снижение с 22,4% в предыдущем году.
Валовая маржа финансовых услуг: 36,8%, снижение с 45% в предыдущем году.
Расходы на продажи, общие и административные расходы (SG&A): $77,5 миллиона, 15,2% от чистой выручки, увеличение с $61,4 миллиона или 14,6% от чистой выручки в предыдущем году.
Чистая прибыль: $36,3 миллиона, увеличение с $33,9 миллиона в предыдущем году.
Разводненная прибыль на акцию (EPS): $4,47, увеличение с $4,03 в предыдущем году.
Скорректированная чистая прибыль: $43,9 миллиона, по сравнению с $33,9 миллиона в предыдущем году.
Скорректированная разводненная прибыль на акцию: $5,40, по сравнению с $4,03 в предыдущем году.
Выкуп акций: $33,2 миллиона за квартал, $150 миллионов за весь год.
Денежные средства и ограниченные денежные средства: Снижение на $3,3 миллиона до $375,3 миллиона.
Денежные средства, предоставленные от операционной деятельности: $38,7 миллиона.
Денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности: $10,1 миллиона.
Денежные средства, использованные в финансовой деятельности: $31,9 миллиона, в основном из-за выкупа акций.
Внимание! GuruFocus выявил 4 предупреждающих знака с FRA:1PU2.
Дата публикации: 23 мая 2025 года
Для полного текста транскрипта звонка по результатам прибыли обратитесь к полному транскрипту звонка по результатам.
Положительные моменты
Cavco Industries Inc (NASDAQ:CVCO) сообщила о увеличении чистой выручки на 21% за четвертый финансовый квартал 2025 года, достигнув $508,4 миллиона по сравнению с предыдущим годом.
Компания отметила увеличение на 28,5% проданных домов, способствующее росту выручки.
Cavco Industries Inc (NASDAQ:CVCO) сохраняет крепкую денежную позицию на уровне $375,3 миллиона наличных денег и ограниченных денежных средств.
Компания продолжает программу выкупа акций, выкупив $33,2 миллиона обыкновенных акций за квартал, что свидетельствует о доверии к своему финансовому положению.
Cavco Industries Inc (NASDAQ:CVCO) внедряет новую согласованную стратегию брендинга для улучшения клиентского опыта и повышения генерации лидов для дилеров.
Отрицательные моменты
Средняя выручка с проданного дома снизилась на 4,7%, повлияв на общий рост выручки.
Загрузка завода составила от 70% до 75%, что указывает на некоторое недопользование мощностей.
Сегмент финансовых услуг испытал снижение чистой выручки на 5,2% из-за меньшего количества продаж кредитов и страховых полисов.
Консолидированная валовая маржа снизилась на 80 базисных пунктов до 22,8%, при незначительном снижении валовой прибыли сегмента заводского жилья.
Расходы на продажи, общие и административные расходы увеличились до $77,5 миллиона, частично из-за списания на сумму $10 миллионов нематериальных активов торговых наименований.
Высокие моменты Q & A
В: Можете ли вы рассказать о ваших ожиданиях по темпам производства на первый финансовый квартал по сравнению с четвертым кварталом? И что можете сказать о ваших обсуждениях с клиентами как в розничных магазинах, так и на рынках сообществ и о темпах заказов в апреле и на данный момент в мае? Ответ: Уильям Бур, Президент и Генеральный директор: Мы обычно не заходим слишком далеко в текущий квартал, но я понимаю вопрос. Темп производства был стабильным по сравнению с предыдущим кварталом, достаточно стабильным в Q4 по сравнению с Q3. Март улучшился, и апрель соответствует этому положительному тренду. Наши заводы либо удерживают уровни производства, либо смотрят на увеличение в зависимости от их конкретных рыночных условий. Розничные каналы оказались надежными, и сообщества возвращаются к их пропорциональной доле темпов заказов.
В: Как нам следует оценивать валовую маржу и операционные маржи в Q1 и в следующих кварталах по сравнению с результатами Q4? Ответ: Эллисон Аден, Финансовый директор: Мы видели некоторое негативное воздействие от снижения средних цен продаж, но снижение себестоимости сырья помогло. Валовые маржи завода снизились всего на 10 базисных пунктов по сравнению с годом назад и составили 22,3%. Давление на цены более заметно в некоторых регионах, и цены на сырье могут быть волатильными. Консолидированные маржи также зависят от нашего сегмента финансовых услуг, особенно в нашем страховом подразделении.
В: Какие штаты или регионы пострадали от потери рабочих дней в феврале, и как это повлияло на маржу? Ответ: Уильям Бур, Президент и Генеральный директор: Необычная погода февраля повлияла на Южный пояс, в частности на Техас и Юго-Восток. Мы потеряли около 24 рабочих дня в наших заводах. Хотя было давление на валовые маржи из-за потери объемов, это не оказало огромного влияния на наши отчетные маржи.
В: Можете ли вы подробнее рассказать о мотивации и обратной связи относительно переименования ваших заводов? Ответ: Уильям Бур, Президент и Генеральный директор: Мы переименовали наши заводы в имя Cavco, чтобы согласовать с нашими усилиями в области цифрового маркетинга. Ранее продукция была маркирована именем заводов-предшественников, что не отражало характеристики продукта. Теперь линии продукции категоризированы по характеристикам дома, улучшая эффективность поиска клиентов и лидов для дилеров.
В: Есть ли какие-либо опасения относительно тарифов, влияющих на ваши себестоимости? Ответ: Эллисон Аден, Финансовый директор: Многие продукты, которые мы используем, освобождены от недавних тарифов, включая американскую древесину и сталь. Мы управляем тарифами на канадскую древесину уже несколько лет. Однако мы закупаем компоненты из Китая, что может повлиять на 5% до 8% наших материальных затрат. Материальные затраты примерно половина от себестоимости проданных товаров.
Для полного текста транскрипта звонка по результатам прибыли обратитесь к полному транскрипту звонка по результатам.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
