Компания по производству наружного оборудования Toro (NYSE:TTC) не оправдала ожиданий Уолл-стрит в отчетном квартале CY2025, оборот снизился на 2,3% год к году до 1,32 миллиарда долларов. Ее показатель чистой прибыли на акцию (EPS) в размере 1,42 доллара превысил консенсус аналитиков на 1,8%.
Сейчас самое время покупать акции TTC? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете (бесплатно).
Основные моменты по результатам 1 квартала CY2025 компании Toro (TTC):
Оборот: 1,32 миллиарда долларов (снижение на 2,3% год к году)
Скорректированный показатель EPS: 1,42 доллара против прогноза аналитиков в размере 1,40 доллара (превышение на 1,8%)
Руководство снизило прогноз по скорректированному показателю EPS на весь год до 4,23 доллара в среднем, снижение на 2,3%
Показатель скорректированной прибыли до вычета процентов, налогов, амортизации и амортизации (EBITDA) Margin: 16,1%
Рыночная капитализация: 7,54 миллиарда долларов
Анализ компании StockStory
Результаты первого квартала компании Toro Company были осложнены постоянными макроэкономическими трудностями и неблагоприятной погодой, которая сдерживала спрос в жилом секторе, особенно среди домовладельцев. Генеральный директор Рик Олсон объяснил снижение оборота на 2,3% слабым доверием потребителей и поздней весной, которая задержала типичное начало сезона для оборудования для ухода за газоном и садом. Хотя продажи в жилом секторе, особенно газонокосилок и нулевых поворотных устройств, оказались под давлением, руководство отметило постоянную стабильность в профессиональном сегменте, возглавляемую гольфом и оборудованием для участков. Финансовый директор Энджи Дрейк подчеркнула, что ассортимент продукции и увеличение производительности поддержали улучшение маржинальности в профессиональных продуктах, в то время как прибыльность в жилом секторе снизилась из-за роста затрат и корректировок оценки запасов. Компания продолжала инвестировать в операционную эффективность, включая сокращение рабочей силы и консолидацию производства, чтобы смягчить эти вызовы.
В будущем руководство снизило прогноз по скорректированному показателю EPS на весь год, так как макроэкономические давления и повышенное осторожное отношение домовладельцев должны сохраняться. Олсон пояснил, что переходы к покупкам более недорогих продуктов и отсроченные дискреционные расходы, особенно на крупные домашние предметы, оказывают влияние на перспективы. Компания ожидает, что рост профессионального сегмента компенсирует часть этой слабости, поддерживаемый продолжающимся спросом в гольфе, на участках и в подземном строительстве. Тем не менее, Дрейк предупредила, что увеличение затрат из-за тарифов и роста стоимости материалов потребует дальнейших мер по их смягчению через ценовые действия и инициативы по увеличению производительности. Она сказала: Мы ожидаем, что общая скорректированная валовая прибыль компании и скорректированная прибыль от операционной деятельности в процентном соотношении к чистым продажам улучшатся по сравнению с годом ранее, но признала, что давление на маржу останется в жилом секторе. Руководство также учло предположение о нормальных погодных условиях на оставшуюся часть года в своем пересмотренном прогнозе.
Ключевые выводы из выступления руководства
Руководство указало на ослабление спроса в жилом секторе и внешние давления на стоимость как основные причины невыполнения ожиданий по обороту, в то время как качественное исполнение в профессиональном оборудовании и дисциплина в сфере затрат поддерживали маржи.
Замедление спроса в жилом секторе: Продолжающаяся осторожность потребителей и поздняя весна привели к снижению спроса на продукцию для жилья. Руководство отметило, что клиенты откладывают покупки и переходят на модели начального уровня, что отрицательно сказалось как на объемах продаж, так и на маржах.
Стабильность профессионального сегмента: Несмотря на общее снижение оборота, профессиональный сегмент показал рост, особенно в гольфе и оборудовании для участков. Финансовый директор Энджи Дрейк указала на улучшение прибыльности в этом сегменте благодаря благоприятному ассортименту продукции и операционной эффективности.
