Акции SoFi Technologies, Inc. SOFI поднялись на 32% за последние три месяца, превысив рост отрасли в 13,8%. За последний год акции выросли на 121,5%.
Источник изображения: Исследования инвестиций Zacks
Этот резкий рост вызывает ключевой вопрос: предоставляет ли SOFI все еще возможность для покупки, или было бы умнее подождать потенциального отката? Давайте рассмотрим ближе.
SOFI нацелена на рост в условиях изменения рефинансирования
SOFI хорошо позиционирована для получения выгоды от изменения политики федеральных студенческих кредитов, ограничивающих варианты прощения. Поскольку администрация Трампа вводит более строгие критерии, больше заемщиков могут обратиться к частному рефинансированию для управления погашением, что создает возможность роста для SoFi. Цифровая платформа компании, конкурентоспособные ставки и гибкие условия привлекают заемщиков, ориентированных на снижение федеральной помощи. Эта обстановка уже привела к 59% годовому росту объема выдачи студенческих кредитов в первом квартале 2025 года, сигнализируя о возобновленном спросе. Поскольку заемщики все чаще ищут альтернативы, бизнес по рефинансированию SoFi может приобрести дополнительный импульс, что приведет к более сильному росту доходов и улучшению позиций в широком финансовом секторе.
Сильные бизнес-модели SoFi
Стратегия SoFi по привлечению и удержанию клиентов остается ключевым преимуществом при условии эффективного управления. У компании есть успешный опыт реализации этого амбициозного подхода к росту. Предлагая разнообразный спектр финансовых услуг, SoFi привлекает растущую клиентскую базу. Это, в свою очередь, стимулирует больше партнеров интегрировать свои предложения в расширяющуюся экосистему SoFi. Результатом является крепкая динамика кросс-продаж, которая улучшает общую прибыльность.
Учитывая это, неудивительно, что руководство сохраняет агрессивные прогнозы роста доходов на 2025 год. Увеличение способности SOFI к кросс-продаже финансовых продуктов должно привести к значительному расширению прибыли на акцию, что имеет ключевое значение для создания ценности для долгосрочных акционеров. Даже в консервативном сценарии руководство прогнозирует увеличение доходов на 24-27%, с ростом прибыли на акцию на 80-87%. Это значительное расхождение между ростом доходов и расширением прибыли на дне баланса подчеркивает способность SoFi использовать экономику масштаба.
Долгосрочный потенциал роста Galileo
Galileo, платформа финансовых услуг SoFi для бизнеса (B2B), является определяющим фактором роста. Обеспечивая беспрепятственные интеграции платежей и кредитов, она позиционирует SoFi как ведущего участника на рынке встроенных финансовых решений. Прогнозируется, что этот сектор будет свидетелем роста на уровне 16,8% КАГР до 2029 года, под побуждением увеличивающегося спроса на интегрированные финансовые решения. Способность Galileo привлекать крупных клиентов и диверсифицировать потоки доходов SoFi укрепляет долгосрочные перспективы компании. Принятие платформой других финансовых компаний дальше укрепляет рыночное положение SoFi и повышает ее способность захватить дополнительную долю рынка.
Сильная финансовая производительность SOFI
Финансовые показатели SoFi подтверждают ее бычий долгосрочный тезис. В первом квартале 2025 года компания добилась 20% годового роста чистых продаж и выдающегося в 217% роста чистого дохода. Этот впечатляющий рост прибыльности подчеркивает сильные операционные рычаги SoFi, обеспечиваемые ее способностью эффективно масштабироваться. Прибавление 800 000 новых членов в квартале - самый высокий абсолютный прирост, зарегистрированный - улучшает кросс-продажи компании, снижая затраты на привлечение клиентов.
В первом квартале к росту доходов причастны все три бизнес-сегмента. Выручка от кредитов и технологической платформы выросла на 25% и 10% годовым темпом соответственно, в то время как сегмент финансовых услуг увеличился на впечатляющие 101%.
Прогноз консенсуса Zacks для прибыли на акцию SOFI на 2025 год составляет 27 центов, что отражает значительный 80% годовой рост. Аналогично, прогнозируемый объем выручки на 2025 год составляет 3,29 миллиарда долларов, что означает рост на 26,2% по сравнению с предыдущим годом.
Источник изображения: Исследования инвестиций Zacks
Проблемы и риски
Несмотря на свои крепкие фундаментальные показатели, SoFi сталкивается с значительными проблемами. Как финансовая компания, ее производительность крайне чувствительна к макроэкономическим условиям, особенно к политике Федеральной резервной системы и общему состоянию экономики США. С возможностью продолжительного сохранения высоких процентных ставок и рисков рецессии, связанных с предлагаемым Трампом повышением тарифов, среда остается неопределенной.
Конкуренция также остается критической проблемой. SoFi может выиграть от преимущества первопроходца в сфере финтеха США, но сталкивается с серьезным давлением со стороны установившихся банковских гигантов, таких как JPMorgan JPM и Bank of America BAC. Эти учреждения не только обладают десятилетиями доверия клиентов и опытом в сфере регулирования, но и быстро расширяют свои цифровые возможности для противодействия финтех-дисрупторам. JPMorgan активно инвестирует в цифровую банковскую инфраструктуру, а Bank of America продолжает улучшать свои мобильные и AI-ориентированные услуги для удержания клиентов, разбирающихся в технологиях. По мере масштабирования SoFi, конкуренция с такими титанами прошлого, как JPMorgan и Bank of America, наряду с гибкими финтехами, такими как Revolut, который сейчас стремится к лицензии банка в США, останется определяющим испытанием ее долгосрочной устойчивости.
Оценочные заботы
SOFI кажется переоцененной по сравнению с ее отраслевыми конкурентами после недавнего подъема ее акций. Прямой 12-месячный коэффициент цены/прибыли (P/E) компании составляет 40,03, более чем вдвое превышающий отраслевое среднее значение в 18,63. Эта завышенная оценка указывает на то, что инвесторы ценят агрессивные ожидания роста, которые могут быть недостаточно обоснованы текущими фундаментальными данными. Хотя рыночный энтузиазм может стимулировать краткосрочные прибыли, такая высокая премия по сравнению с конкурентами вызывает вопросы о устойчивости.
Удерживайте SOFI в условиях рыночной волатильности
Учитывая сильную траекторию роста SoFi, расширение экосистемы и улучшение финансовой производительности, долгосрочный инвестиционный кейс остается убедительным. Однако, учитывая макроэкономические неопределенности и относительно высокую оценку акций, разумным подходом было бы принять стратегию удержания на текущих уровнях. Инвесторы могут рассмотреть возможность дожидаться дальнейших коррекций цены перед добавлением позиций, обеспечивая более привлекательную точку входа и снижая риски на спад. Подход "подождать и посмотреть" позволит инвесторам переоценить уровни оценки и экономические условия перед принятием новых обязательств по акциям.
SOFI в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете посмотреть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Стронг Бай) здесь.
Хотите получить последние рекомендации от исследований инвестиций Zacks? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет
Корпорация Bank of America (BAC) : Бесплатный анализ акций
Компания JPMorgan Chase & Co. (JPM) : Бесплатный анализ акций
SoFi Technologies, Inc. (SOFI) : Бесплатный анализ акций
Эта статья была первоначально опубликована на исследованиях инвестиций Zacks (zacks.com).
Исследования инвестиций Zacks
