"Ренессанс Капитал" начал аналитическое освещение "Газпрома" и "НОВАТЭКа", сообщается в обзоре аналитиков инвесткомпании Дмитрия Королева и Марка Шумилова.
Прогнозная стоимость акций "Газпрома", рассчитанная экспертами, составляет 162 рубля за штуку, "НОВАТЭКа" - 1303 рубля за штуку. Рекомендация для этих бумаг дается "держать", аналитики пока с осторожностью смотрят на сектор.
"Мы ожидаем сохранения дефицита предложения газа на рынке в 2025 году, но баланс изменится в 2026-2027 годах по мере запуска новых СПГ-проектов. По нашим оценкам, в 2025 году средние цены в Европе составят $441 за тысячу кубометров, в 2026-2027 годах снизятся до $379 за тысячу кубометров и до $335 за тысячу кубометров. К 2030 году цены в Европе могут скорректироваться до уровня $300 за тысячу кубометров. Цены в Азии продолжат коррелировать с европейскими ценами, а цены в США увеличатся на фоне активизации поставок СПГ", - пишут они.
По их мнению, из-за высокого уровня долга и слабого денежного потока по итогам 2025 года "Газпром" откажется от выплаты дивидендов. По итогам 2026-2028 годов на выплату будет направлено 25% от скорректированной чистой прибыли, и только по итогам 2029 года компания вернется к выплате 50%, считают в "Ренессанс Капитале". Изменений дивидендной политики "НОВАТЭКа" аналитики не ожидают: компания продолжит выплачивать 50% скорректированной чистой прибыли.
Текущая стоимость акций "Газпрома" составляет порядка 131 рубля за штуку, "НОВАТЭКа" - около 1078 рублей за штуку.
