Ключевые моменты
С 2000 года Билл Гейтс пожертвовал миллиарды долларов своей фондации.
Уоррен Баффет пожертвовал фонду с 2006 года.
Портфель отражает подходы как Гейтса, так и Баффета.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем Microsoft
Билл Гейтс является одним из самых богатых людей в мире с чистым состоянием более 100 миллиардов долларов. Еще более впечатляющим является то, что он пожертвовал более 60 миллиардов своего состояния Фонду Гейтса, созданному в 2000 году.
Большая часть этих пожертвований поступила непосредственно из личного портфеля Гейтса, который включает значительную долю в Microsoft (NASDAQ: MSFT), компании, которую он основал, а также несколько важных диверсифицированных инвестиций. Помимо Microsoft, Гейтс кажется инвестором, сосредоточенным на ценности, черпая уроки у своего долгосрочного друга и бывшего донора и управляющего Фонда Гейтса, Уоррена Баффета.
Таким образом, портфель Фонда Гейтса отражает сочетание инвестиционных стилей Гейтса и Баффета, включая поддержание высококонцентрированного портфеля лучших инвестиций. Таким образом, почти две трети доверительного фонда фонда удерживаются всего в трех выдающихся акциях.
1. Microsoft (31.1%)
Гейтс впервые пожертвовал акции Microsoft фонду при его создании в 2000 году, и он постепенно добавлял больше акций со временем. И хотя фонд часто продавал некоторые из своих акций для финансирования грантов, ему удалось построить существенную долю в технологической компании. На конец первого квартала доверительный фонд удерживал около 28,5 миллионов акций. Эти акции стоили более 14 миллиардов долларов к концу июня.
Акции Microsoft подскочили к историческому максимуму в последние недели на фоне ее силы в области искусственного интеллекта (AI). После инвестиции в OpenAI на сумму 10 миллиардов долларов в начале 2023 года Azure Microsoft стал лидирующей платформой облачных вычислений для разработчиков, желающих использовать передовые модели искусственного интеллекта. С тех пор он показывает рост, включая 33% рост в последнем квартале. Кроме того, руководство Microsoft говорит, что бизнес остается ограниченным по предложению, поскольку спрос остается высоким, так что он, вероятно, сохранит этот темп роста в течение некоторого времени.
Microsoft также выиграл от интеграции искусственного интеллекта в свой бизнес по предоставлению программного обеспечения для предприятий. Коммерческий доход Microsoft 365 вырос на двузначный процент, укрепленный продажей большего количества мест по более высоким средним ценам.
Microsoft разработал специализированных помощников по искусственному интеллекту, или копилотов, для приложений, включая GitHub и Dynamics 365, которые помогают компаниям извлекать больше из программного обеспечения. Он также предлагает Copilot Studio, который позволяет компаниям использовать свои собственные данные для создания специализированных помощников по искусственному интеллекту.
В результате Microsoft увидел сильный рост выручки и еще лучший рост прибыли по мере расширения его марж. И с Azure, ведущим компанию вперед, это должно продолжаться и впредь.
Инвесторам придется платить премиальную цену за акции прямо сейчас, с ее прямым P/E около 37. Но с огромным денежным доходом от своего бизнеса по предоставлению программного обеспечения для предприятий, поддерживающего быстрое расширение и рост его бизнеса в области облачных вычислений, кажется, что это стоит премиальной цены.
2. Berkshire Hathaway (18.4%)
Как упоминалось ранее, Уоррен Баффет долгое время пожертвовал Фонду Гейтса. Фактически, его общие инвестиции с 2006 года превышают 43 миллиарда долларов. И когда Баффет пожертвовал некоммерческим организациям, он пожертвовал акции класса B Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B). Баффетт сохраняет контроль над компанией, конвертируя сверхголосующие акции класса A в акции класса B перед пожертвованием.
Баффетт требует, чтобы Фонд Гейтса выплачивал гранты в размере суммы, которую он пожертвовал каждый год, плюс дополнительно 5% активов фонда. Тем не менее, Гейтс смог удержать значительное количество акций Berkshire Hathaway. На конец первого квартала доверительный фонд удерживал 17,1 миллион акций. Они стоят около 8,3 миллиарда долларов.
