Автор: Давиде Барбусчия
НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) - Растущий государственный долг США может подорвать интерес инвесторов к ключевым активам США, таким как долгосрочные облигации США и доллар, укрепляя аргументы в пользу поиска возможностей за пределами США, заявила компания BlackRock в понедельник.
Тарифы президента Дональда Трампа вызвали волатильность на рынке в этом году и вызвали сомнения относительно статуса доллара как резервной валюты мира. Опасения по поводу де-долларизации остаются далекими, но растущий государственный долг может увеличить этот риск, заявили руководители по фиксированному доходу в крупнейшем в мире управляющем активами фонде.
"Мы уже долгое время обращаем внимание на представленное положение задолженности правительства США и, если этому не будет положено конца, мы видим долг как единственный величайший риск для 'особого статуса' США на финансовых рынках", - говорится в примечании к прогнозу фиксированного дохода на третий квартал.
Конгресс обсуждает налоговый и бюджетный законопроект, который является ключевым элементом экономической программы Трампа и который, по данным непартийных аналитиков, увеличит государственный долг США на сумму до $5 трлн за следующее десятилетие к уже существующей куче федерального долга более $36 трлн.
Увеличение государственного долга может снизить корреляцию между направлением доходности долгосрочных облигаций и денежной политикой в Соединенных Штатах, говорит BlackRock, и доходность может расти несмотря на снижение ставок Федеральной резервной системы. Увеличение предложения государственного долга США, вероятно, будет встречено снижением спроса со стороны Федеральной резервной системы, а также иностранных центральных банков.
Это свидетельствует в пользу диверсификации за пределами рынка государственных облигаций США и увеличения экспозиции к краткосрочным облигациям США, которые могут воспользоваться снижением процентных ставок, отметила управляющая активами.
"Несмотря на предполагаемые сокращения расходов, дефициты все еще растут - и больше этого расхода теперь направлено на процентные выплаты", - отметили инвестиционные менеджеры BlackRock.
"Поскольку иностранные инвесторы отступают, а правительство выпускает более полутриллиона долларов долга еженедельно, риск того, что частные рынки не смогут поглотить этот долг и, следовательно, вынудят правительство повысить затраты на заем, вполне реален", - добавили они.
(Репортаж Давиде Барбусчия в Нью-Йорке; Редактирование Ния Уильямс)