Инвестиционная компания "АКБФ" понизила прогнозную цену обыкновенных акций "Газпрома" с 233,12 руб. до 219,41 руб. за штуку, что предполагает 68%-ный потенциал роста и рекомендацию "покупать", сообщается в комментарии аналитиков.
"Совет директоров "Газпрома" принял решение не выплачивать дивиденды от прибыли за 2024 год. До получения официальных разъяснений не считаем возможным отказаться от включения в оценку справедливой стоимости компании дивидендов по итогам 2025 года. Мы закладываем в модель выплаты в размере порядка 30,3 руб./ао. Однако, учитывая рост неопределенности, дисконт-поправка, применяемая к расчету справедливой стоимости, увеличена с 30% до 35%", - отмечают эксперты.
По их мнению, в ближайшие кварталы компания сосредоточится на снижении долговой нагрузки, что может ограничить рост рентабельности. Вместе с тем размещение в мае ООО "Газпром Капитал" долларовых облигаций с расчетами в рублях и ставкой купона 8% (после апрельского размещения евробондов на схожих условиях) способно, при продолжении практики, заметно улучшить прогнозы стоимости долга компании в 2026-2027 гг.
"С учетом отчетности по МСФО за 2024 год и обновленных рыночных прогнозов, наша оценка чистой прибыли "Газпрома" на 2025 год составляет 1,521 трлн руб., прогноз по дивидендам - 31,5 руб./ао (против 31,8 руб./ао ранее). Прогнозное значение EBITDA на 2025 и 2026гг - 3,2 трлн руб. и 3,6 трлн руб. соответственно, - указывают стратеги "АКБФ". - По-прежнему закладываем в оценки 13% среднегодовой рост экспортных поставок "Газпрома" в 2025-2031гг, учитывая ожидаемое увеличение продаж газа в Среднюю Азию и потенциальную реализацию крупных проектов с Ираном, Турцией и КНР".
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
