Мы наткнулись на бычью тезис по DLocal Limited в Pierce Capital Researchs Substack от Стива Вагнера. В этой статье мы суммируем бычий тезис по DLO. Акции DLocal Limited торговались по цене $11.16 на 24 июня. По данным Yahoo Finance, trailing и forward P/E коэффициенты DLO составляли 23.25 и 19.88 соответственно.
Бизнесмен в костюме, стоящий перед крупной платежной системой.
DLocal (DLO) продемонстрировала свой самый сильный квартал когда-либо в первом квартале 2025 года, благодаря рекордным объемам транзакций и крепкой прибыльности. Общий объем платежей вырос на 53% по сравнению с годом ранее и составил $8.1 млрд, что помогло выручке увеличиться на 18%, несмотря на снижение комиссий. Компания расширила валовую прибыль до 39.2%, взяв за основу 34% год назад, и значительно увеличила операционный плеч, с увеличением скорректированной прибыли до EBITDA на 57% и удвоением чистой прибыли. Доля кросс-бордер транзакций Locals улучшилась, а дисциплинированный рост затрат привел к расширению маржинальности.
Рост выручки в постоянной валюте на 36% подчеркнул внутренний импульс, даже при валютной волатильности на рынках, таких как Аргентина и Нигерия, которая повлияла на данные, представленные в USD. Партнерства с торговыми партнерами углубились с компаниями, такими как Temu, Rappi и Zepz, дополнительно укрепляя привлекательность DLocal в случаях оплаты и выплаты.
Латинская Америка оставалась основным двигателем роста, хотя комиссии в Бразилии снизились из-за перехода к модели платежного оркестра. Африка и Азия также показали рост объемов, но прибыльность пострадала из-за валютной волатильности и повышения затрат. Компания объявила дивиденд в размере $0.525 на акцию (общий объем $150 млн), отражая уверенность руководства в денежных потоках и прибыльности.
С маржой по EBITDA на уровне 27% и здоровым профилем свободных денежных средств, DLO теперь балансирует рост с возвратом для акционеров. Несмотря на риски, такие как сжатие доходности, конкурентное давление и волатильность валют в развивающихся странах, масштабы компании, устойчивые клиентские отношения и улучшение финансовых показателей подтверждают справедливую оценку стоимости в размере $14-15 за акцию.
На текущих уровнях около $11-12 акции кажутся умеренно недооцененными, предлагая потенциал для роста, если компания сохраняет свою траекторию выполнения во все более конкурентном финтех-ландшафте.
Ранее мы рассмотрели бычий тезис по DLocal Limited (DLO) от Оливера | MMMT Wealth в марте 2025 года, который подчеркнул сильное положение компании на развивающихся рынках и долгосрочный потенциал роста. Цена акций компании выросла примерно на 15% с момента нашего обзора. Это произошло потому, что тезис оправдал себя. Стив Вагнер разделяет аналогичную точку зрения, но акцентирует внимание на улучшении прибыльности и выполнении.
Компания DLocal Limited не входит в наш список 30 самых популярных акций среди хедж-фондов. Согласно нашей базе данных, 14 портфелей хедж-фондов держали акции DLO к концу первого квартала, что на 19 меньше, чем в предыдущем квартале. Хотя мы признаем риски и потенциал DLO в качестве инвестиции, наше убеждение заключается в том, что некоторые акции в области искусственного интеллекта обладают большим потенциалом для приносимых доходов и имеют ограниченный негативный потенциал. Если вы ищете крайне дешевую акцию в области искусственного интеллекта, которая также является крупным бенефициаром тарифов Трампа и решили вернуться на родину, посмотрите наш бесплатный отчет о лучшей краткосрочной акции в области искусственного интеллекта.
ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ: 8 Лучших Акций с Широким Ровным (Wide Moat) для Покупки Сейчас и 30 Самых Важных Акций в Области Искусственного Интеллекта По Мнению BlackRock.
Отказ от ответственности: Нет.
