Откорректированный EBITDA: $87 миллионов, в сравнении с $86,5 миллионами в предыдущем квартале прошлого года.
Прибыль на акцию (EPS): $1,10, в сравнении с $1,06 в том же периоде прошлого года.
Чистая прибыль: $55,7 миллионов, в сравнении с $53,2 миллионами в предыдущем квартале прошлого года.
Чистая выручка: $833 миллиона, снижение на 9% по сравнению с предыдущим годовым кварталом.
Валовая прибыль: Снизилась на $4 миллиона по сравнению с прошлым годом.
Расходы на продажи, общие и административные расходы (SG&A): Снизились на $4,8 миллиона по сравнению с предыдущим четвертым кварталом прошлого года.
Прямые объемы продаж: Составили 60% от общего объема, не изменились по сравнению с прошлым годом.
Отгрузки автомобилей: Увеличились на 5% по сравнению с предыдущим годовым кварталом.
Объем продаж в секторе грузовиков: Увеличился за счёт увеличения доли на рынке.
Объем продаж в сельскохозяйственном секторе: Снизился на 40% по сравнению с предыдущим годовым кварталом.
Объем обработки на толкательных установках: Снизился на 11% по сравнению с прошлым годом.
Денежный поток от операций: $54 миллиона.
Свободный денежный поток: $8 миллионов.
Капитальные расходы: $46 миллионов за квартал, $130,4 миллиона за финансовый год 2025.
Чистый долг: $114 миллионов на 31 мая.
Ежеквартальное дивидендное вознаграждение: $0,16 на акцию, выплата 26 сентября 2025 года.
Внимание! GuruFocus обнаружил 2 предупреждения по WS.
Дата публикации: 26 июня 2025 года
Для полного текста отчёта о прибылях обратитесь к полному тексту отчёта о прибылях.
Положительные моменты
Worthington Steel Inc (NYSE:WS) сообщила об увеличении скорректированной EBITDA до $87 миллионов, в сравнении с $86,5 миллионами в предыдущем квартале прошлого года.
Компания увеличила долю рынка в секторе автомобилей, отгрузив автомобили на рынок на 5% больше по сравнению с предыдущим годовым кварталом.
WS успешно завершила приобретение 52% доли в Sitem, улучшая своё положение на рынке ламинированных электрических моторов в Европе.
Компанию признали Лучшим поставщиком 2024 года в General Motors и признали партнёрским поставщиком в программе достижения превосходства John Deere.
WS продвигается в своей долгосрочной стратегии, сосредотачиваясь на инвестициях в рынок электрической стали и расширяя производственные возможности в Мексике и Канаде.
Отрицательные моменты
Строительные рынки, обслуживаемые WS, включая ограждения, трубы и металлические конструкции, испытали незначительное снижение по сравнению с прошлым годом.
Сельскохозяйственный рынок продолжает ощущать давление, с объёмами в сельскохозяйственном секторе, снизившимися на 40% по сравнению с предыдущим годовым кварталом.
Объёмы обработки на толкательных установках снизились на 11% по сравнению с прошлым годом из-за замедления в программе толковой обработки автомобилей и закрытия предприятия.
Валовая прибыль была на $4 миллиона ниже, чем в предыдущем годовом квартале, в основном из-за невыгодных марж толкования.
Чистые продажи в квартале снизились на 9% по сравнению с предыдущим годовым кварталом, в основном из-за снижения прямых цен продаж и объёмов толкования.
Основные моменты вопросов и ответов
Вопрос: Можете ли вы объяснить увеличение валовой маржи в четвёртом квартале и как вам удалось получить более богатый набор прямых тонн и более сильные металлические разрывы, несмотря на макроэкономические вызовы? Ответ: Тим Адамс, финансовый директор, пояснил, что четвёртый квартал обычно является самым сильным с точки зрения объёма. Хотя годовой объём оставался стабильным, квартальный объём значительно увеличился. Рынок остаётся стабильным в различных отраслях. Увеличение валовой маржи было обусловлено более богатым набором продукции в предыдущих кварталах и сжатием разрыва между высокодобавочными и горячекатанными продуктами.
Вопрос: Как вы видите рынок гальванизированных разрывов по мере перехода в финансовый год 2026, учитывая текущий спрос и неопределённости тарифов? Ответ: Джефф Гилмор, генеральный директор, выразил осторожный оптимизм. Рынок конкурентоспособен из-за дополнительных мощностей по гальванизации и импорта. Однако ожидается, что повышение тарифов до 50% и антидемпинговые меры сузят импорт и улучшат разрывы. Ожидается, что спрос возрастёт по мере урегулирования тарифных вопросов и стабилизации процентных ставок.
Вопрос: Как Worthington Steel может продолжать успешно действовать на автомобильном рынке несмотря на снижение запасов OEM и сложности с инвентаризацией? Ответ: Джефф Гилмор подчеркнул, что Worthington Steel значительно увеличил свою долю рынка в автомобильном секторе, что привело к увеличению отгрузок автомобилей на 5%. Компания тщательно отслеживает прогнозы и темпы строительства, и ожидает дальнейшего увеличения доли рынка и улучшения набора продукции в ближайшие несколько кварталов.
Вопрос: Можете ли вы описать конкурентную динамику в бизнесе по производству штампованных сварных панелей и почему были необходимы досрочные увольнения? Ответ: Джефф Гилмор пояснил, что рынок штампованных сварных панелей является высокотехнологичным с небольшим количеством игроков, таких как ArcelorMittal и Worthington Steel. Досрочные увольнения были частью стратегического хода после приобретений, соответствуя философии компании по управлению расходами на продажи, общие и административные расходы, одновременно выявляя лучших специалистов.
Вопрос: Почему Worthington Steel проводит досрочные увольнения в бизнесе по производству штампованных сварных панелей несмотря на рост продукции? Ответ: Джефф Гилмор заявил, что досрочные увольнения были частью управления расходами на продажи, общие и административные расходы после приобретений. Компания стремится соответствовать своей философии принятия приобретённых компаний и выявления лучших талантов без импульсивных сокращений. По мере роста бизнеса, масштабирование будет управляемым.
Для полного текста отчёта о прибылях обратитесь к полному тексту отчёта о прибылях.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
