Битва за американские загородные дороги на $1 трлн набирает обороты, при этом Amazon (AMZN) и Walmart (WMT) на передовой.
Два розничных гиганта агрессивно расширяют свои возможности в сфере электронной коммерции и доставки в сельских сообществах, надеясь открыть большую недооцененную долю потребительских расходов.
"Сельские потребители тратят больше, чем вы думаете", - отметили аналитики Morgan Stanley в новом отчете. Фирма отмечает, что американский сельский рынок представляет собой возможность в $1 трлн в потреблении товаров на дом, при этом сельские домохозяйства тратят примерно 95% от того, что тратят городские потребители.
Почти 45 миллионов американцев живут в сельских округах. Согласно Опросу потребительских расходов Бюро трудовой статистики 2023 года, исключая автомобили и бензин, сельские потребители составляют около пятой части потребления личных товаров в США.
"Сельские потребители были на задворках, ждут дни или даже недели, чтобы получить основные товары, которые городские покупатели получают за несколько часов", - сказал Джерри Шелдон, вице-президент исследовательской и консалтинговой фирмы IHL Group. "Это собирается измениться".
Акции Walmart за последний год выросли на 44%, а за текущий год - на 8%, поскольку компания приобрела дополнительные поклонников среди покупателей на фоне инфляции по всему диапазону доходов. Акции Amazon за последний год выросли на 13%, но за 2025 год - всего на 1%.
"То, что делает сельскую экспансию настолько критической прямо сейчас, заключается в том, что как Amazon, так и Walmart увеличивают инвестиции одновременно, более агрессивно, чем когда-либо", - сказал в электронном письме Симеон Гутман из Morgan Stanley. "На последних телефонных заседаниях по результатам они оба неоднократно упоминали сельское расширение. Именно этот сигнал действительно важен".
Обе компании торгуют значительно выше среднего коэффициента цены к прибыли S&P 500 (^GSPC), что требует от них продолжать успешно выступать финансово, чтобы поддерживать интерес инвесторов.
Walmart имеет преимущество на сельском рынке благодаря своей обширной сети магазинов, доступному ассортименту и доминированию в сфере продуктов питания, отметил Morgan Stanley. Его доставка в тот же день теперь охватывает 93% населения США, что в два раза больше, чем два года назад, и ожидается, что к концу 2025 года охватит 95%.
С другой стороны, Amazon ставит на то, что его скорость, логистика и способность к инновациям помогут сократить этот разрыв. Компания инвестирует $4 млрд до 2026 года, чтобы укрепить свою сельскую доставочную инфраструктуру и достичь 4 000 сельских локаций в США.
"Компании всегда гонятся за ростом, и это явно большая возможность. Хотя издержки на доставку изначально выше, по мере увеличения среднего заказа эти экономические показатели начинают улучшаться", - добавил Шелдон.
Читать далее: Будет ли открыт рынок акций 4 июля?
Восхождение компаний представляет серьезный вызов для других крупных розничных сетей и магазинов с демократичными ценами, таких как Target (TGT), Kroger (KR), Dollar Tree (DLTR) и Albertsons (ACI), по мнению Morgan Stanley.
Розничные сети с собственной разветвленной сельской инфраструктурой, такие как Dollar General (DG) и Tractor Supply (TSCO), также сталкиваются с новым давлением. Экспансия Amazon в малонаселенные районы может отвлечь ценовосприимчивых сельских покупателей, которые теперь ожидают более быстрые и надежные варианты доставки.
Парцелные перевозчики, такие как FedEx (FDX) и UPS (UPS), могут оказаться под прицелом. Интеграция вертикальных цепочек доставки Amazon, особенно в сельских зонах, где исторически сильнее был FedEx, может подорвать долю парцелей в доставке для домашних пользователей.
Morgan Stanley оценивает, что Amazon и Walmart вместе контролируют около 20% текущего сельского розничного рынка, причем Walmart владеет наибольшей долей благодаря своим 3 560 суперцентрам, многие из которых могут быть использованы в качестве местных центров исполнения заказов. Приблизительно 60% заказов доставки Walmart в США теперь исполняются из этих центров, что является значительным преимуществом эффективности перед конкурентами.
Аналитик KeyBanc Брэдли Томас сказал Yahoo Finance, что прогресс Walmart в области логистики является значительным стимулом для роста и расширения марж. "Walmartу потребовалось 10 лет, чтобы достичь такого масштаба", - сказал он. Компания привлекает покупателей с более высоким уровнем доходов, поскольку доставка становится частью ее ценностного предложения, аналогично Amazon Prime.
С другой стороны, Amazon по-прежнему обладает преимуществом в широком выборе и экономичной доставке повседневных товаров. В первом квартале оборот розничного бизнеса вырос на 9% год к году и достиг $155,7 млрд, а операционная маржа выросла с 10,7% в предыдущем году до 11,8%.
Walmart также продемонстрировал ряд превосходящих ожидания отчетов о прибыли. За последний квартал оборот вырос на 2,5% год к году и достиг $165,6 млрд. Глобальные продажи в сфере электронной коммерции выросли на 22%, а операционные маржи показали умеренный рост.
Инвесторы также внимательно следят за потенциальными нарушениями в сегментах продуктового и дисконтного секторов, где сдвиги в доле рынка могут происходить быстро. Несмотря на стабильность общего рынка, процентные ставки, тарифы и геополитическая неопределенность остаются ключевыми неопределенными факторами для розницы.
Франциско Веласкес - старший репортер в Yahoo Finance. С ним можно связаться через LinkedIn и X.
Нажмите здесь для всех последних новостей о розничных акциях и событиях, чтобы лучше информировать вашу стратегию инвестирования
