Заявленный ориентир нового выпуска облигаций "Группы Позитив" (Positive Technologies) серии 001Р-03 выглядит привлекательно при снижении не более чем на 150 б.п., говорится в комментарии "Инвестиционного банка Синара".
"Группа Позитив" 25 июня планирует собрать заявки на выпуск облигаций серии 001Р-03 объемом 5 млрд руб. и сроком обращения 2,8 года. Предусмотрены фиксированные ежемесячные купоны, ориентир по купону - не выше 20,00% (21,94%).
"На вторичном рынке обращаются два флоатера "Группы Позитив" и "фикс" Positive Technologies, - отмечают аналитики Александр Афонин и Эльдар Каров. - Серия 001P-02 с фиксированным купоном и погашением в декабре 2025 года торгуется с доходностью 20,45%, что соответствует спреду к КБД в 200 б. п. Ориентиры по новой бумаге соответствуют спреду в 610 б. п. при дюрации ~2 лет. На вторичном рынке бумаги с сопоставимыми рейтингами (АА и АА-) и близкие по дюрации торгуются со спредами в пределах 350 б. п. Заявленные ориентиры могут отражать риски, связанные со снижением продаж, которое наблюдалось в прошлом году, и тем не менее с учетом рейтинга эмитента выглядят весьма привлекательно при снижении ориентира не более чем на 150 б. п.".
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
