Москва. 6 июня. ИНТЕРФАКС - Рынок акций РФ к вечеру в пятницу уверенно снижается из-за закрытия позиций игроками, не получившими смягчения монетарного сигнала от Банка России, который снизил ключевую ставку на 1 процентный пункт (до 20% годовых), но не дал направленного сигнала по дальнейшей денежно-кредитной политике (ДКП); сдерживающим фактором выступает растущая нефть (фьючерс на Brent превысил $66 за баррель). Индекс МосБиржи после короткого взлета выше 2900 пунктов развернулся и скатился ниже 2820 пунктов, лидерами снижения выступают акции "Группы компаний ПИК" (-6%), АФК "Система" (-5,3%), "ВК" (-4,4%).
К 16:35 МСК индекс МосБиржи составил 2814,49 пункта (-1,5%, максимум дня - 2910,52 пункта), индекс РТС - 1120,51 пункта (-1,5%); цены большинства "голубых фишек" на Мосбирже снизились в пределах 4,4%.
Официальный курс доллара США, установленный ЦБ РФ с 6 июня, составляет 79,1272 руб. (+62,47 копейки).
Подешевели также акции "Ростелекома" (-4,4%), "Мечела" (-3,8%), "АЛРОСА" (-3,1%), "МТС" (-2,8%), "ММК" (-2,8%), ОК "Русал" (-2,5%), "НОВАТЭКа" (-2,2%), ПАО "Полюс" (-2,2%), "НЛМК" (-2,1%), "Северстали" (-2,1%), "Сургутнефтегаза" (-1,8% и -3,4% "префы"), "Роснефти" (-1,6%), "Газпрома" (-1,5%), ВТБ (-1,4%), "Норникеля" (-1,4%), "ФосАгро" (-1,1%), "ЛУКОЙЛа" (-1%), "Аэрофлота" (-0,9%), "Московской биржи" (-0,9%), Сбербанка (-0,8% и -0,9% "префы"), "Интер РАО" (-0,6%), "Т-Технологий" (SPB: TCSG) (-0,4%).
Банк России оставил заявление без направленного сигнала по ДКП и убрал из пресс-релиза прогноз по инфляции на 2025 год (ранее ждал ее на уровне 7-8%). Также ЦБ оставил в заявлении фразу о продолжительном периоде проведения жесткой ДКП для возвращения инфляции к таргету в 2026 году.
По оценке ЦБ, проинфляционные риски немного уменьшились, но все еще преобладают над дезинфляционными; снижение темпов роста мировой экономики и цен на нефть при усилении торговых противоречий может иметь проинфляционные эффекты через курс. Также регулятор отметил, что дезинфляционное влияние может иметь и улучшение внешних условий в случае снижения геополитической напряженности.
Как заявила глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина, у ЦБ стало больше уверенности в устойчивости дезинфляционных процессов, но жесткие денежно-кредитные условия будут сохраняться длительное время.
Президент США Дональд Трамп в четверг выразил недовольство тем, как развивается ситуация на Украине, но отметил, что надеется на успешное урегулирование конфликта.
Трамп заявил, что в ходе недавнего разговора с президентом РФ Владимиром Путиным попытался уговорить собеседника не отвечать на недавние украинские удары по российским аэродромам. Однако Путин предупредил его, что РФ ответит на эти удары.
Трамп также заявил, что если в США поймут, что сделки по украинскому урегулированию добиться не получается, то Вашингтон может ввести жесткие меры как в отношении России, так и в отношении Украины.
Как отмечает старший аналитик УК "Первая" Наталья Ващелюк, ЦБ РФ снизил ставку, но не стал смягчать сигнал, сообщив, что в дальнейшем решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий. Таким образом, следующее решение по ставке может быть любым и будет определяться выходящими данными. Также регулятор по-прежнему ориентирует рынок на длительный период жесткой ДКП. Рынки облигаций с фиксированным купоном и акций отреагировали позитивно, но затем скорректировались.
