После нескольких сложных лет Ulta Beauty (ULTA) ведет ожесточенное возвращение, с акциями, стремительно растущими, и инвестиционным кейсом, который с каждым кварталом выглядит все лучше. Очевидно, результаты первого квартала компании, опубликованные на прошлой неделе, подогрели интерес к акциям, показав рост сопоставимых продаж, стратегические победы и агрессивную программу выкупа акций.
Уверенные инвестиции начинаются здесь:
Легко анализируйте производительность компании с новыми данными KPI от TipRanks для принятия умных инвестиционных решений
Получайте недооцененные, устойчивые к рынку акции прямо на свой почтовый ящик с помощью информационного бюллетеня Smart Value от TipRanks
Несмотря на свой недавний подъем, я считаю, что Ulta Beauty по-прежнему предлагает привлекательную стоимость, что делает ее привлекательным выбором для долгосрочных инвесторов. Вот почему я остаюсь оптимистичным по поводу акций.
Обновленный рост сопоставимых продаж
Заходя в магазин Ulta в наши дни, вы ощущаете себя, словно попали в оживленный рынок красоты, и цифры явно подтверждают эту атмосферу. В первом квартале Ulta сообщила о росте сопоставимых продаж на 2,9%, превзойдя скромные ожидания Уолл-стрит в 0,2% роста. Это увеличение, обусловленное ростом среднего чека на 2,3% и увеличением транзакций на 0,6%, показывает, что Ulta привлекает клиентов обратно, даже в условиях жесткой конкуренции в современной индустрии красоты.
Под руководством нового исполнительного директора Кешиа Стилмана план Ulta Beauty Unleashed компании находит отклик, с новыми акциями и усиленной программой лояльности, которая теперь насчитывает рекордные 44,6 миллионов участников, удерживая покупателей.
Можно возразить, что это аномалия одного квартала. Однако фокус Ulta на эксклюзивные продукты и впечатления в магазинах, например, их расширенные магазины в магазинах Target, неоспоримо привлекает посетителей. Нет причин считать, что этот тренд скоро исчезнет, особенно учитывая сложные кварталы, через которые прошла Ulta (отсюда и ухудшение показателей акций в 2024 году), и последние цифры указывают на то, что корректное восстановление сейчас установлено.
Честно говоря, способность компании опережать ожидания в такой сложной розничной среде (особенно с точки зрения конкуренции) сигнализирует о том, что база потребителей по-прежнему готова щедро тратить на красоту, даже в период экономической неопределенности.
Расширение охвата создает стратегическую победу для ULTA
Одним из наиболее интересных выводов из отчета Ulta является то, что компания не полагается исключительно на свой основной бизнес для стимулирования роста, а вместо этого исследует новые возможности. Во время телефонной конференции руководители говорили о планах по расширению в Мексику и Ближний Восток в этом году.
Они уже открыли шесть новых магазинов в этом квартале, увеличивая общее число до 1 451 после добавления 100 магазинов Ulta Beauty в магазинах Target в прошлом году. Интересно, что эти шаги кажутся не столько о расширении площади (как это бывает с розничными компаниями), сколько о том, чтобы сделать Ulta местом назначения для любителей красоты везде.
Затем идет программа лояльности, которая выросла на 3% в прошлом году до отметки в 44,6 миллиона. Это стабильная экосистема, удерживающая клиентов, и Ulta удваивает усилия с цифровыми обновлениями и персонализированным маркетингом. Когда вы совмещаете эти усилия с запусками эксклюзивных брендов, вы видите, как Ulta может вернуть себе долю рынка у конкурентов, таких как Sephora и Amazon, даже если эти гиганты нависают над ним.
Выкуп акций и устойчивость: мечта акционера
У Ulta впечатляющая история выкупа акций. Суть в том, что за последнее десятилетие Ulta по существу использовала большую часть свободного денежного потока для выкупа максимального количества акций. Для справки, за последнее десятилетие Ulta сократила количество своих акций на 30%.
'
В первом квартале этот тренд продолжился, Ulta выкупила акций на сумму $249,5 миллиона. С $2,7 миллиарда, оставшихся в рамках программы на $3 миллиарда, Ulta демонстрирует уверенность в свое будущее и текущую оценку акций. Мне нравится видеть, как компания ставит на себя, как бы говорит: Мы знаем, что недооценены, и не боимся это доказать.
Ценность ULTA на виду
Что касается оценки Ultas, даже после восстановления акций после отчетности, они все еще торгуются всего лишь по 20x к ожидаемому EPS на текущий год. Учитывая, что продажи на подъеме, маржи стабилизируются, а выкуп акций продолжает снижать количество акций, ожидается увеличение прибыли на акцию в следующие годы. Фактически, покупка акций по текущей оценке скорее всего будет особенно прибыльной в долгосрочной перспективе. Поэтому я считаю, что текущая множитель недооценивает среднесрочные перспективы для Ulta.
Ставить на акции Ulta Beauty: Покупать, Продавать или Удерживать?
Несмотря на недавнее восстановление акций, Уолл-стрит остается оптимистичной по поводу Ulta. Акции по-прежнему имеют рейтинг Moderate Buy, сейчас 12 аналитиков оптимистичны, 12 нейтральны, и всего один медведь. Средний прогноз цены акции Ulta в размере $470.04 указывает на небольшой потенциал к снижению в течение следующих двенадцати месяцев.
Акции красоты Ulta готовы засиять
Ulta Beauty, кажется, восстанавливает свой импульс. Компания продемонстрировала сильные сравнимые продажи, осуществила ключевые стратегические инициативы и продолжает приносить ценность акционерам через мощную программу обратного выкупа акций. Торгуя примерно по 20 раз к прибыли, Ulta предлагает привлекательное сочетание ценности и ростамало распространенное сочетание в часто волатильном розничном секторе. С существенным маржой безопасности и значительным потенциалом вверх, акции представляют собой чрезвычайно привлекательную инвестиционную возможность на текущих уровнях.
Отказ от ответственности и раскрытие информации
