Доход: $86.5 миллионов, увеличение на 2% по сравнению с прошлым годом.
Доход от абонентских платежей: $62.2 миллиона, увеличение на 2% по сравнению с прошлым годом.
Доход от продукции: $24.3 миллиона, увеличение на 1% по сравнению с прошлым годом.
EBITDA: $23.3 миллиона, 26.9% от выручки, увеличение на 4% по сравнению с прошлым годом.
Чистая прибыль: $14.6 миллиона, или $0.73 разбавленная прибыль на акцию, увеличение на 12% по сравнению с прошлым годом.
Операционный денежный поток: $15.5 миллиона за первый квартал.
База абонентов: Увеличение на 99,000 до 2,508,000.
Дивиденды: Объявлены $10 миллионов за квартал, что составляет $0.50 на акцию.
Чистый денежный поток: $75.7 миллиона на 31 марта 2025 года.
Предупреждение! GuruFocus обнаружил 4 предупреждающих знака у MOV.
Дата публикации: 28 мая 2025 года
Для полного текста протокола телефонной конференции об отчетности обращайтесь к полному тексту протокола телефонной конференции.
Положительные моменты
Ituran Location and Control Ltd (NASDAQ:ITRN) достигла значительного рубежа, превысив 2.5 миллиона абонентов, увеличив их на 99,000 в первом квартале.
Компания заключила новое соглашение о телематических услугах с Stellantis, крупным производителем автомобилей OEM, способствуя росту абонентов.
Доходы за первый квартал достигли рекордных $86.5 миллионов, увеличение на 2% по сравнению с прошлым годом, при росте на 7% в местной валюте.
EBITDA за квартал увеличилась на 4% до $23.3 миллиона, при росте на 12% в местной валюте.
Ituran Location and Control Ltd (NASDAQ:ITRN) объявила о дивиденде в размере $10 миллионов за квартал, отражая сильную прибыльность и денежный поток, с годовым дивидендным доходом около 6%.
Отрицательные моменты
Укрепление доллара США негативно сказалось на финансовых результатах при конвертации из местных валют, особенно затрагивая доходы из Бразилии и Мексики.
Новое соглашение OEM с Stellantis, вносящее вклад в рост абонентов, предполагает более низкий ARPU по сравнению со средним показателем компании.
Увеличение затрат на исследования и разработку и маркетинг превысило рост доходов, вызывая опасения относительно управления затратами.
CapEx был выше среднего в 1 квартале, с ожиданиями его снижения в последующих кварталах, что указывает на потенциальную волатильность в капитальных затратах.
Страховой рынок в Латинской Америке, особенно в Бразилии и Мексике, показывает ограниченный краткосрочный потенциал для решений страхования по принципу использования, влияя на возможности роста в этом сегменте.
Высокие точки вопросов и ответов
В: Какие новые соглашения подразумевают, что вы устанавливаете новое оборудование и предоставляете услуги для каждого произведенного автомобиля Stellantis в Латинской Америке, или у вас есть для них какие-то варианты? О: Эйял Шераци, со-CEO, пояснил, что текущее соглашение с Stellantis предполагает предоставление услуг на основе существующей технологии в их автомобилях. Хотя есть потенциал расширения отношений и добавления других услуг или оборудования в будущем, текущий акцент сделан на оказание услуг.
В: Что в основном повлияло на наращивание вашей базы абонентов, учитывая недавнее увеличение до примерно 100,000 в квартал? О: Эйял Шераци отметил, что соглашение с Stellantis изначально привлекло к Ituran большинство владельцев автомобилей, что не типично. Ожидается, что в последующих кварталах количество новых абонентов вернется к обычной цифре около 40,000 в квартал.
В: Принимали ли вы меры для улучшения валовых марж по продукции, и что мы можем ожидать в следующих нескольких кварталах? О: Эли Камер, финансовый директор, заявил, что улучшение валовых марж связано с операционным рычагом и экономией затрат. Хотя маржи телематических услуг ожидается улучшение с ростом абонентов, маржи продукции могут колебаться из-за изменений в ассортименте продукции.
В: Каковы ваши ожидания от латиноамериканского страхового рынка, в частности в отношении страхования по принципу UBI? О: Эйял Шераци отметил, что хотя есть высокий спрос на решения по украденным автомобилям в Бразилии, страховые компании в Бразилии и Мексике пока не готовы принять решения по страхованию по принципу UBI. Однако Аргентина проявила некоторый интерес, и Ituran готова использовать будущие возможности.
В: Можете ли вы обсудить динамику на рынке по доходам от продукции и как вы видите эволюцию портфеля в течение года? О: Эли Камер пояснил, что потоки доходов от продукции управляются ежедневно, с уровнем запасов, регулируемым в зависимости от спроса. Ожидается, что валовые маржи по доходам от продукции останутся на уровне 20-25%, в зависимости от изменений в ассортименте продукции.
Для полного текста протокола телефонной конференции об отчетности обращайтесь к полному тексту протокола телефонной конференции.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.