В базовом сценарии предполагается, что основная фаза перехода экономики РФ к более медленному росту завершается, отмечает аналитик. В ближайшие месяцы ожидается стабилизация темпов роста индикаторов экономической активности. Рубль, вероятно, будет оставаться сильным дольше, чем предполагалось ранее, что позволит Банку России быстрее принимать тактические решения по снижению ключевой ставки. В результате в обновленном базовом сценарии ожидается, что Банк России продолжит снижение ключевой ставки на трех ближайших заседаниях (в июле, сентябре и октябре). В результате к концу года ключевая ставка составит 17%, а среднее значение по году составит 19,5%, что соответствует нижней границе прогноза Банка России, считает Ващелюк.
По оценке инвестиционного стратега ИК "Гарда Капитал" Александра Бахтина, снижение ставки ЦБ на 1 п.п. оказалось сильнее большинства прогнозов и стало следствием более устойчивого замедления инфляции (в годовом выражении она опустилась ниже 10%). Все основные компоненты инфляции (базовый рост цен, сезонные поправки) говорят о том, что пик роста цен пройден еще в начале весны. При этом, ЦБ не отменяет цели доведения инфляции до таргета в 4% в 2026 году, что все еще выглядит амбициозной задачей, считает эксперт.
Помимо замедления инфляции, в пользу снижения ставки сыграло охлаждение экономики (падение темпов роста ВВП сильнее прогнозов), более слабый, чем прогнозировал ЦБ, рост денежной массы, устойчиво крепкий рубль и падение темпов кредитования. Вот многом это связано с долгим удержанием высокой ставки, которая подавила кредитную активность и потребительский спрос, отмечает Бахтин.
"ЦБ по-прежнему фокусируется на том, что инфляционные ожидания остаются выше средних. Бизнес и население закладывает в своих прогнозах двузначный рост цен. И хотя это привычная картина для опросов, но ЦБ хочет увидеть устойчивое движение ожидаемой инфляции вниз. Это говорит о том, что на следующем заседании в июле может быть взята очередная пауза, а ставка сохранится на текущем уровне", - считает эксперт.
В целом, ЦБ остается осторожным и не хочет нарушить сложившийся на рынке баланс, но все же решился сделать первый шаг к "мягкому" циклу. Если макроэкономические индикаторы позволят это сделать, то снижение ставки на ближайших заседаниях продолжится, но, по всей видимости, будет более медленным, например, с шагом 0,25-0,5 п.п. "В среднем по году ключевая ставка составит 19,5%. Учитывая, что в первой половине года она держалась на отметке 21%, во второй половине года мы увидим ставку около 18%. К декабрю она может быть доведена до 17%, но влияние на рынок это окажет уже в 2026 году", - заключил представитель "Гарда Капитал".
По словам аналитика ИК "Велес Капитал" Елены Кожуховой, российский рынок акций завершает неделю сдержанным снижением индексов из-за пятничной просадки, масштабного оптимизма пока недостает.
В пятницу рынок акций отступил вниз, оценивая решение ЦБ РФ о снижении ключевой ставки до 20% с сохранением формулировки о продолжительном периоде жесткой ДКП. Покупки на рынке ранее на неделе поддержали новости о проведении телефонного разговора Путина и Трампа, который позволяет надеяться на сохранение сдержанной санкционной позиции США по отношению к РФ, а также очередной раунд прямых переговоров с Украиной, который пока, впрочем, не привел к значительным прорывам. Снижение ставки ЦБ РФ в пятницу вызвало краткосрочную фиксацию прибыли, отметила аналитик.
Индексы МосБиржи и РТС в пятницу ушли в "минус" из-за закрытия позиций участниками рынка, которые рассчитывали на смягчение сигнала от ЦБ. Регулятор подчеркнул, что намерен поддерживать жесткую ДКП для возвращения инфляции к целевому уровню в 2026 году, но также отметил снижение текущего и в том числе устойчивого инфляционного давления, от которого будут зависеть будущие решения по ставке. Судя по всему, ЦБ РФ готов к дальнейшему постепенному циклу смягчения монетарных условий, считает Кожухова.
