"ФосАгро" может вернуться к более щедрым дивидендам после снижения соотношения чистый долг/EBITDA до уровня 1х, до этого будет отдавать приоритет погашению долга, рассказал журналистам генеральный директор компании Михаил Рыбников в кулуарах ПМЭФ-2025.
"Уровень, до которого нам стоит по-прежнему отдавать приоритет погашению перед рефинансированием - это net debt/EBITDA в районе единицы. Если мы достигнем единицы, наверное, можно притормозить погашение и вернуться к более щедрым выплатам", - заявил Рыбников.
Он добавил, что размер дивидендных выплат также будет зависеть от "цен на удобрения и курса рубля в конкретный момент времени".
"Приоритетом на этот год совет директоров для нас поставил снижение долговой нагрузки. Мы частично уже эту задачу выполнили. Порядка $300-350 млн - это были нетто-погашения, остальной эффект был получен за счет снижения курса валюты", - уточнил глава "ФосАгро".
Говоря о рефинансировании, Рыбников отметил, что компания стремится заместить долг с плавающей ставкой квазивалютными облигациями с фиксированным купоном.
"То, что мы сейчас делаем, чтобы снять давление высокой ключевой ставки, - это пытаемся перевыпустить такой же объем долга в квазивалютных облигациях. Это позволит уйти от "ключевой плюс", так как некоторые наши инструменты выпущены по этой формуле. Мы их заменяем на фиксированную ставку в валюте, причем ставку в 7-8%, а не 22%. Этот инструмент как минимум нам поможет на будущий период обеспечить больший запас финансовой прочности ", - сказал глава "ФосАгро".
Рыбников добавил, что при обсуждении стратегии компании до 2030 года будет решаться вопрос о том, нужно ли корректировать существующую дивидендную политику.
Согласно действующей дивполитике, при соотношении чистого долга к EBITDA менее 1 "ФосАгро" выплачивает акционерам более 75% свободного денежного потока (FCF), от 1 до 1,5 - 50-75% FCF, выше 1,5 - менее 50% FCF. Нижний порог для дивидендов - 50% от скорректированной чистой прибыли.
Совет директоров компании с прошлого года дает нестандартные для российской корпоративной практики рекомендации по распределению прибыли, предлагая акционерам выбрать размер дивидендов из нескольких вариантов.
По итогам III и IV кварталов 2024 года акционеры "ФосАгро" утверждали меньший из предложенных вариантов дивидендных выплат. Компания поясняла, что эти решения принимались с учетом предстоящих в 2025 году погашений долговых обязательств.
По итогам I квартала 2025 года "ФосАгро" предложила акционерам выбрать размер дивидендов из двух вариантов: 144 или 201 руб. на акцию (что соответствует 75% или 54% FCF за I квартал). Внеочередное собрание акционеров компании по этому вопросу состоялось 24 июня, его решения пока не опубликованы.
На конец I квартала соотношение чистый долг/EBITDA "ФосАгро" составило 1,4х (против 1,84х по итогам 2024 года).
