Выручка за 4 квартал: $170 миллионов, увеличение на 26% по сравнению с предыдущим кварталом и рост на 180% год к году.
Выручка за финансовый год '25: $437 миллионов, рост на 126% год к году.
Невыполнение брутто-маржи за 4 квартал: 67.4%.
Невыполнение брутто-маржи за финансовый год '25: 65%.
Невыполнение операционного дохода за 4 квартал: $62.5 миллиона.
Невыполнение операционной маржи за 4 квартал: 36.8%.
Невыполнение чистой прибыли за 4 квартал: $65.3 миллиона.
Невыполнение чистой маржи за 4 квартал: 38.4%.
Денежный поток от операций за 4 квартал: $57.8 миллиона.
Капитальные затраты за 4 квартал: $3.7 миллиона.
Свободный денежный поток за 4 квартал: $54.2 миллиона.
Денежные средства и эквиваленты на конец квартала: $431.3 миллиона.
Инвентарь на конец 4 квартала: $90 миллионов.
Прогноз выручки на 1 квартал финансового '26 года: $185 миллионов - $195 миллионов.
Прогноз невыполнения брутто-маржи на 1 квартал финансового '26 года: 64% - 66%.
Прогноз невыполнения операционных расходов на 1 квартал финансового '26 года: $54 миллиона - $56 миллионов.
Ожидаемая выручка на финансовый '26 год: Превышение $800 миллионов, рост более 85% год к году.
Ожидаемая невыполнение чистой маржи на финансовый '26 год: Приблизиться к 40%.
Предупреждение! GuruFocus выявил 3 предупреждительных знака с CRDO.
Дата публикации: 02 июня 2025 года
Для полного транскрипта звонка по результатам прибыли обратитесь к полному транскрипту звонка по результатам прибыли.
Позитивные моменты
Credo Technology Group Holding Ltd (NASDAQ:CRDO) сообщила о значительном увеличении выручки на 180% год к году за 4 квартал, достигнув $170 миллионов.
Компания достигла невыполнения брутто-маржи на уровне 67.4% в 4 квартале, что свидетельствует о высокой прибыльности.
Выручка Credo за финансовый год 2025 выросла на 126% год к году, достигнув $437 миллионов, продемонстрировав рост.
Компания успешно диверсифицировала свою клиентскую базу, при этом три гипермасштабирующих клиента вносят более 10% выручки каждый.
Инновационные решения Credo в области подключения позиционировали ее хорошо для использования на расширяющемся рынке инфраструктуры искусственного интеллекта.
Негативные моменты
Компания сталкивается с рисками и неопределенностями, связанными с прогнозами, которые могут повлиять на будущую производительность.
Несмотря на сильный рост, существует потенциал для изменчивости в составе клиентов и вклада выручки из квартала в квартал.
Расширение брутто-маржи не всегда будет линейным из-за различий в продуктовом миксе и других факторов.
Компания прогнозирует увеличение капитальных затрат, возможно, удвоение из-за предстоящих тестовых выпусков на 3-нанометровых лентах.
Тарифные риски и макроэкономические факторы могут повлиять на операции и финансовую производительность компании.
Высокие точки вопросов и ответов
В: Можете ли вы предоставить детали по доходам от ваших крупнейших клиентов и прогнозам на финансовый '26 год? О: Дэниел Флеминг, финансовый директор, заявил, что крупнейший клиент приносил 61% выручки, с двумя другими на уровне 12% и 11%. Credo ожидает продолжения диверсификации с присоединением двух дополнительных гипермасштабирующих клиентов во второй половине финансового '26 года, хотя точные прогнозы затруднительны. Компания оптимистично относится к диверсификации выручки, поскольку их решения находят все более широкое применение.
В: Почему прогнозируется снижение брутто-маржи для 1 квартала, несмотря на увеличение масштаба выгод? О: Дэниел Флеминг пояснил, что несмотря на очевидные выгоды от масштаба, расширение брутто-маржи не всегда будет линейным из-за вариаций в продуктовом миксе. Брутто-маржа для 1 квартала указана на уровне 65% посередине, отражая эти вариации. Компания не устанавливает новую долгосрочную модель, но ожидает, что маржи останутся на уровне или выше верхнего предела ожиданий.
В: Можете ли вы разъяснить применение ваших продуктов AEC и переход к обновлениям 800 гиг? О: Уильям Бреннан, генеральный директор, отметил, что AEC в основном используются для соединения серверов с коммутаторами, с значительным объемом в масштабных сетях для ИИ. Переход от 50 гиг до 100 гиг в линию должен получить импульс к концу финансового '26 года, хотя некоторые клиенты уже перешли к 100 гиг в линию.
В: Как тарифы влияют на вашу брутто-маржу и какие меры вы принимаете? О: Дэниел Флеминг упомянул, что тарифы не существенно влияют на брутто-маржу. Уильям Бреннан добавил, что Credo внимательно следит за ситуацией и готов изменить географию производства при необходимости, обеспечивая гибкость и эффективность в предоставлении решений.
В: Каков прогноз для вашего бизнеса оптических ЦПУ и его влияние на будущий рост? О: Уильям Бреннан подчеркнул значительный прогресс в бизнесе оптических ЦПУ, с планами удвоения выручки в финансовом '26 году. Акцент делается на дизайнах на 100 гиг в линию, с значительным интересом к энергоэффективным решениям для сетей ИИ. Компания хорошо позиционирована для будущего роста, поскольку рынок переходит к 200 гиг в линию.
В: Чем пилотная программная платформа Credo отличается от конкурентов? О: Уильям Бреннан пояснил, что пилотная платформа предлагает передовые возможности диагностики и телеметрии, обеспечивая видимость в IP-считыватели, чипы пересчета и системные решения. Эта платформа повышает надежность и стабильность времени безотказной работы, устанавливая новый стандарт в конкурентной среде.
В: Каковы стратегические приоритеты для бизнеса IP Credo на будущее? О: Уильям Бреннан заявил, что хотя бизнес IP будет оставаться ниже 5% общего дохода, он будет сосредоточен на стратегических партнерствах, позволяющих системные решения с ключевыми клиентами. Компания будет действовать осторожно, но приоритет будет отдан стратегической ценности перед процентом доходов.
В: Как Credo планирует управлять ограничениями в цепи поставок в условиях быстрого роста? О: Уильям Бреннан заверил, что Credo продемонстрировала способность быстро увеличивать производство, с крепкими отношениями во всей цепочке поставок. Компания хорошо подготовлена к обработке значительного роста, используя тесные связи своей операционной команды с поставщиками для обеспечения своевременной поставки.
Для полного транскрипта звонка по результатам прибыли обратитесь к полному транскрипту звонка по результатам прибыли.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.