Основные моменты
Раньше Lululemon регулярно демонстрировал сильный двузначный рост выручки, но этот благоприятный период подошел к концу.
Тарифы и торговые войны могут увеличить его издержки, на что руководство отреагирует повышением цен, что может негативно сказаться на спросе на его одежду.
Рынок учел риски, с которыми сталкивается компания, в ее акциях, поскольку ее P/E-коэффициент находится на 10-летнем минимуме.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем у Lululemon Athletica Inc.
Настроения инвесторов, кажется, общим образом улучшились после того, как президент Дональд Трамп временно снял некоторые угрозы введения тарифов. В результате рынок медленно восстанавливается к своему рекордному уровню. Однако не все компании пользуются этим положительным импульсом.
Есть один бизнес, который когда-то был любимцем Уолл-стрит. Теперь это изменилось. На 24 июня этот ростовой активторгуется на 54% ниже пика, достигнутого в декабре 2023 года. Сможет ли он восстановиться и взлететь за следующие три года?
От любимца к недосягаемому
Акция, которая так сильно пострадала, - Lululemon (NASDAQ: LULU), пионер атлетической моды, который стал популярным благодаря своим популярным женским йога-штанам. За пять лет до пика акции поднялись на удивительные 319%. Но беспокойства о его оценке и замедляющемся росте заставили инвесторов почувствовать нервозность, и цена акций упала.
В своем финансовом отчете за первый квартал 2025 года, закончившийся 4 мая, Lululemon немного превзошел ожидания Уолл-стрит. Выручка составила 2,37 миллиарда долларов (по сравнению с 2,36 миллиарда аналитического консенсуса), а разбавленная прибыль на акцию составила 2,60 доллара (впереди ожидаемых 2,58 доллара). Но здесь заканчиваются хорошие новости.
Как и в случае с другими розничными компаниями, Lululemon непосредственно подвержен ситуации с тарифами. Хотя президент Трамп временно приостановил некоторые из своих тарифов для переговоров, никто не знает, что произойдет, когда этот срок истечет 8 июля. Поскольку большинство продукции Lululemon производится в Азии, в частности, во Вьетнаме, повторное введение более высоких импортных пошлин Трампа негативно отразится на его бизнесе.
Об этом думала руководящая команда Lululemon, когда снизила свои прогнозы на 2025 год. Инвесторы, конечно же, не были довольны этим: акции упали на 30% с момента обновления финансовой отчетности за Q1. Теперь ожидается, что Lululemon сообщит о прибыли на акцию за 2025 год в диапазоне от 14,58 до 14,78 долларов, что приведет к разочаровывающему росту на уровне 0,3% год к году (в среднем).
Тарифы увеличат издержки для бизнеса. Для компенсации этого Lululemon повысит цены на определенные товары. В уже сложной экономической обстановке потребители могут не оценить этот дополнительный удар по своим карманам.
Проблема роста Lululemon
Еще до начала 2025 года рост Lululemon замедлялся. В его финансовых отчетах за 2021, 2022 и 2023 годы компания сообщила о росте выручки на 42,1%, 29,6% и 18,6% соответственно. Рост упал дальше до 10,1% за финансовый год 2024. И замедлился до однозначной цифры в последнем финансовом квартале компании.
Еще более заметными являются трудности, происходящие в ключевом регионе Америк компании, где сравнимые продажи сократились на 2% в Q1. Учитывая высокие цены, по которым продается ее одежда, Lululemon может быть более чувствителен, чем некоторые другие розничные компании, к изменяющемуся макроэкономическому ландшафту.
"Мне кажется, что в США потребители сейчас осторожны, и они очень внимательны к своим покупательным решениям", - сказал генеральный директор Кальвин МакДональд на телефонной конференции.
Светлое пятно - Китай. Сравнимые продажи Lululemon во второй крупнейшей экономике мира выросли на 7% в его финансовом первом квартале. Китай остается крупной возможностью для роста Lululemon.
Высокий риск, высокая потенциальная награда
Не легко работать в розничном секторе, особенно когда речь идет о одежде и обуви. Конкуренция невероятно ожесточена. У Lululemon не хватает конкурентов, борющихся за долю рынка, от тяжеловесов отрасли, таких как Nike и Adidas до молодых брендов, таких как Alo Yoga и Vuori.
Добавьте к этому постоянно меняющиеся предпочтения потребителей, и сложно предсказать, каким будет будущее компании через три года. К тому же, Lululemon имел фантастический рост за последнее десятилетие. Его хорошо узнаваемый бренд должен поддержать его долгосрочное существование.
Акции торгуются по привлекательному коэффициенту цены к прибыли всего 15,8 - его самая дешевая оценка за последнее десятилетие. Но покупать акции сейчас должны только инвесторы, способные перенести высокие уровни краткосрочной неопределенности. Если Lululemon покажет фундаментальные улучшения раньше, чем позднее, облегчение инвесторов может значительно подтолкнуть цену акций вверх к 2028 году. Однако существует повышенный риск, что этого не произойдет.
Следует ли вам инвестировать $1,000 в Lululemon Athletica Inc. прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Lululemon Athletica Inc., учтите это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что, по их мнению, является 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и Lululemon Athletica Inc. не вошла в их число. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Помните, когдаNetflixпопал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $704,676!*Или когдаNvidiaпопал в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $950,198!*
Теперь стоит отметить, чтоОбщая средняя доходность Stock Advisor составляет1,048% - это превосходящее рынок превосходство по сравнению с175%для S&P 500. Не упустите возможность узнать о последнем топ-10 списке, доступном при подключенииStock Advisor.
Посмотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor по состоянию на 23 июня 2025 года
Нил Патель не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Lululemon Athletica Inc. и Nike. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
На 54% ниже - сможет ли этот ростовой актив преодолеться за следующие 3 года? был первоначально опубликован изданием The Motley Fool