Ключевые моменты
Акции Nio упали почти на 40% ниже цены IPO.
Быки считают, что ускоренные поставки, растущие маржи и низкая оценка делают их привлекательной покупкой.
Медведи не впечатлены постоянными убытками, высоким долгом и конкурентными препятствиями.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем Nio
Nio (NYSE: NIO), ведущий производитель электромобилей (EVs) в Китае, когда-то был популярным ростовым активом. Его американские депозитарные расписки (ADRs) закрылись на историческом максимуме $62,84 9 февраля 2021 года, что в 10 раз превышало цену первичного размещения (IPO) $6,26 12 сентября 2018 года. Тогда инвесторы были впечатлены взрывным ростом, расширением марж и уникальной технологией замены батарей.
Но сегодня акции Nio торгуются менее чем за $4. Они иссякли, так как поставки замедлились, маржи снизились, а убытки увеличились. Повышение процентных ставок, тарифы и нарастающая торговая война между США и Китаем еще больше усугубили ситуацию.
Таким образом, стоит ли ценным инвесторам рассмотреть покупку акций Nio сегодня? Чтобы это выяснить, давайте рассмотрим три причины для покупки и три причины для продажи.
Три причины для покупки акций Nio
Быки считают, что Nio готов к восстановлению по трем причинам: его поставки ускоряются, маржи стабилизируются, и цена выглядит дешево относительно потенциала роста.
Поставки удвоились как в 2020, так и в 2021 году, но лишь увеличились на 34% в 2022 году и на 31% в 2023 году. Это замедление было объяснено ограничениями поставок, ужесточившейся конкуренцией и экономическим замедлением Китая. Но в 2024 году поставки выросли на 39% до 221 970 автомобилей. В первые четыре месяца 2025 года они увеличились на 44,5% год к году до 65 994 автомобилей.
Это ускорение было обеспечено ростом рыночной доли в Китае через флагманские седаны серии ET и новые внедорожники Onvo, которые поддерживались субсидиями для постоянных клиентов и скидками на старые автомобили, а также постепенным расширением на европейский рынок. Кроме того, в апреле стали поставляться их первые компактные автомобили Firefly и премиальные седаны ET9.
Годовая маржа по автомобилям Nio снизилась с пика 20,2% в 2021 году до 9,5% в 2023 году. Это снижение, вызванное ценовой войной на остывающем рынке ЭИ, убедило многих инвесторов в том, что его дни сочтены.
Но в 2024 году маржа по автомобилям выросла до 12,1%, поскольку снизились затраты на материалы, использовались больше компонентов внутри компании (включая собственные чипы для умного вождения), оптимизировалось производство, была проведена реструктуризация некоторых бизнесов и было продано больше высокомаржинальных седанов и внедорожников. Эти улучшения компенсировали многие давления от субсидий, скидок и европейских тарифов.
Nio ожидает, что маржа по автомобилям его бренда Nio вырастет с 13,1% в четвертом квартале 2024 года до 20% в 2025 году, в то время как его суббренды Onvo и Firefly сначала будут работать с более низкими маржами. Также рассматривается выделение большинства акций Nio Power, занимающейся его батареями и станциями замены, для дальнейшего снижения расходов и оптимизации бизнеса.
С 2024 по 2027 годы аналитики ожидают, что выручка Nio будет иметь среднегодовую ставку роста 28%, поскольку компания более чем вдвое сократит свои чистые убытки. Это впечатляющие улучшения для акции, торгующейся менее чем в 1 раз относительно продаж следующего года.
Три причины для продажи акций Nio
Медведи считают, что три вызова помешают акциям восстановиться: они сталкиваются с жесткой конкуренцией от крупных компаний, все еще понесут значительные убытки и несут большую долговую нагрузку.
Хотя Nio может постепенно увеличивать свою долю рынка новых энергоэффективных автомобилей Китая до низкого однозначного процента, он все еще остается маленьким аутсайдером по сравнению с лидерами рынка, такими как BYD, который увеличил поставки на 41% до 4,27 миллиона автомобилей в 2024 году, или Tesla, который увеличил поставки в Китае на 9% до рекордных 657 102 в 2024 году.
Даже если Nio продолжит свое развитие, эти крупные конкуренты могут жестко ответить с глубокими скидками и агрессивными акциями. Это сделает еще сложнее для Nio (которому ожидается оставаться убыточным в ближайшем будущем) доказать устойчивость своей бизнес-модели.
Это немного беспокоит, если учесть, что отношение долга к акционерному капиталу Nio к концу года (при делении общей задолженности на собственный капитал) выросло с 2,4 в 2021 году до 15,8 в 2024 году, поскольку компания взяла больше кредитов и привлекла больше средств через облигации, облигации, облигации. Этот долг может помешать Nio осуществить его амбициозные планы на ближайшие годы.
Так какая теза относительно Nio имеет больше смысла?
У Nio много ближайших вызовов, но его ускоренные поставки, растущие маржи по автомобилям и расширяющийся ассортимент подтверждают, что он может удерживать темп с более крупными конкурентами. Его низкая оценка также должна ограничить его потенциал на спад, в то время как любые положительные события могут значительно поднять его акции.
Так что пока я считаю, что бычий сценарий имеет больше смысла, чем медвежий, и инвесторы, которые сегодня накапливают акции, могут быть приятно удивлены в ближайшие годы.
Следует ли вам инвестировать $1,000 в Nio прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Nio, обратите внимание на это:
Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выделила те, которые, по их мнению, являются 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и Nio в их числе не было. 10 акций, которые попали в список, могут приносить огромные доходы в ближайшие годы.
Помните, когдаNetflixвошел в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации,у вас было бы $639,271!*Или когдаNvidiaвошел в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации,у вас было бы $804,688!*
Следует отметить, чтоОбщая средняя доходность Stock Advisorсоставляет957% превосходя рынок на167%для S&P 500. Не упустите последний список топ-10, доступный при регистрации вStock Advisor.
Смотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor на май 19, 2025 года
Лео Сан не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует Tesla. The Motley Fool рекомендует BYD Company. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Акции Nio: 3 причины для покупки, 3 причины для продажи были опубликованы изначально The Motley Fool
