Миллиардер Дэвид Теппер из Appaloosa только что продал 5 выдающихся акций искусственного интеллекта (AI)

Основные моменты

• Формы 13F - это квартальные отчетные документы, которые позволяют инвесторам отслеживать активность покупок и продаж управляющих крупнейшими деньгами Уолл-стрит.

• Миллиардер Appaloosa Дэвид Теппер полностью вышел или существенно сократил доли своего фонда в пяти известных акциях искусственного интеллекта (AI) в отчетном квартале марта.

• Противостояние революции в области искусственного интеллекта начинает нарастать.

• 10 акций, которые нам нравятся больше, чем у Nvidia

Уолл-стрит функционирует на информации, и инвесторам редко приходится смотреть слишком далеко за рыночно-движущими данными. Все, начиная от постоянно изменяющейся тарифной и торговой политики президента Дональда Трампа и заканчивая сезоном отчетности, предоставляет инвесторам подсказки о текущем и будущем состоянии корпоративной Америки и американской экономики.

Но одним из самых значимых всех данных было приблизительно две недели назад, 15 мая. Это был крайний срок для институциональных инвесторов, управляющих как минимум 100 миллионами долларов, чтобы подать форму 13F в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Квартальные отчеты 13F подробно описывают, какие акции, биржевые фонды и (выбранные) опции купили и продали ведущие управляющие Уолл-стрит.

Хотя Уоррен Баффетт самый известный среди всех управляющих активами, он далеко не единственный миллиардер-инвестор, известный своими заметными доходами или проницательным взглядом на фондовый рынок. Другим миллиардером-управляющим фондом, который доказал свои способности на фондовом рынке, является Дэвид Теппер из Appaloosa Management.

К концу марта Теппер управлял практически 8,4 миллиарда долларов активов под управлением, что учитывает небольшое количество контрактов опционов. Но самой выдающейся деталью его торговой активности за первый квартал было его чистое продажное действие по акциям искусственного интеллекта (AI).

Appaloosa Дэвида Теппера была крупным продавцом акций AI

Чтобы быть объективным, миллиардер Appaloosa сделал некоторые покупки в сфере искусственного интеллекта. Он открыл новую позицию на общую сумму 130 000 акций в AI-специалисте по сетевым технологиям Broadcom, а также добавил 60 000 акций гиганта социальных медиа Meta Platforms и 20 000 акций ведущего производителя чипов Taiwan Semiconductor Manufacturing к существующим позициям в течение первого квартала.

Но есть абсолютно разительное различие между объемом продаж, совершаемых Теппером в сфере AI, и покупками.

Согласно 13F Appaloosa, Теппер продал акции пяти выдающихся акций искусственного интеллекта в отчетном квартале марта:

• Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD): продано 1 200 000 акций (выход из позиции)

• Intel (NASDAQ: INTC): продано 1 000 000 акций (выход из позиции)

• Lam Research (NASDAQ: LRCX): продано 750 000 акций (сокращение на 60%)

• Nvidia (NASDAQ: NVDA): продано 380 001 акций (сокращение на 56%)

• Microsoft (NASDAQ: MSFT): продано 460 000 акций (сокращение на 47%)

Это возможно, что эта продажная активность представляет собой нечто большее, чем просто взятие прибыли. За исключением Intel, чьи акции значительно уступили, акции Nvidia, Microsoft, AMD и Lam Research все стремительно росли по мере формирования революции в области искусственного интеллекта. Средний срок удержания позиций Appaloosa около 29 месяцев, и он продемонстрировал готовность снимать прибыль, когда его позиции приносят доход.

Опасения заключаются в том, что за этой агрессивной чистой продажей акций AI Теппера могут стоять не только банальное взятие прибыли и/или стоп-потери (в случае Intel).

Продажи известных акций AI брендов могут сигнализировать о более серьезных проблемах

С одной стороны, спрос на графические процессоры (GPU) и решения искусственного интеллекта был исключительно сильным. ГПУ Hopper (H100) и Blackwell компании Nvidia держат кажущееся непреодолимое лидерство на рынке в AI-ускоренных центрах обработки данных, при этом AMD находится в процессе увеличения производства своих AI-ускоряющих чипов Instinct. Центральные процессоры (CPU) Intel также играют важную роль в быстром расширении инфраструктуры AI-центров обработки данных.

