"Т-Инвестиции" понизили прогнозную стоимость акций "X5" до 3650 рублей за штуку, сообщается в обзоре брокера.
Рекомендация "покупать" для этих бумаг была сохранена.
Аналитики обновили модель оценки ритейлера с учетом его финансовых результатов за I квартал.
"Несмотря на активный рост выручки, рентабельность по EBITDA значительно сократилась. Всему виной стал значительный рост расходов на персонал, который обусловлен в том числе единоразовыми выплатами. Мы прогнозируем маржинальность по EBITDA компании по итогам всего 2025 года на уровне 6% (соответствует нижней границе ожиданий менеджмента)", - пишут они.
По прогнозам экспертов, чистая прибыль X5 в 2025 году сократится на 12%, а рентабельность по этому показателю - на 0,7 п.п. за счет сокращения операционной рентабельности, а также увеличения финансовых расходов.
Аналитики ожидают, что в 2025 году X5 суммарно выплатит дивиденды в размере около 1030 рублей на акцию (с учетом нераспределенной прибыли прошлых лет). Такая выплата даст порядка 31% дивидендной доходности к текущей цене. "По нашим оценкам, это самая высокая дивидендная доходность в потребительском секторе", - отмечают они. В 2026-2027 годах эксперты прогнозируют нормализацию дивдоходности по бумагам X5 к уровням в 11% и 14% соответственно.
Текущая стоимость акций X5 составляет порядка 3253 рублей за штуку.