Акции Walmart (WMT) и его стратегический прогноз остаются стабильными, несмотря на указание президента Трампа для розничной торговой сети 'съесть' тарифы, в ответ на заявление Walmart о возможном повышении цен в ответ на рост импортных издержек.
Уверенное инвестирование начинается здесь:
Легко анализировать производительность компании с помощью новых данных KPI от TipRanks для принятия умных инвестиционных решений
Получайте недооцененные, устойчивые к рынку акции прямо на свой почтовый ящик с помощью интеллектуального информационного бюллетеня Smart Value от TipRanks
В настоящее время тарифы включают налог в размере 30% на товары из Китая и тариф в размере 10% на импорт из большинства других стран - значительная проблема для Walmart, учитывая, что около 60% его импорта приходится на Китай. С операционными маржами, обычно находящимися в узком диапазоне 4% - 5%, компания сталкивается с трудными компромиссами между поглощением издержек или их передачей потребителям, что осложняет ее базовое ценовое предложение низкой цены.
Тем не менее, масштаб, сильный бренд и стратегическая гибкость Walmart позиционируют его лучше большинства для преодоления этих давлений, что заставляет меня быть условно оптимистичным относительно устойчивости акций в условиях продолжающейся торговой неопределенности.
Первоначальное воздействие и позиция Трампа
Последние квартальные результаты Walmart были хорошими, с выручкой в размере 165,6 миллиарда долларов - увеличение на 2,5% по сравнению с прошлым годом, и операционные маржи остаются стабильными на уровне 4,3%. Однако недавняя волна глобальных тарифов внесла неопределенность в перспективы, заставив компанию отозвать свои прогнозы по операционным маржам на второй квартал. Финансовый директор Джон Дэвид Рейни намекнул, что повышение цен неизбежно.
Хотя Walmart сократил свою зависимость от китайских импортов с 80% в 2018 году до около 60% сегодня, Китай все еще поставляет примерно 15% его общего товарооборота, особенно в категориях электроники и игрушек. Начиная с мая и усиливаясь в июне, Walmart начнет повышать цены на большинство товарных линий, что вызвало острую критику со стороны президента Трампа.
Тем временем китайские власти выступают против поставщиков, которых просят поглотить издержки тарифов, оставляя американских розничных торговцев, таких как Walmart, между двух огней. Хотя недавние переговоры между США и Китаем привели к частичному снижению тарифов с предыдущих максимумов, текущие уровни все еще представляют собой значительную финансовую нагрузку, с которой даже гигант вроде Walmart борется за поглощение.
Все розничные торговцы должны бороться с тарифами
Walmart не одинок в преодолении вызовов, поставленных тарифами - розничные сети, такие как Home Depot (HD) и Target (TGT), тоже вынуждены приспосабливаться. Home Depot выбрал другой путь, решив прекратить некоторые линии продуктов и диверсифицировать свою цепочку поставок, вместо повышения цен. Target, с другой стороны, увеличивает цены на отдельные товары после снижения прогноза продаж.
Тем не менее, Walmart следует стратегическому подходу, направленному на сохранение ценового преимущества. Поглощая некоторые тарифные издержки выборочно, компания стремится сохранить свою конкурентоспособность и, возможно, увеличить долю рынка, поскольку конкуренты сталкиваются с аналогичными давлениями. Благодаря своему масштабу, переговорному весу и глубоким финансовым резервам Walmart хорошо позиционирован для преодоления текущей тарифной среды и может стать еще сильнее в долгосрочной перспективе.
Является ли покупка Walmart, продажа или удержание?
На Уолл-стрит, WMT имеет рейтинг Strong Buy на основе 28 Buy, двух Hold и нуля Sell рейтингов за последние три месяца. Средняя целевая цена в размере 109,31 доллара предполагает потенциал роста на 13,24% за следующие двенадцать месяцев.
Аналитик KeyBanc Брэдли Томас подтверждает рейтинг Overweight для Walmart (WMT) с целевой ценой $105. Он ссылается на сильные результаты компании за первый квартал в нестабильной обстановке и шум вокруг тарифов. Он выделяет сохранение Walmart рыночных долей в продовольственном сегменте и его устойчивое положение для преодоления более широких макроэкономических вызовов.
Точно так же, аналитик Wells Fargo Эдвард Келли утверждает рейтинг Buy и целевую цену $108 на акции WMT. Он похвалил устойчивость ритейлера и стратегическую гибкость, подчеркивая его готовность управлять текущим тарифным ландшафтом через дисциплинированное ценообразование, контроль над запасами и ясное внимание к долгосрочным финансовым целям.
Пока Walmart избегает турбулентности из-за тарифов, цену может заплатить потребитель
В целом, Уолл-стрит остается широко уверенной в способности Walmart преодолеть сложный и неопределенный тарифный ландшафт при президенте Трампе. Хотя бремя этих тарифов в конечном итоге ляжет на американских потребителей, масштаб Walmart, его глобальная экспертиза в области поставок и политическое влияние позволяют ему лучше, чем большинству, поглотить последствия. Хотя его зависимость от китайских импортов делает его несколько уязвимым, весь розничный сектор ощущает напряжение.
Реакция Walmart несет более широкие последствия не только для розницы, но и для всей американской экономики в целом. Если компания такого масштаба и сложности, как Walmart, испытывает трудности в преодолении этих вызовов, это вызывает серьезные вопросы о стойкости меньших игроков. Тем не менее, инвесторы могут быть уверены в доказанной адаптивности и стратегическом фокусе Walmart, даже если следует ожидать некоторой краткосрочной волатильности. Для меня Walmart остается краеугольным активом, отлично подготовленным к выходу из этого периода еще сильнее.
Отказ от ответственности и разглашение информации