(повтор)
Москва. 1 июля. ИНТЕРФАКС - "Т-Инвестиции" повысили прогнозную стоимость акций Henderson до 840 рублей за штуку, сообщается в обзоре брокера.
Рекомендация "покупать" для этих бумаг была подтверждена.
Аналитики прогнозируют постепенное снижение темпов роста выручки ритейлера, что связано с изменениями в покупательских привычках.
"Все больше клиентов переходит к онлайн-покупкам, а офлайн-магазины становятся в основном пунктами выдачи заказов, что снижает трафик в сопоставимых точках. В ходе оптимизации торговых площадей Henderson сосредоточивается на расширении существующих магазинов и выборе более привлекательных локаций, что уже приносит положительные результаты. Однако с учетом ограниченного числа подходящих локаций темпы роста площади сети могут замедлиться в будущем", - пишут они.
При этом, несмотря на замедление темпов роста выручки в будущем, эксперты ожидают, что рентабельность Henderson останется на высоком уровне благодаря улучшению операционных процессов, запуску распределительного центра и оптимизации логистики.
"Уровень долговой нагрузки на конец 2024 года - 0,1x, это подтверждает низкий риск для финансовой стабильности компании. Мы ожидаем, что в будущем Henderson не будет активно использовать заемные средства, а уровень долговой нагрузки останется низким", - отмечают аналитики.
По их оценкам, Henderson сохранит текущий подход к распределению прибыли, выплачивая 50% от чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов. Приоритетом для компании останется реинвестирование средств в развитие бизнеса, включая расширение торговой сети (в том числе за пределами России) и модернизацию логистической инфраструктуры. "На наш взгляд, это сбалансированный подход: он позволяет поддерживать достойную дивидендную доходность при сохранении гибкости для финансирования роста", - говорится в отчете.
Текущая стоимость акций Henderson составляет порядка 578,3 рубля за штуку.
