(Bloomberg) -- Торговые площадки по всей Азии снова полны волнения, поскольку регион избавляется от тарифных потрясений и привлекает инвесторов своими прочными перспективами роста.
От акций до валют и кредитов восстановление после апрельских рыночных потрясений внушительно. Индекс MSCI по акциям Азии вырос на 25% до четырехлетнего максимума, а спад доллара подтолкнул региональный валютный показатель к самому сильному уровню с октября. Компании спешат привлечь средства, чтобы воспользоваться пробуждением рынков.
Это является резким разворотом ситуации по сравнению с тревогами, которые царили всего пару месяцев назад, когда опасения полноценной торговой войны и беспокойство о том, что беглый инфляция ограничит возможности центральных банков, тяжелили на активы Азии. Вместо этого ослабление доллара создало пространство для снижения процентных ставок по всему региону, и широко ожидаемое смягчение Федеральной резервной системы, вероятно, обеспечит дополнительные поддерживающие факторы.
Акции сильно восстановились после апрельского дна, и инвесторы понимают, что они могли быть слишком пессимистичны относительно тарифов Трампа, - сказал Томо Киношита, глобальный стратег по рынкам в Invesco Asset Management. Инвесторы понимают, что они могли быть слишком пессимистичны относительно тарифов, - сказал он. Трамп проявляет больше гибкости в своей торговой политике, и это вызывает оптимизм.
Возьмем спрос на крупные акционерные продажи от Гонконга до Токио как пример ощутимого волнения. По данным, собранным Bloomberg, такие сделки по всему региону, включая первичные публичные размещения, принесли более 90 миллиардов долларов, что на 25% больше, чем год назад.
Хотя Гонконг доминировал в крупных сделках, капиталовый рынок Японии также активно развивался на этой неделе, видя самый высокий объем IPO с марта.
Долговые рынки также вернулись к жизни после затишья в сделках в период максимальной волатильности. Премии к доходности на инвестиционные долларовые облигации Азии снизились с апрельского максимума более 100 базисных пунктов до уровня около 76 базисных пунктов, что недалеко от рекордно низкого уровня, достигнутого в феврале, показывает индекс Bloomberg.
Сужение разрыва по доходности облигаций Азии еще более впечатляет в свете волны продаж долларовых облигаций из региона, с этой недели самый высокий объем сделок с момента марта. Предложения Азии и Тихоокеанского региона в долларе выросли примерно на 45% в этом году до более чем 200 миллиардов долларов.
Чтобы быть уверенными, последнее восстановление было глобальным, поскольку рынки по всему миру наслаждались ралли облегчения. Акции США также вернули свой потенциал, поскольку стратегия продажи Америки потеряла силу. Nasdaq 100 установил свежий рекорд, а S&P 500 недалеко от своего пика февраля.
Азиатским рынкам может грозить новая волатильность в ближайшие недели. Министр торговли США Говард Лутник сказал в интервью Bloomberg Television, что президент Дональд Трамп готов завершить ряд торговых сделок к 9 июля, чтобы восстановить повышенные тарифы, которые он приостановил в апреле.
Учитывая, через что мы прошли за последние несколько месяцев, я не могу не думать, что еще могут случиться несколько поворотов, - сказал Ник Твидэйл, главный аналитик AT Global Markets в Сиднее. Новости о торговле - самый важный фактор для азиатских рынков.
Несмотря на недавние неопределенности, масштаб восстановления экспортно-ориентированных экономик Азии свидетельствует о устойчивости региона. Мягкий доллар укрепил аргументы в пользу владения активами Азии. Индекс доллара Bloomberg готовится к шестому месяцу подряд падения, самая длинная серия с 2017 года.
Суверенные облигации Азии пользуются всплеском притоков, поскольку инвесторы стремятся диверсифицировать портфели, и центральные банки региона начали снижать процентные ставки. Особенно выделяется Южная Корея, получившая более 40 миллиардов долларов с начала 2025 года, согласно данным, составленным Bloomberg. Местные факторы, такие как устранение политической неопределенности после выборов нового президента, помогли.
Когда я думаю о распределении капитала в Азию, я думаю о балансе и защите, которые она предлагает портфелю, - сказал Леонард Кван, управляющий портфелем T. Rowe Price в Гонконге. Это регион, который обладает лучшими фискальными и внешними позициями для стран.
-- С помощью Финбара Флинна, Малавики Каур Макол и Ясутака Тамуры.
(Обновляется с последними новостями о торговых сделках в 10-м параграфе, новый комментарий в 11-м.)
2025 Bloomberg L.P.