Основные моменты
Прибыль Roku отрицательна по своей природе, так как компания сосредотачивается на росте пользовательской базы.
Коэффициенты цены к выручке и цены к книге утверждают, что акция является более чем разумно доступной.
У этой растущей акции еще долгий путь.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем Roku
На первый взгляд, Roku (NASDAQ: ROKU) выглядит как ужасное инвестиционное решение. Прибыль отрицательная. Выручка растет, но намного медленнее, чем четыре года назад. Акции торгуются по непозволительной оценке в 125 раз прогнозы прибыли на будущий год. После давно забытого взлета цен в период пандемии, акции Roku резко упали, а затем торговались боковыми движениями в течение последних трех лет.
Но если вы посмотрите чуть внимательнее, вы увидите здоровую историю долгосрочного роста. Roku ориентирована на огромный глобальный рынок, следуя по стопам доказанных победителей, и акция совсем не кажется дорогой с других точек зрения.
Фактически, это одна из моих любимых акций для покупки в 2025 году, и Roku должна быть полезным дополнением к долгосрочным портфелям.
Разбор общих опасений относительно акций Roku
Позвольте мне разобрать пугающие характеристики, о которых я упоминал выше.
Отрицательная прибыль
Красные цифры прибыли Roku хотя бы частично являются добровольным выбором. Компания рассматривает свое потоковое оборудование как маркетинговый инструмент, продавая Roku-палки и ТВ-приставки ниже себестоимости производства и распространения. Тактика роста пользовательской базы особенно невыгодна в периоды максимальных объемов продаж Roku. Например, праздничный квартал 2024 года почти в четыре раза увеличил отрицательную валовую прибыль сегмента устройств с 7,6% в третьем квартале до 28,6% в четвертом.
Другими словами, Roku ведет свой бизнес с невыгодными валовыми маржами для максимизации охвата рынка и роста пользовательской базы. Более того, я говорю о принятых всеми стандартных принципах бухгалтерского учета (GAAP), которые являются стандартным методом бухгалтерского учета для расчета налогов. Roku часто публикует отрицательные прибыли по GAAP, что приводит к возвратам налогов, а не к расходам.
В то же время свободные денежные потоки обычно оказываются положительными с умеренной денежной прибылью. Это просто эффективное бухгалтерское учет, поддерживаемое компенсацией за акции и амортизацией библиотеки медиапотоков Roku.
Замедление роста продаж
Среднегодовой рост продаж Roku составил 14,7% за последние два года. Это резкое отступление от 40,9% за три года до этого. Но не забывайте, что экстремальный рост был обусловлен пандемией COVID-19.
Многие обратились к цифровым медиа в период локдауна, что привело к уникальному спаду бизнеса для компаний, таких как Roku и Netflix (NASDAQ: NFLX). Пандемия также случилась вскоре после запуска компанией Walt Disney (NYSE: DIS) потокового сервиса Disney+, вдохновившего поток копирования сервисов. Долгая история вкратце говорит, что, возможно, больше не будет рынка медиа, подобного 2020-2021 годам. Удержание почти половины этой ускоренной ставки роста в последние годы на самом деле очень хорошо.
Чрезмерно высокая оценка
Позвольте мне указать на добровольные убытки по GAAP. Roku не пытается генерировать огромные налогооблагаемые прибыли на данный момент, что делает коэффициенты цены к прибыли (P/E) в значительной степени неиспользуемыми. Даже прогнозируемая версия этого общего показателя зависит от целей прогнозирования Roku, отфильтрованных через анализ Уолл-стрит. Если что-то, прогнозы аналитического сообщества более оптимистичны, чем официальные цели Roku. Руководство ожидает убыток по GAAP в финансовом году 2025 в размере 30 миллионов долларов, что приведет к еще одному "не применимо" коэффициенту P/E.
Если посмотреть на другие оценочные показатели, Roku начинает выглядеть как выгодная покупка. Торгуясь по 2,6 раза к обороту по итогам, акция сравнима с медленнорастущими гигантами, такими как Caterpillar или Unilever. Roku также кажется недооцененным, если вы основываете свой анализ на его крепком балансе, с коэффициентом цены к книге в 4,4 и коэффициентом цены к наличным средствам в 4,9.
Акция кажется застрявшей
Я признаю, что застойный график акций Roku может быть разочарованием. Цены на акции снизились на 17% за последние три года, упустив 44% роста в индексе рынка S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC). Продажи Roku выросли на 45% за этот период, а свободный денежный поток увеличился на 66%. Когда придет большая выплата, вознаграждая терпеливых акционеров за тихий успех Roku?
Но это нормально. Низкие цены на акции просто дают инвесторам больше времени для накопления позиций Roku. Я покупал акции Roku чаще, чем любую другую акцию с весны 2022 года, и я могу еще не закончить с добавлением акций. Когда у меня есть готовые для инвестиций свободные деньги, Roku появляется как лучшая идея. Это остается верным в июне 2025 года. Поэтому пусть график опускается ниже. Доступные цены для входа в позиции могут подготовить вас к огромным долгосрочным доходам.
Следует ли вам инвестировать $1,000 в Roku прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Roku, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и Roku не был среди них. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Подумайте о том, когдаNetflixпопал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации,у вас было бы $669,517!*Или когдаNvidiaпопала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации,у вас было бы $868,615!*
Теперь стоит отметитьчто общая средняя доходностьStock Advisor составляет792% превосходящую рынок в сравнении с173%для S&P 500. Не упустите свой шанс на последний топ-10 список, доступный при вступлении вStock Advisor.
См. 10 акций
*Доход от Stock Advisor по состоянию на 2 июня 2025 года
Андерс Билунд владеет акциями Netflix, Roku и Walt Disney. The Motley Fool владеет акциями и рекомендует Netflix, Roku и Walt Disney. The Motley Fool рекомендует Unilever. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Является ли акция Roku долгосрочной покупкой? была опубликована исходно The Motley Fool
