"Транснефть" по итогам первого квартала 2025 года могла получить чистую прибыль по МСФО в размере 65 млрд рублей, что на 29,3% меньше, чем за аналогичный период прошлого года, свидетельствует консенсус-прогноз "Интерфакса", составленный на основе расчетов аналитиков инвесткомпаний и банков.
Основным фактором снижения данного показателя, по мнению экспертов рынка, стало увеличение налоговой нагрузки на компанию. С 1 января налог на прибыль для нее был повышен с 25% до 40% на шесть лет.
При этом выручка компании осталась на стабильном уровне, снизившись всего на 1,1% к аналогичному периоду прошлого года. По мнению Кирилла Таченникова из ИБ "Синара", такая динамика обусловлена снижением прокачки нефти и нефтепродуктов под давлением ограничений для РФ в рамках сделки ОПЕК+, при этом частично оно было компенсировано ростом тарифов на транспортировку.
EBITDA "Транснефти" также снизилась несущественно: на 1,9%, до 157 млрд рублей. Это связано с продолжающейся высокой инфляцией затрат эмитента, считает Марк Шумилов из "Ренессанс Капитала".
Нормализованную чистую прибыль "Транснефти", которая является базой для дивидендов, рынок по итогам первого квартала оценил в 77 млрд рублей. Таким образом, вклад периода в размер выплат акционерам по итогам 2025 года может составить около 53 рублей на бумагу.
Ниже приведены данные консенсус-прогноза за I квартал 2025 года, в млрд рублей:
| Выручка | EBITDA | Чистая прибыль | Нормализированная прибыль (дивидендная база) | |
|---|---|---|---|---|
| ИБ "Синара" | 361 | 151 | 83 | 89 |
| Эйлер АТ | 363 | 154 | 67 | 72 |
| БКС Мир инвестиций | 364 | 158 | 66 | 79 |
| Финам | 373 | 161 | 63 | 87 |
| Т-Инвестиции | 370 | 157 | 63 | 78 |
| ПСБ | 360 | 154 | 63 | 76 |
| Ренессанс Капитал | 370 | 163 | 61 | 84 |
| Газпромбанк | 362 | 159 | 61 | 62,5 |
| Sber CIB | 360 | 152 | 60 | 69 |
| КОНСЕНСУС | 365 | 157 | 65 | 77 |