Москва. 23 июня. ИНТЕРФАКС - Котировки рублевых гособлигаций на этой неделе, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне влияния противоречивых внешних и внутренних факторов, в том числе неопределенности относительно дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ РФ, с одной стороны, и неуверенности инвесторов в скором окончании процесса урегулирования конфликта вокруг Украины, с другой стороны, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".
Как отмечают аналитики, ситуация на внутреннем долговом рынке в ближайшие дни по-прежнему будет сильно зависеть от поступающих геополитических новостей, прежде всего касающихся урегулирования конфликта вокруг Украины. При этом инвесторы будут также внимательно следить за публикацией очередных недельных данных об уровне инфляции в России, от которых во многом будут зависеть решения ЦБ РФ по ставке на ближайших заседаниях.
Котировки облигаций федерального займа (ОФЗ), умеренно снижавшиеся в начале прошедшей недели, 19 июня развернулись вверх и смогли закрыть неделю умеренным повышением. Ценовой индекс гособлигаций RGBI завершил прошлую неделю на максимумах с 2024 года (113,34 пункта), прибавив за пять дней 0,47%. При этом доходность индексного портфеля опустилась на 10 базисных пунктов - до 15,13% годовых. Аппетит к риску был поддержан как неплохой статистикой по инфляции, так и множеством заявлений официальных лиц в рамках Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ-2025) относительно торможения инфляции, охлаждения экономики и перспектив снижения ключевой ставки.
В понедельник индекс цен гособлигаций RGBI начал корректироваться вниз от локальных максимумов, опустившись до 112,39 пункта (-0,41 пункта за день). Нейтральный сигнал Банка России относительно дальнейшей денежно-кредитной политики, прозвучавший по итогам заседания 6 июня, по мнению участников рынка, мог стимулировать повторение сценариев предыдущих заседаний регулятора - снижение активности инвесторов и отрицательная коррекция рынка ОФЗ после заседания и возобновление покупок за одну-две недели перед новым заседанием ЦБ.
Однако на этот раз коррекционное снижение рынка было относительно скромным как по величине движения вниз, так и по срокам. После очередного снижения 17 июня - ценовой индекс гособлигаций RGBI опустился за день на 0,28 пункта, достигнув отметки 112,11 пункта - активность продавцов на внутреннем долговом рынке практически сошла на нет.
В свою очередь мировые цены на нефть выросли во вторник более чем на 4% на опасениях перебоев в поставках из-за эскалации ирано-израильского конфликта. Участники нефтяного рынка внимательно следили за развитием событий на Ближнем Востоке, где Израиль и Иран продолжали обмениваться ракетными ударами. Инвесторы обеспокоены тем, что дальнейшее нарастание напряженности в регионе и расширение конфликта может привести к ограничению судоходства в Ормузском проливе и перебоям в поставках нефти.
Президент США Дональд Трамп все больше склоняется к мысли о задействовании американских сил для ударов по Ирану, сообщило во вторник CNN со ссылкой на источники, знакомые с ходом обсуждений этой темы в Белом доме. "Президент Трамп становится все более заинтересован в том, чтобы использовать американские военные ресурсы, чтобы наносить удары по ядерным объектам Ирана", - говорилось в сообщении. Согласно собеседникам телеканала, Трамп занял "новую, более воинственную позицию". По их словам, это свидетельствует о "значительном изменении" во мнении главы Белого дома по поводу иранской проблемы.
Ранее Трамп в соцсети Truth Social опубликовал серию сообщений об Иране, в одном из них - потребовал "безоговорочной капитуляции". Он также указал: "Наше терпение подходит к концу".
Между тем в Конгрессе США подготовили ряд инициатив, нацеленных на то, чтобы запретить Вашингтону участвовать в военных действиях на территории Ирана.
Кроме того, как показали опубликованные данные Минэнерго США, коммерческие запасы нефти в стране на предыдущей неделе сократились на 11,473 млн баррелей. Это рекордное падение запасов с июня прошлого года. Эксперты в среднем прогнозировали снижение на 2,3 млн баррелей. Товарные запасы бензина увеличились на 209 тыс. баррелей, дистиллятов - на 514 тыс. баррелей. Запасы на терминале в Кушинге, где хранится торгуемая на Нью-Йоркской товарной бирже нефть, сократились на 995 тыс. баррелей.
В середине недели индекс цен гособлигаций RGBI смог удержать отметку 112 пунктов благодаря некоторому улучшению статистики по инфляционным ожиданиям и сильным аукционам ОФЗ. Инфляционные ожидания населения РФ в июне косметически снизились до 13,0% с 13,4% в мае после двух месяцев роста. При этом недельная инфляция по данным на 16 июня составила 0,04%, годовая продолжила замедляться, достигнув 9,6%.
Результаты очередных первичных аукционов ОФЗ продемонстрировали сохранение высокого спроса инвесторов на госбумаги, который по итогам двух размещений составил 350 млрд рублей (объем размещения - 194,6 млрд рублей). В результате Минфин снова, как и в I квартале, досрочно выполнил квартальный план размещений в 1,3 трлн рублей по номиналу, разместив с начала II квартала в общей сложности облигации на сумму 1,321 трлн рублей по номиналу.
Индекс цен гособлигаций RGBI 19 июня обновил локальные максимумы, закрывшись выше отметки 113 пунктов (+0,72%), отыгрывая заявления официальных лиц в рамках ПМЭФ-2025. В частности, глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что Банк России будет снижать ключевую ставку по мере снижения инфляции, которая замедляется даже быстрее ожиданий регулятора. В последний день недели движение рынка гособлигаций вверх сохранилось, хотя уже и более скромными темпами.
