Искусственный интеллект и облачные технологии подталкивают акции Microsoft (MSFT) к долгосрочному превосходству

Американский технологический гигант Microsoft (MSFT) на короткое время потерял свою корону самой ценной компании в мире, но затем вновь уверенно взошел, выросши на 38,5% с апрельского минимума 2025 года в $344, превзойдя индекс S&P 500 (SPX) на ~20%.

Уверенное инвестирование начинается здесь:

• Легко анализируйте производительность компании с помощью новых данных KPI от TipRanks для принятия умных инвестиционных решений

• Получайте недооцененные, устойчивые к рынку акции прямо в свой почтовый ящик с помощью интеллектуального бюллетеня Smart Value от TipRanks

Еще в марте я рассматривал снижение как редкую возможность для приобретения фундаментально здорового бизнеса. Теперь, когда акции вернулись к рекордным значениям, инвесторы, которые действовали, видят сильные доходы. Главный вопрос сейчас: Есть ли еще место для роста? Я считаю, что ответ – уверенное да.

Хотя акции могут оставаться в пределах диапазона в ближайшей перспективе из-за макроэкономических проблем и неопределенностей, связанных с партнерствами с OpenAI, долгосрочный инвестиционный кейс остается крепким. Диверсифицированный портфель Microsoft и продолжение фокуса на масштабировании Azure во время текущего бума искусственного интеллекта делают его надежным долгосрочным вложением.

Неустанное инновационное развитие позволяет MSFT совершать волну ИИ

Microsoft продолжает демонстрировать стабильный год к году рост выручки и прибыли, подкрепленный устойчивой, диверсифицированной бизнес-моделью. Все три его бизнес-сегмента показали внушительные темпы роста выручки за последние несколько лет, причем дивизион Intelligent Cloud Azure лидирует, показывая совокупный годовой темп роста (CAGR) более 20%. Компания постоянно улучшает свои квартальные показатели выручки год за годом, как показывают данные TipRanks.

Ведущие предприятия в различных секторах уже используют искусственный интеллект Microsoft, такие известные имена, как Walmart (WMT) в розничной торговле и Siemens (SIE) в промышленных секторах, интегрируют его модели в свою повседневную деятельность. Тем не менее, широкий рынок, в частности средние и малые компании, остается в значительной степени неиспользованным, что указывает на значительные возможности для будущего роста.

Для удовлетворения растущего спроса Microsoft планирует инвестировать $80 миллиардов в инфраструктуру и центры обработки данных в финансовом году 2025 года, значительно увеличив свою способность поддерживать интенсивные вычислительные нагрузки.

В то же время Microsoft заложил основы в квантовых вычислениях. Мировой рынок прогнозируется увеличиться с $1,3 миллиарда в 2024 году до $93 миллиардов к 2040 году, и разработка Microsoft своей квантовой системы Majorana-1 явно свидетельствует о ясной амбиции лидировать в этой следующей волне инноваций в области вычислительной техники.

MSFT представляет Open Agentic Web

На конференции Build 2025, прошедшей в мае 2025 года, Microsoft изложил свое видение открытого агентического веба – интернет-экосистемы, управляемой ИИ-агентами, которые могут навигировать и взаимодействовать по веб-платформам от имени пользователей, команд и организаций.

Ключевые анонсы продуктов включали Copilot Tuning, который позволяет создавать агентов с низким кодом и многозадачную оркестрацию в Copilot Studio, и инициативу NLWeb – фундаментальный открытый фреймворк, направленный на обслуживание ИИ-операций в сети, подобно HTML в раннем интернете.

Вместе эти инновации призваны помочь разработчикам создавать интеллектуальные приложения, которые могут понимать, взаимодействовать и действовать по всему вебу.

Azure: Основной двигатель роста Microsoft

С момента запуска в 2010 году Azure превратился из облачной платформы в ключевой фактор в инфраструктуре ИИ. Его глубокая интеграция с моделями OpenAI укрепила его ценностное предложение, позволяя клиентам внедрять ИИ непосредственно в свою деятельность.

Как показывают данные TipRanks, Azure сейчас приносит 43% общего дохода Microsoft – вверх с 25% десять лет назад – и сгенерировал $4 миллиарда ежегодного повторяющегося дохода (ARR) в финансовом году 2024. С ускорением принятия ИИ Azures рост продолжает превосходить рост его конкурентов.

