Производитель микросхем Micron (NYSE: MU) сообщил о выручке, превысившей ожидания Уолл-стрит во 2 квартале CY2025 года, выручка выросла на 36,6% год к году до $9,30 миллиарда. Более того, прогноз выручки на следующий квартал ($10,7 миллиарда посередине диапазона) оказался удивительно хорошим и на 7,2% превысил ожидания аналитиков. Его чистая прибыль по методу НЕП составила $1,91 за акцию, что на 18,9% превышает прогнозы аналитиков.
Пришло ли время покупать акции Micron? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете.
Основные моменты Micron (MU) во 2 квартале CY2025:
Выручка: $9,30 миллиарда против прогноза аналитиков в $8,86 миллиарда (рост на 36,6% год к году, превышение на 4,9%)
Откорректированный EPS: $1,91 против прогноза аналитиков в $1,61 (превышение на 18,9%)
Откорректированный операционный доход: $2,49 миллиарда против прогноза аналитиков в $2,14 миллиарда (маржа 26,8%, превышение на 16,6%)
Прогноз выручки на 3 квартал CY2025 составляет $10,7 миллиарда посередине диапазона, что выше прогноза аналитиков в $9,99 миллиарда
Прогноз откорректированного EPS на 3 квартал CY2025 составляет $2,50 посередине диапазона, что выше прогноза аналитиков в $2,03
Операционная маржа: 23,3%, вверх с 10,6% в том же квартале прошлого года
Маржа свободного денежного потока: 18%, вверх с 5,8% в том же квартале прошлого года
Дни инвентаризации: 137, вниз с 161 в предыдущем квартале
Рыночная капитализация: $142,9 миллиарда
Micron достиг рекордной выручки в фискальном 3 квартале, поддержанной исторически высокой выручкой от DRAM, включая почти 50% последовательный рост выручки от HBM. Выручка от центров обработки данных более чем удвоилась по сравнению с прошлым годом и достигла квартального рекорда, а рынки, ориентированные на потребителей, показали сильный последовательный рост, заявил Санджай Мехротра, председатель, президент и генеральный директор Micron Technology.
Обзор компании
Основанная в подвале зубного кабинета в Бойсе, штат Айдахо, в 1978 году, Micron (NYSE: MU) является ведущим поставщиком микросхем, используемых в тысячах устройств для мобильных устройств, центров обработки данных, промышленности, потребительского и автомобильного рынков.
Рост выручки
Изучение долгосрочной динамики продаж компании позволяет увидеть ее качество. Любой бизнес может продемонстрировать хорошие результаты в течение одного или двух кварталов, но лучшие постоянно растут на протяжении многих лет. К счастью, среднегодовой рост выручки Micron в последние пять лет составил 10,8%, что является хорошим показателем. Его рост превзошел среднее значение для компаний-производителей полупроводников и показывает, что его продукция находит отклик у клиентов. Полупроводники - это цикличная индустрия, и долгосрочные инвесторы должны быть готовы к периодам высокого роста, сменяемым периодами сокращения выручки.
Мы, в StockStory, уделяем наибольшее внимание долгосрочному росту, но в отношении полупроводников пятилетний исторический взгляд может упустить новые циклы спроса или тенденции индустрии, такие как искусственный интеллект. Среднегодовой рост выручки Micron за последние два года составил 36,4%, что выше его пятилетнего тренда, что свидетельствует о сильном спросе на его продукцию и недавнем ускорении.
В этом квартале Micron сообщил о прекрасном годовом росте выручки на 36,6%, и его выручка в $9,30 миллиарда превзошла прогнозы Уолл-стрит на 4,9%. Помимо превосходства, это 7 последовательных кварталов роста, что показывает, что текущий цикл роста продолжается хорошо - типичный цикл роста обычно длится 8-10 кварталов. Руководство компании в настоящее время прогнозирует увеличение продаж на следующий квартал на 38,1% по сравнению с прошлым годом.
В перспективе, аналитики ожидают, что выручка вырастет на 28,4% за следующие 12 месяцев, что является замедлением по сравнению с последними двумя годами. Тем не менее, эта прогнозная цифра поражает своим масштабом и предполагает успех продуктов и услуг на рынке.
Если вы не живете под камнем, должно быть очевидно, что генеративный искусственный интеллект окажет огромное влияние на то, как крупные корпорации ведут бизнес. В то время как акции Nvidia и AMD торгуются близко к историческим максимумам, мы предпочитаем менее известные (но все еще прибыльные) акции, которые получают выгоду от роста искусственного интеллекта. Нажмите здесь, чтобы получить доступ к нашему бесплатному отчету о одной из наших любимых историй роста.
Спрос на продукцию и остаточный инвентарь
Дни остаточного инвентаря (DIO) являются важным показателем для производителей микросхем, поскольку они отражают капиталоемкость бизнеса и циклическую природу спроса и предложения в отрасли полупроводников. В условиях ограниченного предложения запасы обычно стабильны, что позволяет производителям микросхем оказывать влияние на ценообразование. Постепенное увеличение DIO может быть сигналом о слабом спросе, и если запасы продолжают расти, компания может вынуждена уменьшить производство.
В этом квартале DIO Micron составило 137 дней, что на 5 дней ниже его пятилетнего среднего значения. В настоящее время эти цифры не свидетельствуют о избыточном накоплении инвентаря.
Основные выводы из результатов Micron за Q2
Мы были впечатлены сильным улучшением уровня запасов Micron. Нас также порадовало, что компания превзошла прогнозы аналитиков по всем фундаментальным показателям как за этот квартал, так и за прогноз следующего квартала. Подводя итог, мы считаем, что это был хороший отчёт с некоторыми ключевыми перспективами. Акции выросли на 3,5% до $131,92 непосредственно после публикации результатов.
Micron продемонстрировала прочные финансовые результаты, но один квартал еще не делает акцию покупкой. Посмотрим, является ли это хорошим инвестиционным вариантом. То, что произошло в последнем квартале, имеет значение, но не столь важно как долгосрочное качество бизнеса и оценка при принятии решения об инвестировании в эту акцию. Мы рассматриваем это в нашем информативном полном исследовательском отчете, который вы можете прочитать здесь, он бесплатный.