Мы наткнулись на бычью тезис на Pitney Bowes Inc. на Shareholdersunite Essentials Substack от Shareholdersunite. В этой статье мы суммируем бычий тезис о PBI. Акции Pitney Bowes Inc. торговались по цене $10.49 на 24 июня. Текущий и прогнозный P/E PBI составляли 18.40 и 8.39 соответственно, согласно Yahoo Finance.
Работник по цепочке поставок, используя безопасное программное обеспечение управления цепочкой поставок компании для обновления записей их клиентов.
Pitney Bowes проходит через крупное преобразование, избавляясь от устаревших обязательств и сосредотачиваясь на прибыльных операциях. В августе 2024 года компания продала контрольный пакет своего убыточного Global Ecommerce (GEC) подразделения, устранив годовые убытки в размере $136M. Хотя эта отчуждение повлекло единовременные затраты на выход до $150M, это очистило путь к возвращению к прибыли.
Этот шаг соответствует амбициозной программе снижения затрат, нацеленной на $180M$200M ежегодных экономий, что превышает текущие $157M. Эти экономии происходят за счет снижения косвенных расходов, пересмотра условий с поставщиками и более эффективных операций. Поскольку экономия затрат и продажи активов увеличивают денежный поток, компания активно дериватезируется, погасив долг на сумму $37M в 1 квартале 2025 года и планируя опустить коэффициент плеча ниже 3x к 3 кварталу.
Это изменение открывает гибкость в распределении капитала, обеспечивая больше дивидендов и выкуп акций. Уже дивиденд повысился дважды в 2025 году, теперь составляя 3%, и $29M было выкуплено в Q1 и начале Q2. Прогноз свободного денежного потока на FY25 составляет $330M$370M, что подразумевает, что акции торгуются всего лишь по множителю 5x кредитного FCF несмотря на рыночную капитализацию в $1.6B, представляя значительный потенциал роста. Более того, низкая экспозиция компании к тарифам (85% выручки из США) и устойчивость к рецессии защищают ее от макрошоков.
Потенциальная приватизация USPS могла бы представить собой многомиллиардную возможность по доходам, учитывая согласование Pitney с операциями USPS. В операционном плане прибыльность SendTech остается высокой, с растущими маржами и стабильностью денежного потока, обеспечиваемой лизинговыми сделками, даже в условиях снижения доходов от почты. Глобальная финансовая служба, используя инновационные программы, такие как продажи лизинговых требований, дополнительно ускоряет восстановление денежных средств.
Ранее мы рассматривали бычий тезис на Pitney Bowes Inc. (PBI) от Unemployed Value Degen в марте 2025 года, который выделил активное участие, выкуп на сумму $150M и агрессивные цели EBITDA. Акции повысились примерно на 10% с тех пор, как реструктуризация набирает обороты. Shareholdersunite разделяет похожую точку зрения, но акцентирует внимание на прогрессе в исполнении программ снижения затрат, дериватизации и улучшении видимости свободного денежного потока.
Компания Pitney Bowes Inc. не входит в наш список30 Самых Популярных Акций Среди Фондовых Хедж-фондов. Согласно нашей базе данных, 34 портфеля хедж-фондов держали PBI к концу первого квартала, что было на 34 в предыдущем квартале. Хотя мы признаем риски и потенциал PBI как инвестиции, наше убеждение заключается в том, что некоторые AI акции демонстрируют больший потенциал для достижения более высоких доходов и имеют ограниченный нисходящий риск. Если вы ищете крайне дешевую AI акцию, которая является также основным бенефициаром тарифов Трампа и реиндустриализации, ознакомьтесь с нашим бесплатным отчетом о лучшей краткосрочной AI акции.
ЧИТАЙТЕ ДАЛЕЕ:8 Лучших Акций с Широким Ровом для Покупки Сейчаси30 Самых Важных AI Акций По Мнению BlackRock.
Отказ от ответственности: Нет.