Berkshire - холдинговая компания, которая включает несколько собственных и управляемых бизнесов. В целом, эти бизнесы работают на высоком уровне. Тем не менее, крупнейший сегмент, страхование, испытал затруднения из-за природных бедствий, таких как пожары в Калифорнии. В целом, это привело к разочаровывающим результатам за первый квартал.
Основная часть стоимости Berkshire происходит из ее портфеля оборотных активов, торгуемых на бирже, и наличности. Общая стоимость ее ликвидных инвестиций составляет около 631,8 миллиарда долларов. Более половины из них находится в казначейских векселях или наличности, поскольку Баффетт ищет что-то, что можно купить по хорошей цене. Это становится все более сложной задачей, поскольку размер Berkshire оставляет лишь несколько компаний в качестве жизнеспособных вариантов для приобретения доли.
Акции Berkshire упали с тех пор, как Баффетт объявил о своем уходе с поста генерального директора с 1 января 2026 года. Сейчас они торгуются по коэффициенту цены к книге 1,6. Эта цена все еще исторически дорогая для Berkshire, однако Баффетт отказался выкупать акции по этой оценке за последние несколько кварталов. Тем не менее, Berkshire может заслуживать торговаться по более высокому множителю, учитывая, что в настоящее время она не привлекает кредитов (не использует страховой плав для инвестиций) и находится в распоряжении массы наличности.
3. Waste Management (16.2%)
Большинство других акций, удерживаемых доверительным фондом Фонда Гейтса, отражают идеи оценочного инвестирования, которые сделали Уоррена Баффета таким успешным. Waste Management (NYSE: WM) может быть самым эмблематическим в этом отношении.
Waste Management является неотъемлемой частью портфеля с 2002 года. Долгосрочная позиция купить и держать постепенно росла в цене год от года с ограниченными продажами акций. На конец первого квартала доверительный фонд удерживал 32,2 миллиона акций. Они стоят около 7,3 миллиарда долларов на момент написания.
Привлекательность Waste Management заключается в его огромной конкурентной преимуществе. У него есть непревзойденный портфель свалок, который невозможно воспроизвести из-за высокого барьера, требуемого для получения разрешения на новые свалки. Поэтому многие меньшие перевозчики отходов платят Waste Management за использование его свалок. Waste Management также выигрывает от масштаба, что позволяет ему создавать более плотные маршруты сбора и получать больше из своей деятельности. В результате компания имеет сильные маржи прибыли.
С избыточной наличностью компании удалось расти за счет приобретения. Самое последнее из них - Stericycle, который теперь называется WM Healthcare Solutions. На своем последнем инвесторском дне руководство предсказало $50 млн перекрестных продаж с Stericycle, помимо своих $250 млн синергии по снижению издержек.
Руководство также видит ускорение роста выручки до около 9% в год с расширением маржи прибыли до выплаты процентов, налогов, амортизации и амортизации (EBITDA) до 2027 года. Это поддержит сильный рост свободного денежного потока, который руководство может использовать для дополнительных малых приобретений, растущих дивидендов или выкупа акций. С предполагаемой стоимостью предприятия, равной примерно 15 раз ожидаемому EBITDA за следующие 12 месяцев, акции выглядят довольно ценными и могут быть хорошим вариантом для инвестора, желающего рост дивидендов искал для компаний с потенциалом сильного роста свободного денежного потока.
Следует ли вам инвестировать $ 1,000 в Microsoft прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Microsoft, обратите внимание на это:
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают лучшими10 лучших акций для инвесторов купить сейчас, и Microsoft не был одним из них. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромную прибыль в следующие годы.
Подумайте, когдаNetflixпопал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации,у вас было бы $713,547!*Или когдаNvidiaпопала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации,у вас было бы $966,931!*
Теперь стоит отметить, чтоОбщий доход по акциямсоставляет1,062% - превосходящее рынок превосходство по сравнению с177%*Доходы Stock Advisor по состоянию на 23 июня 2025 года
Адам Леви имеет позиции в Microsoft. The Motley Fool имеет позиции в Berkshire Hathaway и Microsoft и рекомендует их. The Motley Fool рекомендует Waste Management и следующие опционы: длинные звонки на январь 2026 года на сумму 395 долларов на Microsoft и короткие звонки на январь 2026 года на сумму 405 долларов на Microsoft. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Миллиардер Билл Гейтс инвестировал 66% портфеля своего фонда в размере 45 миллиардов долларов в 3 выдающихся акции, как сообщает The Motley Fool
