Если вы ищете надежные акции с щедрым дивидендом, Altria Group (MO) - американская материнская компания Marlboro - трудно проигнорировать. Предлагая почти 7% дивидендную доходность и имея более 50 лет непрерывного роста дивидендов, Altria выделяется как истинный Дивидендный Король.
Уверенное инвестирование начинается здесь:
Легко анализируйте финансовую производительность компании с новыми KPI-данными TipRanks для принятия умных инвестиционных решений
Получайте недооцененные, устойчивые к рынку акции прямо в свой почтовый ящик с помощью еженедельной рассылки Smart Value Newsletter от TipRanks
Я оптимистичен по поводу акций благодаря их сильной истории отдачи для акционеров, не только благодаря постоянному увеличению дивидендов, но также благодаря значительным и регулярным выкупам акций. Более того, акции в настоящее время торгуются по привлекательной оценке. Давайте более подробно рассмотрим, почему Altria может заслужить место в вашем доходном портфеле.
Более Полувека Роста Дивидендов
Самая привлекательная особенность Altria - это впечатляющая 6,76% дивидендная доходность, цифра, которая не только значительно превышает среднюю доходность S&P 500 в размере 1,3%, но также комфортно превосходит 4,5% доходность на 10-летних государственных облигациях. Это позиционирует Altria как одну из немногих акций S&P 500, предлагающих такое значительное доходное преимущество.
Помимо высокой доходности, Altria предлагает замечательную стабильность. Как Король Дивидендов, компания увеличивала дивиденды в течение 56 последовательных лет, серия, которая не показывает признаков завершения. Руководство понимает, что акционерская база компании в основном сосредоточена на доходе, и поэтому продолжение роста дивидендов остается центральным приоритетом.
Хотя доля выплат дивидендов Altria немного превышает 75% - уровень, который может вызвать опасения у кого-то, это в значительной степени сделано специально. Учитывая зрелую природу своего основного табачного бизнеса, у компании минимальные потребности в реинвестировании, что позволяет выделить значительную часть прибыли на акционерские выплаты.
В дополнение к дивидендам, Altria активно проводила выкуп акций. С 2020 по 2024 годы она выкупила акций на сумму $7,9 миллиарда, включая огромные $3,4 миллиарда только в 2024 году. В первом квартале 2025 года Altria выкупила еще $326 миллионов, оставив $674 миллиона в рамках своего текущего разрешения на выкуп акций, которое планирует завершить к концу года.
Эти выкупы акций не только уменьшают количество акций, увеличивая прибыль на акцию и концентрируя стоимость акционеров, но также сигнализируют о уверенности руководства в оценке компании. Когда компания так последовательно возвращает капитал, это четкое свидетельство ее приверженности ценности акционеров. Между дивидендами и выкупами акций Altria вернула почти $40 миллиардов акционерам с 2020 по 2024 годы - впечатляющее демонстрирование силы доходности и капитальной дисциплины.
Доступная Оценка Предоставляет Разумную Точку Входа
Помимо щедрых дивидендных выплат, Altria также выделяется своей привлекательной оценкой. Акции торгуются всего за 11х прогнозируемую прибыль на 2025 год - крутое снижение по сравнению с прогнозным P/E S&P 500 в размере 21,1. Хотя для зрелой табачной компании разумно торговаться по более низкому множителю, оценка Altria все равно кажется заметно недорогой по любым стандартам.
Да, потребление сигарет продолжает снижаться, и преобладающая точка зрения заключается в том, что компании, подобные Altria, находятся в долгосрочном структурном упадке. Однако это мнение может быть чересчур упрощенным. Хотя Altria не является ростовой акцией, она также не является таетльным льдом. Для финансового года 2025 компания ожидает роста прибыли на акцию от 2% до 5%, умеренного, но стабильного увеличения, именно такую надежную производительность ожидают инвесторы от акций с высокой доходностью и фокусом на доход.
Altria движется вперед
У Altria также есть потенциальные катализаторы роста в своем портфеле продуктов, особенно с on! никотиновыми пакетами. В последнем квартале объем поставок on! вырос на 18% по сравнению с годом ранее, достигнув 39 миллионов банок. Кроме того, доля рынка продукции в категории устных табачных изделий в США выросла до 8,8% в 1 квартале Финансового года 2025 года, что выше, чем 7,0% годом ранее - обнадеживающий знак тяги в сегменте бездымных продуктов.
Следует также отметить, что Altria торгуется с значительной скидкой по сравнению с ближайшим конкурентом, Philip Morris International (PM), который имеет прогнозный P/E практически 24, более чем в два раза выше, чем у Altria. Большая часть премиальной оценки Philip Morris связана с взрывным ростом его никотиновых пакетов Zyn, объем поставок которых увеличился на 53% в годовом исчислении в 1 квартале 2025 года. По данным Nielsen, Zyn теперь удерживает более 60% американского рынка устного никотина.
Хотя on! не настолько доминирует, как Zyn, разрыв в оценке между Altria и Philip Morris оставляет много места для роста, если Altria продолжит расширение своего присутствия в категории бездымных продуктов. Это может не оправдывать тот же множитель, но продолжение прогресса может помочь сократить разрыв со временем.
Является ли Altria Group Покупкой, Продажей или Удержанием?
MO зарабатывает рейтинг Удержания на основе трех Покупок, трех Удержаний и двух Продаж, выставленных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций MO в размере $56,86 предполагает потенциал снижения на 4,4% от текущих уровней.
Доходный дивидендный гигант с устойчивым ростом
Altria остается одним из самых надежных дивидендных акций на рынке, имея 56 последовательных лет увеличения дивидендов и не показывая признаков замедления. Я оптимистично смотрю на эту компанию стоимостью в $100 миллиардов из-за ее исключительного исторического показателя доходности для акционеров, практически 7% дивидендной доходности, стабильных обратных выкупов акций и глубокой дисконтированной оценки.
Хотя акции торгуются по низкому коэффициенту, отражая их статус как зрелого бизнеса, Altria далека от угасающего актива. Руководство ожидает роста прибыли на акцию на 25% в 2025 году, что является стабильным показателем для компании в этой сфере. Тем временем, продукты роста, такие как никотиновые порции on!, предлагают дополнительный потенциал роста и путь к долгосрочной актуальности в изменяющемся никотиновом ландшафте.
Отказ от ответственности и раскрытие информации