Стратегии смягчения тарифов: Руководство подчеркнуло меры по компенсации новых и существующих тарифов, включая использование производства в США, оптимизацию глобальных закупок и внедрение целевых повышений цен. Эти инициативы призваны защитить маржи от роста затрат на сталь, алюминий и импортные компоненты, особенно с увеличением тарифов на товары из Китая и других стран.
Изменения в операционной структуре: Компания закрыла производство на предприятии в Мексике и перенесла его в США с целью улучшения поглощения постоянных затрат и улучшения гибкости цепочки поставок. Руководство ожидает, что эти изменения принесут постоянные экономии и помогут справиться с тарифными трудностями.
Управление запасами и ассортиментом продукции: Повышенные запасы, особенно в каналах для домовладельцев и ландшафтных подрядчиков, были вызваны задержками из-за погоды. Руководство активно контролирует запасы на складах и корректирует производство и акции, чтобы соответствовать текущим тенденциям спроса и избежать излишков товаров.
Факторы будущей производительности
Перспективы Toro формируются непрерывным ослаблением рынка жилья, инфляцией стоимости, включая тарифы, и стабильным спросом на профессиональную продукцию, с управлением маржей в центре внимания в течение года.
Трудности в жилом сегменте: Руководство ожидает продолжения осторожности домовладельцев из-за высоких процентных ставок и макроэкономической неопределенности, что приведет к снижению продаж более дорогостоящего оборудования высокой маржи. Это, вероятно, приведет к дальнейшему снижению маржи прибыли в жилом секторе, несмотря на экономию и сокращение акций.
Давление от тарифов и стоимости входных материалов: Компания ожидает, что тарифы составят примерно 3% от годовой себестоимости проданных товаров в 2025 году, причем большая часть экспозиции связана с китайскими импортами и стоимостью стали/алюминия. Руководство планирует компенсировать это с помощью улучшений в производительности, повышения цен и корректировки цепочки поставок, но признало наличие остаточного риска, если тарифы или инфляция стоимости превысят текущие ожидания.
Устойчивость профессионального сегмента: Ожидается продолжение роста в гольфе, участках и подземном строительстве, поддерживаемое здоровыми заказами и текущими инфраструктурными проектами. Компания считает, что этот сегмент останется основным двигателем прибыли и поможет стабилизировать общие результаты на фоне ослабления жилого сектора.
Катализаторы в предстоящих кварталах
В последующих кварталах команда StockStory будет следить за (1) признаками восстановления спроса в жилом секторе, особенно на более дорогостоящее оборудование, (2) способностью компании добиться дополнительной экономии и смягчения тарифов при вступлении в силу новых ставок и (3) устойчивым ростом и сокращением задолженности в профессиональном сегменте, особенно в гольфе, на участках и в подземном строительстве. Прогресс нормализации запасов также будет важным индикатором.
Компания Toro Company в настоящее время торгуется по прямому P/E коэффициенту в размере 16,5. После публикации финансовых результатов, стоит ли ее покупать или продавать? Посмотрите сами в нашем полном исследовательском отчете (бесплатно).
Высококачественные акции для всех рыночных условий
Победа Дональда Трампа на выборах президента США 2024 года вывела основные индексы на исторические максимумы, но акции откатились, поскольку инвесторы обсуждают состояние экономики и потенциальное влияние тарифов.
В условиях неопределенности 2025 года несколько компаний готовы к долгосрочному росту независимо от политической или макроэкономической обстановки, как наши Топ 9 акций, превосходящих рынок. Это отобранный список наших высококачественных акций, которые показали превосходную доходность на рынке в размере 183% за последние пять лет (на 31 марта 2025 года).
Акции, которые попали в наш список в 2020 году, включают уже знакомые имена, такие как Nvidia (+1,545% между мартом 2020 и мартом 2025 года), а также малоизвестные бизнесы, такие как ранее микро-капитализированная компания Kadant (+351% выход по пятилетней доходности). Найдите своего следующего крупного победителя с StockStory уже сегодня.