Основные моменты
Слияния и поглощения (M&A) могут ускориться в банковском секторе при администрации Трампа, которая планирует дерегулировать сектор.
Крупные региональные банки могут столкнуться с консолидацией.
Крупные региональные игроки должны масштабироваться, если хотят конкурировать с такими гигантами, как JPMorgan Chase и Bank of America.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем у Comerica
Банковская индустрия готова к консолидации. Хотя в США было более 4 500 банков, на прошлый год четыре из них, в частности, контролировали триллионы активов: JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo и Citigroup. В то время как меньшие банки продолжат поглощать друг друга и объединяться для достижения масштаба, это также может произойти на рынке крупных региональных банков, с активами от 75 миллиардов до 700 миллиардов долларов.
Регуляторы под руководством администрации президента Дональда Трампа одобрили слияния и поглощения в секторе, что не находило понимания в администрации бывшего президента Джо Байдена. Если крупные региональные банки действительно хотят конкурировать с четырьмя гигантами, им придется стать больше. Потенциальные кандидаты для приобретения обычно могут получить хороший премиум для акционеров.
Вот два банка, которые могут быть приобретены в течение следующих четырех лет.
1. Comerica: Сложный размер, привлекательные рынки
К концу первого квартала 2025 года Comerica (NYSE: CMA) имел около 78 миллиардов долларов активов и работает на привлекательных банковских рынках США, таких как Техас и штаты в быстрорастущем Юго-Востоке США. Это неудобный размер для регионального банка в наши дни, потому что он слишком большой для местного банка, но далеко не достаточно большой для конкуренции с крупными игроками.
Кроме того, 100 миллиардов ранее были полем битвы для банковских регуляторов при различных администрациях при размышлениях о размере, который они считают слишком крупным для провала - это означает, что они настолько важны для финансовой системы, что регуляторы будут их спасать, если они находятся под угрозой провала. Таким образом, инвесторы часто вынуждены переоценивать регуляции и капитальные требования для банков этого размера.
В прошлом году Comerica объявила, что не будет продлевать банковские отношения с Министерством финансов США, которое предоставило ей 3 миллиарда долларов во вклады без процентов, что, по сути, является бесплатным источником финансирования, хотя соглашение будет продолжено на следующие несколько лет перед переходом, что частично может объяснить ее низкую оценку по сравнению с конкурентами.
При рассмотрении приобретений важно обратить внимание на цену акций банка по отношению к его материальной книжной стоимости (TBV), что показывает его цену по отношению к его материальному капиталу или то, на что банк мог бы оцениться при ликвидации. Чем выше цена акций банка к материальной книжной стоимости, тем вероятнее, что он будет покупателем, потому что его акционеры будут более ценными, и он сможет покупать банки с более низкими ценами акций к TBV и видеть меньшее разведение при сделке полностью на акции или частично на акции.
Вот цена к TBV нескольких крупных региональных банков США.
Тем не менее, то, что Comerica находится внизу группы, еще не означает, что его автоматически приобретут. Однако это делает сделку более привлекательной для покупателя. В конечном итоге, банки продаются, а не покупаются, что означает, что Comerica должен поднять руку, если хочет продать.
Интересно, что генеральный директор Кёртис Фармеру 62 года, и у него есть соглашение об изменении контроля (CIC) с банком, которое принесет ему выплату более 35 миллионов долларов в случае изменения владельца банка, помимо других потенциальных выгод, которые могут быть прибыльными.
2. KeyCorp: Недавно проданная доля
KeyCorp (NYSE: KEY) - еще один банк, который может исчезнуть к концу президентства Трампа. Как видно на графике, банк также находится ниже в списке по отношению цены к TBV.
Тем не менее, KeyCorp может быть привлекателен благодаря своим капиталоемким бизнесам с комиссионным доходом, включая инвестиционное банковское дело и управление доверительным имуществом. Любой банк, который хочет конкурировать с четырьмя крупными, должен увеличиться в инвестиционном банковском деле, и приобретение KeyCorp было бы шагом в этом направлении.
Кроме того, KeyCorp в прошлом году продал 14,9% долю канадскому банку Scotiabank за 2,8 миллиарда долларов, чтобы иметь большую гибкость капитала. Это помогло ему реструктурировать свой портфель облигаций, который попал в затруднительное положение из-за повышенной процентной ставки в течение последних нескольких лет.
Соглашение со Scotiabank позволяет ему увеличить свою долю в KeyCorp до 19,9% в течение следующих пяти лет, хотя некоторые аналитики предполагают, что полное приобретение может быть в будущем у Scotiabank.
Тем не менее, я не считаю, что это мешает другому банку купить KeyCorp, если бы банк был заинтересован в продаже. Генеральный директор KeyCorp Крис Горману 64 года, и он также может заработать много денег, если банк будет приобретен, с соглашением CIC, которое выплатит ему около 35,7 миллиона долларов.
Следует ли вам инвестировать $1,000 в Comerica прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Comerica, обратите внимание на следующее:
Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что, по их мнению, является 10 лучшими акциями для инвесторов для покупки сейчас, и Comerica не входит в их число. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.
Помните, какNetflixпопал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации,у вас было бы $638,985!*ИликогдаNvidiaпопала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации,у вас было бы $853,108!*
Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 978%, что превосходит рынок на 171%. Не упустите возможность узнать о последних 10 лучших акциях, доступных при вступлении в Stock Advisor.
Посмотрите 10 акций
*Возвраты Stock Advisor на 19 мая 2025 года
Bank of America является рекламным партнером Motley Fool Money. JPMorgan Chase является рекламным партнером Motley Fool Money. Wells Fargo является рекламным партнером Motley Fool Money. Citigroup является рекламным партнером Motley Fool Money. Брам Берковиц не имеет позиции в упомянутых акциях. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Bank of America, JPMorgan Chase, PNC Financial Services и U.S. Bancorp. Motley Fool рекомендует Bank Of Nova Scotia и Regions Financial. У Motley Fool есть политика конфиденциальности.
2 крупные акции региональных банков, которые могут быть приобретены во время президентства Трампа, были первоначально опубликованы The Motley Fool.
