Менеджеры хедж-фондов, по предположению, являются умными деньгами, поэтому инвесторы любят обращаться к ним за идеями по акциям. Но лучше всего следить за внутренними сведениями компаний; они - самые умные деньги, говорит стратег Банка Америки Савита Субраманиан.
Инсайдеры особенно стоят того, чтобы следить за ними после больших рыночных сбоев, подобных тому, который мы только что пережили. Во время последнего периода систематически стрессовых рынков (с 2008 по 2010 год) наша стратегия покупки инсайдеров принесла 19 процентных пунктов годовой доходности, - пишет Субраманиан в своей недавней исследовательской заметке.
Наиболее читаемое на MarketWatch
Гандлак говорит, что золото больше не для сумасшедших, поскольку король облигаций говорит подождать, прежде чем покупать 30-летние облигации
Мой муж находится на паллиативном уходе. Друзья говорят, что его дети строят планы на его деньги. Что я могу сделать?
Мне за 80, и у меня 2 детей. Как выбрать между ними того, кто станет моим управляющим?
Мой друг, ему 83 года, хочет добавить меня в свой банковский счет, чтобы оплачивать свои счета. Что может пойти не так?
Моя теща подумала, что самый богатый человек в мире нуждается в подарочных картах Apple. Как она могла в это поверить?
Альфа означает превосходство. Так что это красивый способ сказать, что акции самых высокорейтинговых инсайдеров Банка Америки показали отличные результаты.
Благодаря американским ценным бумагам, инсайдеры должны раскрывать свои сделки публике почти в режиме реального времени. Существует множество способов уточнить сигнал от инсайдеров в этих документах. Лично я предпочитаю покупки инсайдеров с хорошими рекордами и покупки у менеджеров верхнего звена, которые ближе к бизнесу, чем директоры. Групповые покупки инсайдеров повышают сигнал.
Банк Америки использует более простой подход, который все еще может быть эффективным. Он ранжирует компании по количеству купленных акций за последние три месяца в процентах от общего числа акций в обращении. Ниже приведены четыре наиболее высокие ранжируемые компании по покупке инсайдеров и продаже инсайдеров с использованием этого подхода. Я также описываю быстрые тенденции, объясняющие покупку инсайдеров и почему эти акции все еще кажутся довольно дешевыми.
1. Wynn Resorts (WYNN): Wynn Resorts WYNN управляет казино Wynn Las Vegas, Encore Las Vegas и Encore Boston Harbor. За рубежом у него есть Wynn Macau и Wynn Palace в Макао, Китай. Компания должна продемонстрировать рост за счет расширения через строительство Wynn Al Marjan Island в Объединенных Арабских Эмиратах. Улучшение доверия потребителей в связи с смягчением рецессии и опасностей тарифов также поможет увеличить объемы продаж.
Деятельность инсайдеров: С начала февраля инсайдеры Wynn купили огромные $31,5 миллиона акций по цене от $67,62 до $92,44. Большая часть покупок была совершена миллиардером и опытным инвестором в секторе развлечений Тилманом Фертитта через его фирму Fertitta Entertainment. Фертитта владеет командой НБА Хьюстон Рокетс, и он не новичок в игорной индустрии - у него есть несколько казино Golden Nugget. Хотя он не работает в Wynn, Фертитта считается инсайдером, потому что владеет значительной долей. Эти инсайдеры называются выгодными владельцами. Фактические инсайдеры также покупают: два директора купили акций на $2,2 миллиона в феврале.
Оценка: Wynn выглядит дешево. По данным финансовой компании LSEG, акции торгуются со скидкой от 43% до 50% по отношению к показателям цены к прибыли и цены к выручке за последние пять лет.
2. Occidental Petroleum (OXY): Occidental Petroleum OXY - это энергетическая компания премиум-класса, которая владеет ключевыми активами в бассейне Пермского бассейна на юго-западе США. Акции упали почти на 30% за последний год, так как цена на нефть West Texas Intermediate (WTI) CL.1 снизилась. Цены на нефть снижаются из-за опасений относительно мирового экономического роста. WTI упал более чем на 15% после объявления Президентом Дональдом Трампом о введении тарифов в День освобождения 2 апреля.
С тех пор WTI выросло примерно на 10% с начала мая и недавно торговалось выше $66. Цены на нефть могут продолжить расти благодаря так называемой сделке TACO - мнению, что Трамп будет продолжать отступать от введения драконовских тарифов. Это повысит прогнозы роста и акции Occidental Petroleum.
Деятельность инсайдеров: Инвесторы, любящие следовать за Уорреном Баффеттом, должны вложиться в эту компанию. С начала года Berkshire Hathaway BRK.A BRK.B приобрела акций Occidental на $35 миллионов по цене $46,82. Но это всего лишь вершина айсберга. За последние три года Berkshire вложила в эту компанию $6,9 миллиарда по ценам до $63,05. Это седьмое по величине вложение Беркшира. Позиция Баффетта настолько крупна, что он считается инсайдером или выгодным владельцем.
