Основные моменты
Баффетт испытывает трудности в поиске ценных активов среди крупных компаний за последние 3 года.
Компания Berkshire Hathaway инвестировала $3.2 миллиарда в восемь акций в прошлом квартале, но одна компания остается не разглашенной.
Среди остальных одна выделяется как невероятная ценность на данный момент.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем у Constellation Brands
Уоррен Баффетт - один из самых широко известных инвестиционных менеджеров в мире. И за это есть веские причины. Его 60-летний опыт в Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) был ничем иным, как феноменальным. Инвесторы, которые последовали за Баффеттом в компанию, получили составную среднегодовую доходность около 20% с момента, когда Баффетт взял на себя руководство компанией в 1965 году. Это почти вдвое превышает среднегодовую доходность S&P 500.
Но, похоже, что в последние кварталы Баффетт испытывает затруднения в поиске отличных способов размещения растущих денежных резервов Berkshire. Его потенциальные лучшие возможности получают лишь небольшое количество капитала, поскольку похоже, что он пришел к выводу, что многие из лучших акций крупных капитализаций переоценены. В результате Berkshire вложила всего $3.2 миллиарда в акции в первом квартале, оставив около $347 миллиардов в виде наличности и инвестиций в облигации Трезор.
Часть этого $3.2 миллиарда пошла на не разглашенную акцию, освобожденную от раскрытия в соответствии с Комиссией по ценным бумагам и биржам. Остальные, которые, по-видимому, составляют около $1.8 миллиарда, пошли в семь различных акций, сообщенных в квартальной отчетности Berkshire на форме 13F.
Одна из этих акций выделяется как невероятная ценность для инвесторов прямо сейчас, и ее стоит добавить в свой портфель.
Вот семь акций, которые купил Баффетт
Баффетт признает, что было бы хорошо купить больше акций. «Berkshire никогда не предпочтет владение кэш-эквивалентами владению хорошими бизнесами, будь то контролируемые или только частично владеемые», - он написал в своем письме акционерам в феврале. Но для того чтобы Баффетт купил акции компании, они должны быть предложены и предложены по хорошей цене.
Очевидно, что он увидел лишь несколько акций, которые казались бы хорошими ценностями в прошлом квартале. Вот семь из тех, которые Berkshire раскрыла до сих пор:
Heico
Verisign
Sirius XM
Pool Corp.
Domino's Pizza
Constellation Brands (NYSE: STZ)
Occidental Petroleum
Следует отметить, что все эти бизнесы относительно небольшие. У Occidental Petroleum самая крупная рыночная капитализация в группе - $42 миллиарда. И Berkshire уже владеет почти 27% этой компании.
Баффетт не видит много возможностей для Berkshire инвестировать десятки миллиардов в отличную компанию, торгующуюся по справедливой цене. Стратегически продавая часть активов, в то время как дочерние компании Berkshire генерируют значительный свободный денежный поток, наличность накапливается.
Обычные инвесторы могут инвестировать столько денег, сколько захотят, в любую из семи компаний выше. Но некоторые из них, безусловно, являются более ценными, чем другие, особенно учитывая изменения цен с момента покупок Баффетта, некоторые из которых относятся еще к началу января. Из семи акций есть одна, которая в настоящее время выглядит особенно хорошей ценностью.
Вот лучшая из партии
Все семь компаний - великие бизнесы. У каждого есть хотя бы один источник конкурентного преимущества, и обычно они торгуются за хорошую цену относительно прибыли. Но если бы мне пришлось выбрать одну из последних покупок Баффетта для инвестирования своих денег, это была бы Constellation Brands.
Constellation Brands владеет лучшими мексиканскими пивными брендами, такими как Corona и Modelo. Она абсолютно доминирует на рынке США по продажам мексиканских лагеров. Также у нее есть несколько винных и спиртных брендов, хотя ее портфель стал немного меньше, когда она отказалась от своих основных винных брендов ранее в этом месяце. Constellation перенацеливает свой портфель на премиальные бренды. Пивной бизнес является для нее наиболее важным, он составляет более 80% продаж и более 90% операционного дохода в финансовом году 2025 года.
У нее крепкое положение на рынке мексиканских пивных импортов в США. Компания заявила, что она занимает более 90% расходов в сегменте. И за последний год наблюдается сильный рост продаж как для брендов Modelo, так и для ее менее крупных брендов Pacifico, несмотря на секулярные противодействия всему пивному сегменту. Общее потребление алкоголя, по-видимому, снижается, особенно среди молодых поколений, и новые участники, такие как низкоалкогольные селцо и готовые к употреблению коктейли, продолжают отбирать долю рынка у пива.
Эти противодействия и новая тарифная политика в этом году на мексиканские импорты в Соединенные Штаты привели к тому, что многие инвесторы начали продавать акции. Неутешительный финансовый отчет в январе тоже не помог. В настоящее время акции торгуются более чем на 20% ниже, чем в начале года.
Но перспективы для бизнеса сильные. Менеджмент ожидает рост продаж в низкодвузначной цифре за следующие три года, поскольку винный и спиртной бизнес продолжает тормозить пивной бизнес. Стратегические дивестирования со временем могут перенацелить большую часть бизнеса на более высокомаржинальные и перспективные возможности. В целом, менеджмент также ожидает расширения своей операционной маржи на 1-2 процентных пункта от уровня прошлого года к 2028 году.
Ожидаемый чистый результат составит $6-7 миллиардов в генерации свободного денежного потока в течение следующих трех лет, и управление выделило примерно $4 миллиарда на выкуп акций. Это снизит текущее количество акций на более чем 13% по текущей цене. Менеджмент прогнозирует, что за следующие три года будет выкуплено около 9% акций, с ожиданиями роста цены акций.
Учитывая устойчивость пивных брендов Constellation и фокус управления на капитальные возвраты и возможности с высокой маржой, инвесторы должны ожидать сильного роста прибыли после корректировки за дивестированиями. Тем не менее, акции торгуются менее чем по 14 разм вперед оценок прибыли. Это делает их ценностью для добавления в портфель любого ценового инвестора прямо сейчас.
Следует ли вам инвестировать $1,000 в Constellation Brands прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Constellation Brands, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки прямо сейчас, и Constellation Brands среди них не было. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в будущие годы.
Подумайте о том, когдаNetflixпопал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $669,517*Или когдаNvidiaпопал в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $868,615*
Сейчас стоит отметить, что средняя общая доходностьStock Advisor составляет792% - превосходящая рынок производительность по сравнению с173%для S&P 500. Не упустите последний список из топ 10, доступный при вступлении вStock Advisor.
Посмотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor на 9 июня 2025 года
Адам Леви не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует Berkshire Hathaway, Domino's Pizza и VeriSign. The Motley Fool рекомендует Constellation Brands, Heico и Occidental Petroleum. The Motley Fool имеет политику раскрытия.
Уоррен Баффетт Только Что Потратил $1.8 Миллиарда на 7 Акций. Вот Лучшая из Партии была изначально опубликована The Motley Fool
