Пассивное инвестирование в индексные фонды может принести доходность, примерно соответствующую общему рынку. Но можно делать лучше, выбирая акции выше среднего (в рамках диверсифицированного портфеля). Например, цена акций AT&T Inc. (NYSE:T) выросла на 57% за год, что гораздо лучше, чем рыночная доходность около 9.1% (не включая дивиденды) за тот же период. Это должно вызвать улыбки у акционеров. Тем не менее, долгосрочная доходность не так впечатляет, акции выросли всего на 29% за три года.
Итак, давайте исследуем и посмотрим, соответствует ли долгосрочная производительность компании прогрессу основного бизнеса.
Эта технология может заменить компьютеры: узнайте о 20 акциях, работающих над превращением квантовых вычислений в реальность.
Хотя гипотеза об эффективных рынках продолжает преподаваться некоторыми, доказано, что рынки являются переотзывчивыми динамическими системами, и инвесторы не всегда рациональны. Один из способов изучить, как со временем меняется рыночное настроение, - это посмотреть на взаимодействие между ценой акций компании и прибылью на акцию (EPS).
За последние двенадцать месяцев AT&T фактически сократила свою прибыль на акцию на 13%.
Поэтому мы считаем, что инвесторы не уделяют слишком много внимания прибыли на акцию. Действительно, когда прибыль на акцию снижается, а цена акций растет, это часто означает, что рынок учитывает другие факторы.
В отсутствие улучшений мы не думаем, что жажда дивидендов подталкивает цену акций AT&T вверх. И, на первый взгляд, рост выручки не впечатляет, хотя более внимательный взгляд на тенденции выручки может раскрывать некоторые идеи.
Вы можете увидеть, как менялись прибыль и выручка со временем на рисунке ниже (щелкните на диаграмму, чтобы увидеть точные значения).
AT&T - хорошо известная акция, с обширным аналитическим охватом, предполагающим некоторую прозрачность будущего роста. Учитывая, что у нас есть достаточно много аналитических прогнозов, возможно, стоит взглянуть на эту бесплатную диаграмму, изображающую консенсусные оценки.
Что насчет дивидендов?
Помимо измерения доходности от цены акций, инвесторам также следует учитывать общую доходность акционеров (TSR). В то время как доходность от цены акций отражает только изменение цены акций, TSR включает стоимость дивидендов (при условии их реинвестирования) и пользу от любого дисконтированного привлечения капитала или отделения. Можно сказать, что TSR дает более полную картину для акций, выплачивающих дивиденды. Фактически TSR AT&T за последний год составил 65%, что превышает упомянутую ранее доходность от цены акций. Это в значительной степени результат ее дивидендных выплат!
Иная перспектива
Приятно видеть, что AT&T вознаградила акционеров общей доходностью 65% за последние двенадцать месяцев. И это включает дивиденды. Этот прирост лучше годовой TSR за пять лет, который составляет 10%. Поэтому, кажется, что настроение вокруг компании в последнее время было положительным. В лучшем случае это может намекать на реальный бизнес-импульс, что может подразумевать, что сейчас может быть отличное время для более глубокого погружения. Хотя стоит учитывать различные воздействия, которые могут оказать рыночные условия на цену акций, есть и другие, более важные факторы. Рассмотрите, например, вечного призрака инвестиционного риска. Мы выявили 3 предупреждающих знака относительно AT&T, и их понимание должно стать частью вашего инвестиционного процесса.
Конечно, AT&T может не быть лучшей акцией для покупки. Поэтому вам может захотеться посмотреть на эту бесплатную подборку акций с ростом.
Обратите внимание, что рыночная доходность, упомянутая в этой статье, отражает средневзвешенную рыночную доходность акций, которые в настоящее время торгуются на американских биржах.
Есть отзывы по этой статье? Обеспокоены содержанием? Свяжитесь непосредственно с нами. Либо отправьте письмо на адрес электронной почты редакционной команды (at) simplywallst.com.
Эта статья от Simply Wall St имеет общий характер. Мы предоставляем комментарии на основе исторических данных и прогнозов аналитиков только с использованием беспристрастной методологии, и наши статьи не являются финансовым советом. Она не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо акций, не учитывает ваши цели или ваше финансовое положение. Наша цель - предоставить вам анализ на долгосрочной основе, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние ценовые анонсы компаний или качественный материал. Simply Wall St не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях.
