Акции Netflix (NFLX) торгуются выше 50-недельного скользящего среднего цены примерно год и полтора, но это не останавливает рынок. Инвесторы признают, что это одна из наиболее надежных акций, движимая зависимым от роста рекуррентного дохода колесом. Как показывают данные TipRanks, с 2020 года NFLX последовательно увеличивает количество платных подписчиков - впечатляющее достижение, учитывая глобальную конкуренцию, с которой он сталкивается.
Доверительное инвестирование начинается здесь:
Легко оцените производительность компании с помощью новых данных KPI от TipRanks для принятия умных инвестиционных решений
Получайте недооцененные, устойчивые к рынку акции прямо в свой почтовый ящик с помощью инвестиционного бюллетеня Smart Value от TipRanks
Это компания, которая превратилась из дисруптора аренды DVD в глобального лидера по стримингу, подкрепляемая финансами, выросшими за счет рекламного роста, студии на базе искусственного интеллекта и мощной стратегии по живому контенту. Единственный негативный момент - это переоценка, но иногда лучшие инвестиции процветают вне зависимости от этой ситуации, поэтому я остаюсь бычьим на акциях NFLX.
Netflix демонстрирует стратегическое позиционирование для формирования ведущих финансовых показателей
Netflix утвердил себя как по-настоящему глобальное предприятие, доступное теперь в более чем 190 странах. Он продолжает демонстрировать сильное вовлечение пользователей, удерживая 7,5% долю аудитории телевидения в США. Его силу ценообразования подтверждает средний доход с пользователя в размере $17,20 в месяц в Северной Америке и Канаде.
Хотя компания сталкивается с конкурентным давлением от платформ коротких видеороликов, таких как TikTok и YouTube, а также с насыщением в зрелых рынках, эти вызовы соответствуют реальностям являться лидером рынка. В любом процветающем секторе конкуренты неизбежно стремятся укрепить свои позиции, но хорошо установленные организации, такие как Netflix, последовательно демонстрировали устойчивость и адаптивность в сохранении своих лидирующих позиций.
Рост Netflix остается впечатляющим. Например, ожидается, что его разведенная прибыль на акцию вырастет на 37%, значительно превышая секторный средний показатель в 10%. Хотя это отражено в его прогнозном негаап-коэффициенте цены к прибыли в размере 49 против 13 для сектора, такая оценка кажется пропорциональной, учитывая темп роста прибыли компании, который в 3,7 раза превышает показатель сектора, эффективно соответствуя его относительному коэффициенту оценки.
Финансово Netflix находится на крепких фундаментах. Компания снизила свой чистый долг до примерно $7,9 миллиарда, подчеркивая успех своей стратегии самоокупаемых инвестиций в контент. С ожидаемым свободным денежным потоком около $8 миллиардов в финансовом году 2025 года, руководство смогло выделить значительные ресурсы на возвраты акционерам, включая $3,5 миллиарда на выкуп акций к первому кварталу.
Эти достижения подкреплены глобальной базой подписчиков, приближающейся к 300 миллионам. Недавние инициативы по росту, включая контроль за обменом паролями и введение поддержки рекламы, значительно способствовали этому импульсу.
Факторы роста поддерживают бычий настрой
Поддерживаемый рекламный уровень Netflix испытал стремительное увеличение и теперь достигает примерно 94 миллиона пользователей. Прогнозируется удвоение доходов от рекламы в финансовом году 2025, отражая успех этого сегмента. Для дальнейшей оптимизации монетизации и поддержки возвратов акционеров Netflix разработал собственную рекламно-технологическую платформу, призванную улучшить таргетинг и увеличить доход с пользователя. Эти разработки являются частью более широкой, хорошо интегрированной экосистемы, которая позволяет как рост доходов, так и расширение маржи. По сути, Netflix разработал бизнес-модель, которая генерирует долгосрочную ценность, таким образом, укрепляя его привлекательность как инвестиционную возможность.
По базовому сценарию Netflix может генерировать примерно $28 за последние двенадцать месяцев нормализованных прибыли на акцию к середине 2026 года. Предполагая умеренное снижение его негаап-коэффициента цены к прибыли до 50 (вниз с текущих 59, соответствуя ожидаемому нормализации роста), это означало бы цену акции примерно в $1 400 через год.
Учитывая текущую цену $1 280, это означает практически 10% потенциала роста. Хотя такой доход уважаем, он может не соответствовать порогу для более агрессивных инвесторов, ищущих 20-30% годового прироста. Сильные фундаментальные данные компании и стратегическое видение объясняют, почему ее акции превзошли индекс S&P 500 (SPX) на столько в этом году.
В операционном плане Netflix продолжает демонстрировать передовое лидерство. Компания вкладывает в искусственный интеллект для улучшения своих возможностей по разработке контента, с упором на производство высокомаржинальных, низкобюджетных проектов. Это включает упор на качественный сюжет, такой как международные производства с субтитрами, дороже звездных проектов. Во многих отношениях Netflix воплощает дух легкой, инновационной стартап-компании, которая успешно масштабировалась, сохраняя свою основную идентичность. Эта последовательность заслуживает похвалы.
Стоит ли покупать, продавать или удерживать акции Netflix?
На Уолл-стрите у Netflix консенсусный рейтинг Сильная покупка на основе 29 покупок, девяти удержаний и нуля продаж. Однако средняя целевая цена акций NFLX составляет $1 255,76, что указывает на 1,5% потенциального падения за следующие 12 месяцев.
Текущий аналитический консенсус подтверждает мою ранее высказанную точку зрения относительно премиальной оценки акций. Однако я считаю, что у Netflix все еще есть значительный импульс, и в долгосрочной перспективе значительное снижение стоимости акций без внешнего катализатора вряд ли произойдет. Фундаментально Netflix продолжает двигаться в правильном направлении.
Netflix - дорогой высокотехнологичный столп
Очевидно, что это не акция, которую стоит агрессивно накапливать на текущих уровнях. Может быть разумным подождать более привлекательной оценки. Однако я остаюсь оптимистом по долгосрочным перспективам Netflix. Компания возглавляется компетентной руководящей командой и имеет преимущества благодаря сильному конкурентному преимуществу, построенному вокруг финансово дисциплинированной и стратегически интегрированной цифровой развлекательной экосистемы.
Как и все акции, Netflix неизбежно столкнется с периодами отката, и когда это произойдет, я готов увеличить свою позицию по более выгодным ценам.
Отказ от ответственности и раскрытие информации