По словам аналитика ФГ "Финам" Алексея Калачева, индекс МосБиржи продолжает консолидацию в боковике, границы которого сузились до 2700-2950 пунктов. Определить направление нового тренда все еще затруднительно. Чтобы быть более уверенным, индексу нужно либо подняться выше 3050 пунктов, либо опуститься ниже 2600 пунктов, считает аналитик.
В Азии в пятницу преобладала негативная динамика индексов акций (японский Nikkei 225 подрос на 0,5%, австралийский индекс ASX Australia просел на 0,3%, китайский Shanghai Composite не изменился, гонконгский Hang Seng снизился на 0,5%), в Европе динамика смешанная (индексы FTSE, CAC 40 подросли на 0,7%, DAX просел на 0,02%), "плюсуют" Штаты (индексы к 16:35 МСК выросли на 0,9-1,1%).
Биржи Южной Кореи в пятницу были закрыты в связи с праздником (День памяти).
Потребительские расходы в Японии в апреле снизились на 1,8% в помесячном сравнении и на 0,1% в годовом. Аналитики прогнозировали в среднем рост первого показателя на 1,4% и сокращение второго на 0,8%.
Накануне состоялись телефонные переговоры президента США Дональда Трампа с председателем КНР Си Цзиньпином по торговым вопросам. Американский лидер оценил их как положительные. По его словам, делегации США и Китая вскоре должны провести встречу.
На нефтяном рынке к вечеру в пятницу цены вернулись к росту на ослаблении опасений относительно затяжного торгового конфликта между США и Китаем.
Стоимость августовских фьючерсов на Brent к 16:35 МСК составила $66,14 за баррель (+1,2% и +0,7% в четверг), июльская цена фьючерса на WTI - $64,27 за баррель (+1,4% и +0,8% накануне).
Трамп заявил, что разговор с Си касался главным образом торговых вопросов и привел к положительному результату.
"Разговор (...) завершился положительным итогом для обеих стран", - написал Трамп в соцсети Truth Social. Он добавил, что ожидает нормализации в том, что касается торговли редкоземельными металлами. По его словам, делегации США и Китая вскоре проведут встречу по этим вопросам.
Участники рынка также следят за ситуацией в Канаде, где нефтедобывающие компании были вынуждены приостановить добычу на некоторых месторождениях в провинции Альберта из-за лесных пожаров.
Во "втором эшелоне" на Мосбирже в пятницу упали акции "ТГК-14" (-6%), "Эн+ груп" (-4,6%), Совкомбанка (-3,5%), ГК "Самолет" (-3,4%), ПАО "Европлан" (-3,3%), "ОГК-2" (-3,1%), ПАО "ВИ.ру" (-3,1%).
Просели акции "Магнита" (-0,5%) после локального роста утром на сообщениях СМИ о планах ритейлера "Лента" (MOEX: LNTA) (-2,4%) приобрести гипермаркеты сети "Магнит".
Как сообщил "Коммерсантъ" со ссылкой на источники на розничном рынке, ритейлер "Лента" рассматривает возможность приобретения гипермаркетов сети "Магнит", которая планирует избавиться в целом от всех крупноформатных объектов, включая гипермаркеты и супермаркеты, и сосредоточиться на развитии малоформатных концепций. Ранее компания "Магнит" заявляла о планах увеличивать число магазинов "у дома" и ультрамалых магазинов "Заряд от Магнита" (до 100 кв. м каждый).
Выросли акции ПАО "Россети Северо-Запад" (+3,8%).
Суммарный объем торгов акциями из расчета индекса МосБиржи к 16:35 МСК составил 136 млрд рублей (из них 26,59 млрд рублей пришлось на обыкновенные акции Сбербанка, 22,47 млрд рублей на бумаги "Т-Технологий" и 13,79 млрд рублей на акции "ПИКа").
