Привлекательная настройка вариантов возрождает бычий потенциал акций Chipotle (CMG)

Доминирующий участник в сегменте быстрого питания, сеть ресторанов быстрого обслуживания Chipotle Mexican Grill (CMG) начала год с неудачного показа. Как отметил автор TipRanks Стив Андерсон, ранее Chipotle казалось непобедимым, акции CMG взлетели на фоне всплеска посетителей ресторанов. К сожалению, ситуация изменилась, что привело к явному недопоказу.

Уверенное инвестирование начинается здесь:

• Легко анализируйте финансовую производительность компании с помощью новых данных KPI от TipRanks для принятия инвестиционных решений

• Получайте акции с недооценкой и устойчивые к рынку прямо в свою почту с помощью интеллектуального информационного бюллетеня Smart Value от TipRanks

С начала года акции CMG упали более чем на 12%. За последние 52 недели ценные бумаги снизились на 17%, отражая отсутствие устойчивого импульса. Основная проблема заключается в потребительском рынке: как упомянул Андерсон, люди сокращают расходы на ресторанное питание всех видов. В условиях сложной экономической обстановки и, недавно, неопределенности в геополитической динамике инвестиции в CMG кажутся рискованными.

Тем не менее, стоит отметить, что большая часть проблем, связанных с здоровьем потребителей, вероятно, уже отражена в стоимости акций CMG. Предположить, что акции будут продолжать снижаться, означало бы, что рынок еще не усвоил весь медвежий аргумент. Это точка, которую могут обсуждать участники рынка, но я не нахожу эту тезу убедительной с точки зрения ближайшей эмпирической точки зрения.

Анализируя акции CMG, я рассматриваю их с точки зрения сравнения между бейсболистом и питчером, что означает, что если вы бычьи на Chipotle, существует вариант сделки с опционами, который стоит дополнительного изучения.

Установка правил для анализа акций CMG

При традиционных методах рыночного анализа — будь то фундаментальный или технический — практикующий пытается окрасить и контекстуализировать общую ситуацию. Фундаментальные аналитики стремятся выявить недооцененные предприятия; поэтому они фокусируются на стоимостных коэффициентах. Технические аналитики пытаются выявить недооцененные акции, поэтому они обучены распознавать шаблоны.

Однако центральной проблемой, делающей оба подхода математически или научно хрупкими, является проблема нестационарности. В основном измерительной метрикой — будь то коэффициент цена/прибыль или цена акции — меняется (часто резко) с течением времени и контекста.

Например, неверно жаловаться, что акции технологического роста переоценены, потому что их коэффициент цена/прибыль составляет 50 раз по отношению к прибыли, когда летом до этого они торговались всего за 10 раз к прибыли. Прошло значительное количество времени и контекста, что делает цифры вроде 10 раз бессмысленными в связи с современной динамикой. Ниже приведена таблица, показывающая P/E коэффициент CMG с 2021 года.

Для установления разумного статистического анализа базовые данные должны говорить на едином языке. Один из способов обеспечить стационарность — преобразовать исторические данные цен на акцию определенной компании в последовательности рыночной ширины или последовательности сессий накопления и распределения. Рыночная ширина представляет спрос, и спрос является бинарным конструктом — он либо существует, либо нет.

Кроме того, спрос по своей сути является бинарным, что означает, что профили спроса могут быть категоризированы и количественно определены для конечной цели вероятностного анализа. Без этого унифицированного языка инвесторы не могут использовать прошлые аналоги для более точного определения вероятностей в будущем.

В мире опционов недостаточно знать почему акции CMG могут подняться в этом случае; вместо этого необходимо иметь представление о когда CMG сделает прогнозируемое движение. Очевидно, что поскольку опционы истекают, участники рынка должны использовать модель оценки рисков для учета времени, а не только величины.

Планирование агрессивной стратегии для акций Chipotle

Рассматривая акции CMG с точки зрения рыночной ширины, ценные бумаги недавно показали последовательность 4-6-В-У: четыре недели роста, шесть недель падения, с общим положительным трендом за 10-недельный период. Это редкий шаблон, где количество сессий распределения превышает количество сессий накопления, но общий тренд положителен. За последние 10 лет такая последовательность произошла всего 27 раз.

Известно, что в 66,67% случаев последующие недели завершаются ростом цен, с медианным возвратом 3,05%. В пятницу акции CMG закрылись на уровне $52,78. Если прогнозы по 4-6-В-У сбудутся, CMG может достичь примерно $54,39 довольно быстро, основываясь на прошлых эмпирических данных. И если быки сохранят контроль на рынке, они могут разумно попытаться подтолкнуть акции к уровню $55.

Производительность CMG отстает от более широких показателей, таких как S&P 500 (SPX), в текущем году.

Тем временем квартальные результаты компании, опубликованные в апреле, указывают на постоянные превзошедшие ожидания рынка с начала 2023 года. Сильное настроение, вероятно, объясняет повышенный P/E коэффициент компании в 43,5 по сравнению с секторным медианным значением в 16,5.

То, что делает вышеупомянутую настройку такой увлекательной, это предполагаемое изменение режима настроения. Обычно вероятность того, что акции CMG поднимутся на любой неделе, составляет всего 51,55%, скромное предпочтение вверх. Однако, статистический ответ, подразумеваемый последовательностью 4-6-В-У, создает, чтобы использовать бейсбольную аналогию, благоприятное сравнение. Фактически, это стимулирует стратегию опционов с дебетом.

Учитывая вышеперечисленную рыночную информацию, смелые трейдеры опционов могут рассмотреть бычий колл-спред 53/55 с истечением 11 июля. Данная сделка предполагает покупку колла на $53 и одновременно продажу колла на $55, за чистый дебет в размере $96 (максимальные потери, которые могут быть понесены).

При росте стоимости акций CMG через короткую страйк-цену (55) при истечении срока, максимальная прибыль составит $104, что превышает 108%.

Является ли Chipotle хорошей акцией для покупки сейчас?

Обращаясь к Уолл-стрит, акции CMG имеют Умеренную покупку согласно рейтингу на основе 19 покупок, девяти удержаний и нуля продаж за последние три месяца. Средняя целевая цена на акции CMG составляет $58.15, что подразумевает потенциал роста примерно на 8% в течение года.

Извлечение дохода из акций CMG с использованием статистики

На первый взгляд история Chipotle может показаться не особенно убедительной. Гигант быстрого питания столкнулся с замедлением моментума из-за потребительских трудностей. Однако большая часть этого давления может уже быть отражена в цене акций. Технически акции CMG формируют редкий паттерн, который исторически сигнализирует о переходе к обновленному бычьему настроению. В этом контексте дебетовый спред может быть привлекательной стратегией.

Отказ от ответственности и раскрытие информации