Nike (NYSE:NKE) только что получил резкий будильник на $1 миллиард, и он идет прямо из Вашингтона. В ответ на вновь введенные тарифные ставки, компания говорит, что столкнулась с значительным увеличением затрат, которые могут переосмыслить всю свою стратегию снабжения. Финансовый директор Мэтью Френд назвал это значительным финансовым препятствием, поскольку около 60% одежды Nike по-прежнему производится во Вьетнаме, Китае и Камбодже, а 95% его обуви производятся в Азии. Эта зависимость теперь выглядит дорого. Чтобы смягчить удар, Nike планирует перебалансировать свой глобальный микс фабрик, провести хирургическое повышение цен в США и сократить накладные расходы. Все это часть срочной попытки защитить маржинальность, пока поглощает боль от тарифов.
Этот тарифный удар пришел на фоне тяжелых финансовых новостей. Последний квартал Nike выглядел плохо — выручка упала на 12% до $11,1 миллиарда, что является его слабейшим кварталом за более чем три года. Рынок также не был милостив: акции потеряли почти треть своей стоимости за последние 12 месяцев. Генеральный директор Эллиотт Хилл не приукрасил ситуацию: результаты соответствуют нашим планам. Тем не менее, мы не довольны тем, где мы находимся. Проще говоря, это момент переосмысления. Предстоят сокращения корпоративных расходов. Цены на товары для потребителей растут. И бренд, который когда-то доминировал в американской спортивной одежде, теперь оказался в режиме урегулирования ущерба.
Аналитик Quilter Cheviot Мамта Валечха не стала обводить вокруг да-колеса: это может быть самая низкая точка Nike за десятилетия. После пандемии, давления спроса и теперь геополитического налогового давления? Это жесткая комбинация. Она отметила, что Nike может быть почти на дне, и хотя руководство демонстрирует долгосрочную уверенность, краткосрочный путь выглядит сложным. Тарифы — это не просто строка в бюджете, они заставляют пересмотреть производственную стратегию Nike. Способность компании пробежать через этот затишье или шатаясь пройти теперь зависит от того, насколько быстро она сможет действовать, переоценивать и перестраиваться.
Эта статья впервые появилась на GuruFocus.