Oxy производит сильный денежный поток, который любит видеть Баффетт - $2,1 миллиарда только за первый квартал текущего года. Она также продает активы для улучшения своего баланса. Oxy продала активы на $1,3 миллиарда в первом квартале и погасила долг на $2,3 миллиарда.
Оценка: Несмотря на падение акций, все еще трудно составить сильный случай для их оценки, хотя акции торгуются со скидкой. Occidental торгуется по множителю цены к выручке 1,5, что на 6% ниже пятилетнего среднего значения, согласно LSEG.
3. J.B. Hunt Transport Services (JBHT): Это одна из крупнейших компаний по перевозке грузов в Северной Америке. J.B. Hunt JBHT доставляет товары туда, где они нужны, в США, Канаде и Мексике. Ее акции упали на 16% с начала текущего года из-за опасений, что тарифы сократят импорт, повредив спрос на услуги грузоперевозок.
На майской конференции по доставке исполнительный вице-президент J.B. Hunt Даррен Филд сказал, что еще рано говорить, как тарифы повлияют на бизнес компании. Но через свои покупки инсайдеры уже говорят нам, что падение акций - это переоценка угрозы.
Деятельность инсайдеров: Еще в феврале директор купил акций J.B. Hunt на $10 миллионов по цене до $169,48, согласно LSEG. Затем в конце апреля главный операционный директор приобрел акций на $400 тысяч по цене $130,75. Эти покупки говорят о том, что опасения относительно рецессии в США и влияния тарифов на рост являются преувеличенными.
Оценка: Акции J.B. Hunt выглядят дешево по сравнению с их историей. Акции торгуются по множителю цены к выручке 1,1, что на 22% ниже пятилетнего среднего значения.
4. Este Lauder (EL): Глобальный гигант по производству косметической продукции продает средства по уходу за кожей, макияж, уход за волосами и парфюмерию в 150 странах.
Акции упали на 44% за последний год. Хорошая новость для инвесторов в том, что Este Lauder EL находится в режиме поворота под новым управлением. Инсайдеры, приобретающие свои собственные процессы поворота, часто являются выигрышным сочетанием. Процессы поворота обычно требуют много времени, и инсайдеры часто среди первых, кто понимает, что они будут успешными. Компания говорит, что вернется к росту продаж в 2026 году.
Este Lauder пытается увеличить долю рынка за счет выпуска новых продуктов. Она создает новые каналы продаж - на Amazon AMZN и TikTok, например. Также сокращает издержки путем реструктуризации. Este Lauder сокращает средний уровень менеджмента на 20% и снижает расходы исполнительных директоров на 30%.
Тарифы представляют угрозу, но компания говорит, что управляет проблемой, перемещая производство из Китая на региональные рынки в Северной Америке, Европе и Японии.
Деятельность инсайдеров: В феврале директор купил акций Este Lauder на $8,7 миллиона по цене от $68,80. Тот же директор купил значительные $24,9 миллиона акций по более низким ценам ($63,18 до $65,57) в прошлом ноябре. Продолжение покупок на укреплении, а не на получении прибыли, является бычьим сигналом в анализе покупки инсайдеров. Главный финансовый директор купил акций на $46 тысяч в начале февраля после того, как купил акций на $65 тысяч в ноябре.
Оценка: По данным LSEG, Este Lauder с точки зрения цены к выручке выглядит очень дешево. Ее множитель цены к выручке 1,1 на 64% ниже пятилетнего среднего значения 3.
Майкл Браш - колумнист MarketWatch. На момент публикации у него были акции WYNN, JBHT и EL. Браш рекомендовал WYNN, OXY, JBHT и EL в своем акционерном бюллетене.
Больше: Самая большая угроза для вашего портфеля сейчас - Конгресс США
Плюс: S&P 500 почти вернулся к историческим максимумам, но инвесторам не следует чувствовать себя слишком комфортно
Самые читаемые материалы от MarketWatch
Я предоплатил аренду нашей маме на год: Моя сестра миллионерша и никогда не помогает нашей матери. Как я могу исключить ее из завещания?
Мой партнер по жизни старше меня на 18 лет. Он хочет оставить мне свое состояние в размере 4,5 миллиона долларов, а не своим двум детям. Рассказать ли мы им?
Инвестирование в стоимость наконец-то снова успешно в 2025 году - но есть один подводный камень для американцев
Это может быть еще одна Apple или Microsoft: Моя жена инвестировала 100 тыс. долларов в одну акцию, и она выросла на 1500%. Продавать ли нам?
Управляющий фондом, который продал Tesla вовремя, говорит, что инвесторы упускают из виду эти технологические сокровища
