Основные моменты
Amazon показала прочные результаты в 2024 году.
AWS и реклама будут двигателями роста вперед.
Акции Amazon торгуются по разумной оценке.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем акции Amazon.
После достижения многолетнего минимума около 84 долларов в начале 2023 года цена акций Amazon (NASDAQ: AMZN) более чем удвоилась до 200 долларов (на момент написания), благодаря улучшению финансовых результатов.
Поскольку компания движется вперед на поддержке таких тенденций, как искусственный интеллект (AI) и сталкивается с трудностями, такими как замедление в электронной торговле, инвесторы могут задаться вопросом: сейчас ли время покупать, удерживать или продавать акции Amazon?
Давайте рассмотрим ближе.
Как Amazon выступила в 2024 году?
Во-первых, обзор недавних результатов Amazon, сосредоточившись на ее выступлении в 2024 году. В целом это был успешный год по нескольким причинам.
Amazon увеличила выручку на 11% до 638 миллиардов долларов благодаря росту во всех трех основных сегментах. Северная Америка выросла на 10%, Международный сегмент на 9%, а Amazon Web Services (AWS) на 19%. Хотя темп роста выручки на 11% не является необычно высоким, это все еще замечательно, учитывая масштаб, на котором работает Amazon.
Более того, хотя рост верхней линии был стабильным, основным моментом успеха Amazon в 2024 году было огромное улучшение в ее чистой прибыли. Операционная прибыль выросла на 86%, с 36,9 миллиарда долларов до 68,6 миллиарда долларов, благодаря росту прибыли во всех сегментах. Быстрое расширение маржи демонстрирует сильные исполнительские способности гиганта в управлении своими издержками и преимущества операционного рычага.
Операционно Amazon продолжала улучшать скорость доставки, с более чем на 65% большим количеством товаров, доставленных членам Prime в тот же день или за ночь, чем в четвертом квартале 2023 года. Также был запущен Amazon Haul, новая услуга супернизких цен в США, чтобы конкурировать с недорогими игроками, такими как Temu и Shein.
Точно так же в своем бизнесе облачных вычислений (AWS) технологическая компания продвигалась вперед в 2024 году, таких как представление нового AI-чипа Trainium2, установка своих фундаментальных моделей в Amazon Nova и создание новых моделей и функций в Amazon Bedrock, которые дают клиентам гибкость и экономию затрат. Все эти инновации помогают позиционировать компанию в текущей гонке за AI.
Другими словами, несмотря на свой размер, технологический гигант все еще хорошо исполняет, чтобы радовать своих пользователей и удерживать свою долю на ключевых рынках.
Каковы перспективы Amazon в ближайшие годы?
Amazon могла стать хорошо известным брендом благодаря успеху своего бизнеса в области электронной торговли, но наибольший рост в ближайшие годы, скорее всего, произойдет в других сегментах.
Самым крупным победителем станет, вероятно, AWS, который основывается на мегатенденциях, таких как развитие искусственного интеллекта и продолжающаяся миграция в облако. Например, глобальный рынок искусственного интеллекта ожидается вырасти с 294 миллиардов долларов в 2024 году до 1,772 миллиарда долларов к 2032 году, составной среднегодовой темп роста 29%. Будучи крупнейшим поставщиком облачных вычислений в мире с долей рынка 30%, AWS готов извлечь выгоду из этой единожды в жизни тенденции.
Другой бизнес, набирающий обороты (что может ускориться в ближайшие годы), - это рекламный бизнес Amazon. Сосредоточенный вокруг Prime Video и поиска Amazon, рекламный бизнес сгенерировал 14 миллиардов долларов выручки в первом квартале 2025 года, на 18% больше год к году. Этот сегмент вырос даже быстрее, чем AWS (на 17% в том же квартале). Как и AWS, реклама - это бизнес с высокой маржой, который, вероятно, будет способствовать расширению маржи для гиганта со временем.
В отличие от предыдущих двух бизнесов, сегмент электронной торговли может показать разнонаправленную динамику в ближайшие годы. С положительной стороны, Amazon может использовать свой огромный масштаб для захвата доли рынка у традиционных каменно-морских магазинов и расширения в развивающихся рынках, таких как Индия. Недостаток заключается в том, что ему придется иметь дело с неопределенностями тарифов и новыми конкурентами, такими как Temu и Shein. Таким образом, хотя Amazon все еще благоприятно расположен для расширения своего бизнеса в области электронной торговли, перспективы в сфере электронной торговли не будут столь прямолинейными, как у AWS и рекламного бизнеса.
Тем не менее, несмотря на различия в перспективах для различных сегментов бизнеса Amazon, важно отметить, что у компании необычная культура, сосредоточенная на ее менталитете "День 1". Этот менталитет фокусируется на одержимости клиентами, принятии новых тенденций, готовности к экспериментам и неудачам, и избегании бюрократии.
Пока компания сможет сохранить эту культуру, она хорошо позиционирована для продолжения роста в грядущие годы, хотя и с более медленными темпами, учитывая ее уже огромный размер.
Дешевые ли акции Amazon?
Вот еще один фактор, который инвесторам следует учесть перед принятием решения по акциям Amazon: оценка акций по сравнению с прошлым. Здесь давайте использовать коэффициент цены к выручке (P/S) в качестве прокси.
Коэффициент P/S акций Amazon колебался от 1,7 до 4,6 раза за последние пять лет. На момент написания он составляет 3,3 раза, примерно посередине этого диапазона.
Текущая оценка свидетельствует о том, что хотя акции Amazon сегодня не дешевы, они не являются излишне дорогими по сравнению с их прошлой оценкой.
Что это значит для инвесторов
Amazon показала сильные результаты в 2024 году, подчеркивая силу своих исполнительских способностей.
Ее сегменты с высокой маржей - AWS и реклама - будут стимулировать будущий рост, поддерживаемый тенденциями, такими как принятие AI. В то время как электронная торговля сталкивается с разнообразными перспективами, культура "День 1" Amazon, вероятно, сохранит ее конкурентоспособность в обозримом будущем.
Таким образом, хотя акции сейчас не являются жгучими для покупки, они не являются и продажей. Существующие инвесторы должны удерживать акции, в то время как инвесторы с долгосрочным горизонтом могут рассмотреть приобретение небольшой позиции и ее увеличение со временем.
Следует ли вам инвестировать 1 000 долларов в Amazon прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Amazon, обратите внимание на это:
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выделила те, которые, по их мнению, являются10 лучших акций для инвесторов, чтобы купить сейчас, и Amazon не входит в их число. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Подумайте, когдаNetflixпопала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов на момент нашего рекомендации, тоу вас было бы 651 049 долларов!* Или когдаNvidiaпопала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов на момент нашей рекомендации, тоу вас было бы 828 224 доллара!*
Теперь стоит отметить, чтообщая средняя доходность Stock Advisorсоставляет979% - превосходящее рынок выступление по сравнению с171%для S&P 500. Не упустите возможность получить последний топ-10 список, доступный при подключении кStock Advisor.
Посмотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor по состоянию на 19 мая 2025 года
Джон Макки, бывший исполнительный директор Whole Foods Market, дочерней компании Amazon, является членом совета директоров The Motley Fool. Лоуренс Нга не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует Amazon. The Motley Fool располагает политикой конфиденциальности.
Акции Amazon: Покупать, удерживать или продавать? были изначально опубликованы The Motley Fool