Сильные результаты Q3 подтверждают бычий прогноз

30 апреля Microsoft представила свои 11-е квартальные результаты, превзойдя ожидания аналитиков еще раз. Скорректированная прибыль в размере $3,46 за акцию превысила прогноз консенсуса в 24 цента, составив 17,7% увеличение по сравнению с $2,94 за прошлый год. В настоящее время P/E-коэффициент MSFT составляет ~36 по сравнению с секторным медианом в 22, что указывает на то, что рынок считает, что компания будет расти быстрее своих конкурентов, поэтому он готов платить больше за каждый доллар текущей прибыли.

Что касается доходов, выручка MSFT выросла на 13% год к году до $70,1 миллиарда, превзойдя ожидания. В то же время его сегмент Intelligent Cloud, который включает Azure, достиг $26,8 миллиарда выручки, увеличившись на 21% год к году. В частности, Azure и другие облачные сервисы продемонстрировали темп роста 33%, превзойдя темп роста предыдущего квартала в 31%.

Несмотря на продолжающиеся неопределенности вокруг партнерства с OpenAI, Microsoft представил живой прогноз на предстоящий четвертый квартал. Компания ожидает двузначный рост выручки примерно на 14%, с прогнозируемым доходом в диапазоне от 73,15 миллиарда до 74,25 миллиарда долларов, подтверждая уверенность в ее устойчивом росте. Особенно прогнозируется, что Azure вырастет на 34-35% в постоянной валюте во время Q4 FY2025.

По сравнению с широким сектором, MSFT лидирует по версии аналитической платформы TipRanks.

Двуликое оружие OpenAI

В партнерстве MicrosoftOpenAI начинают возникать напряженности, несмотря на его в значительной степени успешный опыт. Сообщения указывают на то, что OpenAI может исследовать альтернативные альянсы, включая тот, с Alphabet (GOOGL), даже после инвестиции Microsoft в размере 14 миллиардов долларов с 2019 года.

Увеличивая сложность, OpenAI обвинила Microsoft в антиконкурентных практиках. Планируемый переход компании к публичной структуре, который она считает необходимым для привлечения будущего финансирования, также требует одобрения Microsoft в качестве крупного заинтересованного лица.

Эти события подразумевают, что пересмотр условий партнерства или структуры капитала может стоять на повестке дня. Любое ослабление сотрудничества может повлиять на усилия Microsoft по монетизации искусственного интеллекта в ближайшей перспективе.

Отдельно стоит отметить, что Microsoft недавно объявил о сокращении числа рабочих мест - это часть более широкой тенденции в технологической отрасли, поскольку фирмы стремятся компенсировать влияние на маржу от расходов на искусственный интеллект. Хотя это непростое решение, эти действия отражают отраслевую перекалибровку операционных затрат в условиях структурного преобразования.

Высокие оценки остаются оправданными

Будучи самой ценной акцией в мире, оценка Microsoft выглядит дорого, торгуясь по прямому P/E в 35x. Для сравнения, конкурент Azure - Amazon (AMZN), онлайн-ритейлер и гигант облачных вычислений, торгуется по прямому P/E в 34x, в то время как Apple (AAPL) торгуется по 28x.

Тем не менее, премиум оправдан, учитывая благоприятное лидирующее положение MSFT на рынке, сильные маржи, диверсифицированный доход и огромный потенциал для высокорастущих областей искусственного интеллекта, квантовых вычислений и облачных бизнесов.

Покупка, удержание или продажа акций Microsoft?

Аналитики Уолл-стрит остаются оптимистичными по акциям Microsoft. Акции имеют рейтинг Сильная покупка на основе 30 покупок и пяти удержаний, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акции Microsoft в размере $516.14 подразумевает потенциал роста на 5% от текущего уровня за грядущий год.

Долгосрочный прогноз в пользу быков MSFT

Microsoft остается твердо укрепленным на передовой в области искусственного интеллекта и облачных вычислений. Хотя краткосрочные давления, включая трение, связанное с OpenAI или более широкие макро вызовы, могут вызвать волатильность, долгосрочный траектории компании выглядит сильным.

Ее история инноваций и операционного совершенства поддерживает доверие к продолжению, и я вижу любые краткосрочные откаты как потенциальные возможности для долгосрочных инвесторов.

Отказ от ответственности и раскрытие информации