Основные моменты
Полноценная платформа Nvidia сделала ее основным выигравшим в текущей революции искусственного интеллекта.
Чипы Blackwell испытывают спрос, значительно превышающий предложение.
Хотя оценка высока, Nvidia может подняться еще выше с текущих уровней в ближайшие три года.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем у Nvidia
Вернемся в начало 2023 года - немногие верили, что Nvidia (NASDAQ: NVDA) может подняться еще выше. Она уже казалась дорогой и полностью оцененной.
Затем она выросла почти в десять раз, превратив себя из поставщика микросхем в глобального гиганта инфраструктуры искусственного интеллекта. Сегодня, с капитализацией в $3,5 трлн, не вопрос в том, доминирует ли Nvidia на рынке искусственного интеллекта, а в том, что дальше.
Последние финансовые показатели
На своем последнем отчетном квартале (первый квартал финансового года 2026, завершившийся 27 апреля), Nvidia представила поразительные $44,1 млрд выручки, что на 69% больше, чем год назад. Для сравнения, это больше, чем зарабатывают вместе Starbucks и Netflix за квартал.
Из общей суммы $39,1 млрд пришли из сегмента центров обработки данных, что представляет собой увеличение на 73% год к году. Эти результаты отражают огромный спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта компании со стороны предприятий и правительств.
Факторы роста
Несколько основных факторов роста остаются в силе. Предприятия и облачные провайдеры активно инвестируют в центры обработки данных и инфраструктуру искусственного интеллекта. Ожидается, что рынок центров обработки данных для искусственного интеллекта к 2030 году достигнет почти $100 млрд.
Чипы архитектуры Blackwell компании, наследники широко применяемых чипов Hopper, уже пользуются большим спросом со стороны гипермасштаберов и предприятий, в основном для выполнения инференции искусственного интеллекта (развертывание моделей искусственного интеллекта в рабочей среде) - в разы превышающего предложение. Для удовлетворения спроса Nvidia зарезервировала полную производственную мощность на новом тайваньском заводе Wistron до 2026 года для серверов Blackwell и Rubin AI.
Nvidia больше не просто производитель микросхем. Теперь она предлагает полноценное решение для ускоренных вычислительных потребностей. От аппаратного обеспечения до программного обеспечения и сетевых решений экосистема Nvidia поддерживает высокопроизводительное и низколатентное развертывание. Программные продукты Nvidia способствуют повторяющимся и высокомаржинальным потокам доходов. Таким образом, по мере того как программное обеспечение становится более значительной частью общего дохода компании, валовая маржа может увеличиться с уже высоких 61%.
Помимо центров обработки данных, Nvidia также находится в выгодном положении для извлечения выгоды из увеличивающегося спроса на технологии искусственного интеллекта в новых областях применения, таких как автомобильная промышленность, краевой искусственный интеллект, робототехника и промышленный дизайн. Эти области применения все еще развиваются, но могут стать значительными катализаторами в долгосрочной перспективе.
Основные риски
Несмотря на множество плюсов, у Nvidia есть свои риски.
Nvidia сталкивается с препятствиями в доходах из-за ограничений на международные экспорты, особенно в Китай. Компания оценила потери в доходах от чипов H20 примерно в $8 млрд во втором квартале из-за контроля над экспортом США в Китай. В случае эскалации геополитических напряжений это представляет существенный риск для Nvidia.
Конкуренция также нарастает. Advanced Micro Devices догоняет, а гипермасштаберы, такие как Alphabet и Amazon, также разрабатывают собственные чипы.
Целевые показатели и оценка аналитиков
Аналитики сейчас оценивают целевую цену акций на 12 месяцев в районе $176, с самой высокой оценкой цели в $250 и самой низкой в $100.
Чтобы узнать, имеют ли эти оценки смысл, давайте воспользуемся согласованными оценками аналитиков для прибыли на акцию (EPS) Nvidia. Аналитики оценивают, что EPS Nvidia составит $4,32, $5,72 и $6,44 в финансовые годы 2026, 2027 и 2028 года, соответственно.
Nvidia торгуется по множителю прибыли в 36 раз вперед. Применяя более консервативный множитель 30x (ниже сегодняшних завышенных уровней, но подходящий для технологической акции с высоким ростом), мы получаем целевую цену на три года около $193 - примерно на 25% выше сегодняшних уровней или около 7% годовой ставкой роста (CAGR). Это не кажется очень привлекательным предложением в текущей высокой инфляционной среде.
Однако, если сценарий бычьего рынка Nvidia оправдывается, то прибыль на акцию компании может достичь $7,63 к финансовому году 2028 и насладиться премиальным множителем 35x (более соответствующим текущим уровням). В этом случае цена акций компании может составить почти $267 к концу 2028 года - примерно на 73% выше сегодняшнего уровня или 20% CAGR.
Наконец, в медвежьем сценарии прибыль на акцию Nvidia оценивается примерно в $5,11, а множитель P/E вперед может быть близок к 25 (нижняя граница для компании с высоким ростом), что приведет к цене акции в районе $127,11. Это будет почти на 17% ниже текущей цены.
Вывод
Оценка Nvidia уже включает значительное количество оптимизма, и базовый сценарий, с годовой доходностью 7%, может недостаточно обосновать риск в условиях высоких процентных ставок. Хотя потенциал восходящего движения есть, акция в настоящее время имеет смысл в основном для долгосрочных инвесторов с высоким уровнем риска, которые очень оптимистично настроены по поводу возможностей в области инфраструктуры искусственного интеллекта.
Следует ли вам инвестировать $1,000 в Nvidia прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Nvidia, обратите внимание на следующее:
Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что они считают10 лучших акций для инвесторов для покупки прямо сейчас, и Nvidia не была одной из них. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Помните, когдаNetflixпопала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации,у вас было бы $713,547!*Или когдаNvidiaпопала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации,у вас было бы $966,931!*
Теперь стоит отметить, чтообщий средний доход Stock Advisor составляет1,062% - превосходящий рынок результат по сравнению с177%для S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный при вступлении вStock Advisor.
Посмотреть 10 акций
*Доходность Stock Advisor на 23 июня 2025 года
Suzanne Frey, руководитель в Alphabet, является членом совета директоров The Motley Fool. Джон Макки, бывший генеральный директор Whole Foods Market, дочерней компании Amazon, является членом совета директоров The Motley Fool. Манали Прадхан не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Netflix, Nvidia и Starbucks. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Где будет находиться Nvidia в ближайшие 3 года? было опубликовано The Motley Fool