(Блумберг) -- Евро готовится к своему самому длинному ряду ежемесячных приростов за восемь лет, поддерживаемое растущим доверием к экономическим перспективам Европы и поиском альтернатив для упавшего доллара.
Общая валюта выросла более чем на 3% в июне, что является шестым месяцем подряд роста. Эти приросты произошли на фоне ослабления доллара, индекс Bloomberg Dollar Spot Index находится близко к своему самому низкому уровню за более чем три года. Индекс доллара закончил неделю снижением на 1,2%.
Валюты движутся в разные стороны на фоне ставок, что Федеральная резервная система США снизит процентные ставки по крайней мере дважды в этом году, в то время как Европейский центральный банк подходит к концу своего цикла смягчения. Денежные рынки оценивают снижение ФРС примерно на 60 базисных пунктов к концу года, по сравнению с примерно 25 базисными пунктами от Европейского центрального банка, и валюты обычно выигрывают от более высоких ставок.
Спекулятивные трейдеры увеличили ставки на снижение доллара на неделю по 24 июня, превратившись в самых негативно настроенных к зеленому наличному доллару за последние два года, согласно данным Комиссии по срочной торговле товарами, опубликованным в пятницу. Теперь у них есть позиции на сумму около 20,1 миллиарда долларов, связанные с слабеющей американской валютой - самая большая сумма с июля 2023 года. Тем временем хедж-фонды впервые стали бычьими на евро с апреля, согласно CFTC.
Дополняя прогноз для доллара, идет спекуляция о том, что следующий председатель ФРС будет следовать призывам президента США Дональда Трампа о агрессивном снижении процентных ставок.
Хелен Гивен, трейдер по валютам в Monex Inc., видит, что индекс может снизиться на 9%, если Трамп в этом году назовет своего последователя с доверчивой политикой. Он уже снизился почти на 9% с начала года, после снижения на 1,4% на этой неделе.
Предварительные перспективы для макроэкономики США на вторую половину этого года не выглядят так хорошо, сказала она, ссылаясь на недавние данные, включая слабые показатели по валовому внутреннему продукту.
Путь ФРС
Противоположные перспективы для евро и доллара показывают, как валютные трейдеры возвращают свое внимание к пути ФРС по снижению процентных ставок после всплеска геополитических рисков на Ближнем Востоке и беспокойства о влиянии торговых тарифов.
Мимолетная поддержка зеленому наличному доллару, обусловленная геополитическими напряжениями и его традиционным притяжением как безопасной гавани, практически исчезла, сказал Антонио Руджеро, стратег в области валют и международных платежей в компании Convera. Евро будет продолжать выигрывать от постоянного пессимизма по отношению к доллару.
Европейские политики призывают к мерам по укреплению глобального положения евро в условиях изменяющегося ландшафта. Тем временем рисковые реверсы на индексе доллара вновь стали отрицательными по всей кривой, оценивая дальнейшее ослабление зеленого наличного доллара.
Процентные ставки США могут снизиться быстрее в следующие месяцы, чем в большей части остальных стран G-10, написали стратеги в UBS Investment, пояснив, что это повлияет на доллар и подтолкнет евро и иену вверх. Они прогнозируют, что общая валюта достигнет отметки в 1,23 доллара, а иена будет торговаться на уровне 130 иен за доллар к концу года.
Евро является одним из лучших исполнителей против доллара в этом году до сих пор, увеличившись примерно на 13%. Он сократил прирост после подъема до отметки 1,1753 доллара в пятницу, самого высокого уровня с сентября 2021 года.
Что говорят стратеги Bloomberg...
Европейские валюты наилучшим образом подходят для того, чтобы преобразовать слабость доллара в силу, учитывая, что Банк Японии тянет ноги по дальнейшему ужесточению политики. Тем не менее, путь евро вверх будет далек от линейного.
Вен Рам, стратег Markets Live. Нажмите здесь для полной версии.
Ранее в пятницу было показано, что расходы потребителей в США снизились в мае наиболее с начала года. Предпочтительный индикатор инфляции ФРС - базовый индекс PCE - вырос на 0,2% по месячной основе, чуть больше ожидаемого.
Более высокие показатели PCE и слабые личные расходы питают историю стагфляции, сказал Вин Тин, глобальный руководитель стратегии рынков в Brown Brothers Harriman & Co. Не лучшая комбинация для доллара.
--С содействием Марка Крэнфилда, Джорджа Лей и Картера Джонсона.
(Обновляет цены на протяжении всего, добавляет позиционирование доллара от CFTC в 4-м абзаце.)
2025 Bloomberg L.P.