Хотя эти три компании кажутся хорошо подготовленными к извлечению выгод из непрерывного развертывания предприятий центров обработки данных, экономика спроса и предложения может не согласиться.

Для Nvidia ничто не было более важно для ее быстрого роста продаж и прибыли, чем дефицит AI-GPU. Переполнение спросом на GPU позволяет Nvidia установить огромный премиум на GPU Hopper и Blackwell. Но с увеличением производства AMD и других прямых конкурентов, а также тем, что многие крупнейшие клиенты Nvidia по чистым продажам внутренне разрабатывают AI-чипы для использования в своих центрах обработки данных, дефицит AI-GPU должен значительно сократиться в ближайшие кварталы.

Ожидается, что это окажет влияние на ценообразование Nvidia, а также AMD и возможно даже Intel. Это также может отрицательно повлиять на ценообразование для компаний по производству полупроводникового оборудования, таких как Lam Research, чье оборудование играет важную роль в упаковке высокоскоростной памяти, необходимой в AI-ускоренных центрах обработки данных.

Другая потенциальная серая тень для акций AI, которая могла побудить миллиардера Дэвида Теппера значительно сократить доли Appaloosa в этой горячей тенденции, - это роль, которую играла история для технологий и инноваций следующего поколения.

С момента (и включая) появление интернета в середине 1990-х годов каждая тенденция следующего большого события прошла через событие лопнувшего пузыря на раннем этапе своей фазы расширения. Эти пузыри образуются потому, что инвесторы последовательно переоценивают, насколько быстро новая технология или инновация приобретет полезность и/или широкое принятие.

Даже с сильным спросом на аппаратное обеспечение AI, как показывают быстрый рост продаж у Nvidia, большинство компаний, внедряющих решения AI, еще не разработали способы оптимизации этих решений и/или генерации прибыли от своих инвестиций в AI. Каждой игровой изменяющей технологии нужно время для зрелости, и AI еще далеко не достиг уровня зрелости.

Если пузырь AI лопнет, мы увидим широкое ослабление среди пяти известных акций AI, из которых Теппер полностью вышел или сократил позиции в отчетном квартале марта. Предположительно, ни одна компания не пострадает сильнее, чем Nvidia, которая получила более 90% чистых продаж в своем сегменте центров обработки данных в финансовом четвертом квартале (закончился в конце января).

Но даже Microsoft не останется безнаказанным. Хотя его высокомаржинальные продажи программного обеспечения с Office и Windows помогут укрепить акции от существенного снижения, рост его высокомаржинальной платформы облачных инфраструктурных услуг Azure, которая включает генеративные решения AI, вероятно, замедлится во время события лопнувшего пузыря AI.

Поскольку история не проигрывает уже более трех десятилетий, миллиардер Дэвид Теппер может частично руководствоваться этими шансами при формировании своей инвестиционной стратегии.

Следует ли вам инвестировать $1,000 в Nvidia прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Nvidia, обратите внимание на это:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что, по их мнению, является 10 лучшими акциями для инвесторов для покупки сейчас, и Nvidia не вошла в их число. Эти 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Подумайте о том, чтоNetflixвходил в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации,у вас было бы $651,761!*Или когда Nvidia вошла в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации,у вас было бы $826,263!*

Теперь стоит отметить, чтоСредняя общая доходность Stock Advisor составляет978%, что превосходит рынок на170%в случае S&P 500. Не упустите свой шанс получить доступ к последнему топ-10 списку, доступному при подписке наStock Advisor.

Ознакомьтесь с 10 акциями

*Доходность Stock Advisor на момент 19 мая 2025 года

Рэнди Цукерберг, бывший директор по развитию рынка и официальный представитель Facebook, а также сестра генерального директора Meta Platforms Марка Цукерберга, является членом совета директоров The Motley Fool. Шон Уильямс имеет позиции в Intel и Meta Platforms. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует Advanced Micro Devices, Intel, Lam Research, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia и Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool рекомендует Broadcom и следующие опции: долгосрочные колл-опционы на Microsoft на январь 2026 года на сумму $395, короткие колл-опционы на Microsoft на январь 2026 года на сумму $405 и короткие колл-опционы на Intel на май 2025 года на сумму $30. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Биллионер Дэвид Теппер из Appaloosa только что продал 5 ведущих акций в области искусственного интеллекта (AI), изначально опубликовано The Motley Fool