Насколько неизбежен спад экономики при президенте Дональде Трампе? Что говорит более чем 110 лет истории.

Однако бумы и спады являются абсолютно нормальными для экономики США. Следует задать ключевой вопрос: Будет ли следующая рецессия в США происходить при президенте Дональде Трампе?

Хотя нельзя гарантировать ответ на этот вопрос, существуют определенные корреляции, охватывающие более 110 лет, которые намекают, возможна ли рецессия в США при президенте Трампе, и что это в конечном счете может означать для индекса Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI), S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) и Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC).

Насколько вероятен спад во втором сроке президента Трампа?

Хотя история обычно не повторяется буквально на Уолл-стрит, она имеет тенденцию рифмоваться. С 1913 года мы видели интересную корреляцию между экономическими спадами и политической партией у власти.

За последние 112 лет в Белом доме находились девять демократов и десять республиканцев. Четыре из девяти демократических президентов не наблюдали рецессию в США, которая началась во время их правления; но некоторые из них наследовали рецессию, например, Барак Обама после президентства Джорджа Буша. В сравнении все 10 республиканских президентов, включая Дональда Трампа в его первый срок, руководили рецессией, начавшейся при их управлении.

Чтобы быть ясным, это не означает, что республиканские политики обязательно плохи для экономики. Еще раз, экономические спады - это нормальная, здоровая и неизбежная часть экономического цикла.

Однако есть потенциальные причины для беспокойства, что тарифно-торговая политика президента Трампа может наклонить экономику США к рецессии.

2 апреля президент ввел 10% глобальный тариф, а также повысил "взаимные тарифные ставки", которые специально нацелены на несколько десятков стран, которые исторически имели неблагоприятные торговые дисбалансы с США. За последние два месяца Трамп неоднократно вносил изменения в свою тарифно-торговую политику. На прошлой неделе федеральный суд заблокировал широкие тарифы Трампа на импорт, что вероятно предваряет судебное противостояние в Верховном суде по этому вопросу.

Если тарифы сохранятся, они могут ухудшить торговые отношения с ключевыми американскими торговыми партнерами, спровоцировать негативное потребительское отношение к американским товарам и иметь потенциал возобновить текущую ставку инфляции в США.

Кроме того, первоначальное чтение валового внутреннего продукта (ВВП) за первый квартал, по данным Бюро экономического анализа США, показало годовую ставку сокращения в размере 0,3%. Два подряд квартала сокращающейся экономики - это общепринятое определение рецессии в США.

Исходя из 112 лет корреляционной истории, наряду с конкретными данными ВВП США за первый квартал, кажется, что вероятность рецессии под президентом Трампом увеличивается. Даже если экономика и фондовый рынок США не связаны неразрывно, уменьшение экономики ожидается негативно сказаться на корпоративных прибылях и нагрузить индексы Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq Composite.

Серебряное облако: Экономические и фондовые циклы нелинейны

Хотя более чем вековые корреляции предвещают рецессию в какой-то момент во время президентства Дональда Трампа, статистические данные не поддерживают идею о неизбежности наступления рецессии.

Хотя первоначальное чтение ВВП в первом квартале показало сокращение экономики США, прогностическая модель GDPNow Федерального резервного банка Атланты, которая была довольно точной с момента своего создания в августе 2011 года, прогнозирует годовую ставку роста ВВП на июньский квартал на уровне 2,2%. Это сделает сокращение в первом квартале ничем иным, кроме незначительной помехи для экономики США.

Более важно, экономические и циклы фондового рынка не являются зеркальными образами друг друга, и эта нелинейность является фантастическим явлением для работающих американцев и инвесторов.

Хотя много беспокойства и акцентов уделяется возможности погружения экономики США в рецессию, существует абсолютно различие между периодами роста и спадов. С конца Второй мировой войны типичная рецессия в США длилась всего 10 месяцев, и ни одна из них не превысила 18 месяцев.

С другой стороны, средний период экономического роста длится около пяти лет, при этом два периода роста превышают десятилетний отметку. Несмотря на неизбежность рецессий, они категорически кратковременны.

Похожая ситуация наблюдается при рассмотрении фондового рынка и того, как Доу-Джонсовский промышленный индекс, S&P 500 и Nasdaq Composite реагируют на протяженные периоды.

В июне 2023 года, вскоре после того, как широкий S&P 500 был подтвержден находящимся в новом бычьем рынке, исследователи из Bespoke Investment Group опубликовали набор данных на платформе социальных медиа X (ранее известной как Twitter), который подробно описывал яркое различие в продолжительности бычьих и медвежьих рынков S&P 500.

С одной стороны, средний медвежий рынок S&P 500 длился всего 286 календарных дней (примерно 9,5 месяцев) с момента начала Великой депрессии (сентябрь 1929 года), а самый длительный медвежий рынок продолжался 630 календарных дней. С другой стороны, стандартный бычий рынок продержался 1 011 календарных дней, и 14 из 27 бычьих рынков (включая текущий бычий рынок, при экстраполяции до настоящего дня) длились дольше самого длительного медвежьего рынка.

Хотя легко сосредоточиться на страхе и провеб-вероятностях на Уолл-стрит, исторические данные однозначно показывают, что время является мощным союзником. Даже если экономика США и фондовый рынок переживут трудный период во второй срок президентства Трампа, нет причин считать, что ценные бумаги не будут значительно выше в предстоящие годы.

Следует ли вам инвестировать $1,000 в индекс S&P 500 прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции индекса S&P 500, обратите внимание на это:

Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и индекс S&P 500 из них не вошел. Эти 10 акций, которые попали в список, могут приносить огромные доходы в ближайшие годы.

Помните, когдаNetflixпопал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $638,985!*Или когдаNvidiaпопал в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $853,108!*

Сейчас стоит отметитьобщая средняя доходность Stock Advisor составляет978% превосходящая рынок на171%для S&P 500. Не упустите возможность узнать о последних топ-10, доступных при вступлении вStock Advisor.

Посмотрите 10 акций

*Доходность Stock Advisor на 19 мая 2025 года

Шон Уильямс не имеет позиции ни в одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в Berkshire Hathaway и рекомендует их. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.

Насколько вероятен спад под президентом Дональдом Трампом? Вот что говорит более чем 110 лет истории. изначально опубликовано The Motley Fool