Ключевые моменты
Трудные сравнения с пандемическими пиками скрывают привлекательность прибыльного бизнеса Pool Corp.
Снижение цены акций подняло дивидендную доходность поставщика бассейнов.
Pool Corp. имеет программу возврата капитала, ориентированную на акционеров.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем Pool.
В нестабильном рынке, какой мы видели в 2025 году, дивидендные акции могут принести приветственную стабильность портфелю. Регулярные квартальные дивидендные выплаты предсказуемы, обеспечивают наличные средства для реинвестирования в другие возможности и приносят краткосрочную наличную прибыль. Эти качества привлекательны в любом рынке, особенно в периоды падения цен на акции.
Конечно, это не означает, что инвесторам стоит ждать медвежьего рынка, чтобы покупать акции подобные этим. Действительно, обычно инвесторы желают, чтобы их портфели были перегружены дивидендными акциями заранее. Дивидендные акции иногда более устойчивы в периоды падения рынка, чем акции роста, а потоки наличных средств, которые они выплачивают инвесторам, также помогают компенсировать боль от нереализованных потерь.
Учитывая неопределенную среду, в которой мы находимся сейчас, для некоторых инвесторов может иметь смысл укрепить свои портфели более дивидендными акциями. Одной из таких акций, которая недавно пострадала и выглядит особенно привлекательно, является Pool Corp. (NASDAQ: POOL), поставщик оборудования для обслуживания и строительства бассейнов. Вот почему вам стоит рассмотреть возможность добавления ее в свой портфель.
Стабильный бизнес под давлением
Акции Pool Corp. снизились примерно на 11% с начала 2025 года. Но падение акций не отражает сломанного бизнеса, а лишь нормализацию спроса после исторического бума. За счет пандемии и низких процентных ставок в 2020,2021 и 2022 годах произошел взрыв трат на уличное отдых, что привело к всплеску установок бассейнов и спроса на товары для последующего использования. Теперь, когда отрасль возвращается с необычных высот, Pool просто перестраивается.
Выручка в первом квартале 2025 года снизилась на 4% год к году и составила 1,07 миллиарда долларов. Однако руководство отметило, что продажи сократились всего на 2%, если сравнивать одинаковые дни продаж последнего года и текущего квартала. Это "соответствует 2% снижению, которое мы видели в четвертом квартале 2024 года, что является улучшением последовательной тенденции по сравнению с началом 2024 года", пояснило руководство в пресс-релизе компании о финансовых результатах первого квартала.
Компания отметила, что продажи продуктов, связанных с обслуживанием, поддержали общие продажи, причем объемы химикатов выросли на 1 наряду с двузначным ростом продуктов химической маркировки. Продажи, связанные с новым строительством бассейнов, продолжили оказывать давление на результаты.
Тем не менее, этот бизнес далек от борьбы. Большую часть выручки Pool получает от обслуживания и ремонта, а не от нового строительства бассейнов, что означает, что у компании есть стабильная, повторяющаяся база спроса. Фактически, примерно 60% до 65% продаж приходится на повторяющиеся продукты, связанные с обслуживанием, такие как химикаты, оборудование и аксессуары.
Более того, компания остается высокорентабельной. Валовая маржа составила 29,2%, и руководство подтвердило прогноз по прибыли на акцию на 2025 год в диапазоне от 11,10 до 11,60 доллара. Pool Corp. торгуется по 27 раз за среднюю точку этого прогнозного диапазона для прибыли - разумная оценка для доминирующего узкоспециализированного бизнеса с прочным потоком наличных средств.
Рост дивидендов и выкуп акций делают сделку выгоднее
Но настоящая ценность заключается в способности компании возвращать капитал акционерам, начиная с ее постоянного роста дивидендов. За последние 10 лет дивиденды Pool выросли совокупной годовой ставкой почти 20%. Даже при временном снижении прибыли руководство сохраняло свою готовность увеличивать дивиденд в соответствии с долгосрочной прибыльной мощностью.
Помимо дивидендов, Pool возвращает капитал акционерам косвенно через выкуп акций. Действительно, компания объявила увеличение своей программы выкупа акций до 600 миллионов долларов. Это добавило около 309 миллионов долларов к приблизительно оставшимся 291 миллиону долларов по существующей авторизации. Это расширение подчеркивает уверенность компании в своих долгосрочных перспективах и приверженность к созданию стоимости для акционеров.
Почему сейчас может быть хорошее время для покупки
Конечно, акции недавно плохо себя вели. Но это, вероятно, связано с краткосрочной фокусировкой рынка на последних годовых снижениях продаж и прибыли. Однако долгосрочная перспектива предполагает, что это может быть классическим перегибом. Основной бизнес остается сильным, компания по-прежнему высокорентабельна, и руководство осуществляет дисциплинированную стратегию возврата капитала.
Более того, долгосрочная история остается неизменной: количество внутриземельных бассейнов в США продолжает медленно, но стабильно расти, а доминирующая сеть распространения Pool дает ей значительное конкурентное преимущество. С более чем 445 торговыми центрами и глубокими отношениями с профессионалами по бассейнам было бы крайне сложно конкуренту воспроизвести ее масштаб.
Да, есть риски. Дальнейшее замедление потребительских расходов, упорно высокие процентные ставки или спад рынка недвижимости могут повлиять на спрос. Но широкое послепродажное воздействие Pool и крепкое балансовое состояние помогают смягчить эти риски. И инвесторы получают вознаграждение за ожидание, благодаря стабильно растущему дивиденду и регулярным выкупам акций.
Для долгосрочных инвесторов, стремящихся добавить в свои портфели дружественный к акционерам, устойчивый бизнес, Pool Corp. кажется разумной покупкой, пока цена акций не поднялась.
Следует ли вам инвестировать $1,000 в Pool прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Pool, обратите внимание на следующее:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила те, которые, по их мнению, являются 10 лучшими акциями для инвесторов для покупки прямо сейчас, и Pool среди них не было. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.
Подумайте, когда Netflixвошла в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $639,271!Или когда Nvidia вошла в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $804,688!
Теперь стоит отметить, что средний общий доход Stock Advisor составляет 957% - превосходящий рынок результат по сравнению с 167% для S&P 500. Не упустите возможность узнать о последнем топ-10 списке, доступном при подключении к Stock Advisor.
Посмотреть 10 акций
*Доходы Stock Advisor на май 19, 2025 года.
Дэниел Спаркс и его клиенты не имеют позиции в ни одной из упомянутых акций. The Motley Fool не имеет позиции в ни одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Покупайте этот выдающийся дивидендный акционерный капитал, пока он находится внизу был изначально опубликован The Motley Fool
