Основные моменты
Акции Lululemon упали из-за опасений конкуренции, но они все равно растут быстрее, чем некоторые их конкуренты.
Бренд быстро растет в Китае, остается много места для расширения по всему миру.
Управление выкупает акции по низкой цене.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем Lululemon Athletica Inc.
Мир одежды постоянно меняется. Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU) ощущает последствия недавнего изменения потребительского спроса, поскольку покупатели теперь обращаются к конкурирующим розничным брендам и тратят меньше на одежду для активного отдыха, чем во время пандемии. Акции этого известного гиганта одежды упали на 54% от исторических максимумов, хотя рынок стремительно растет, и акции торгуются по самому низкому уровню коэффициента цены к прибыли (P/E) за многие годы. Инвесторы также обеспокоены тем, как тарифы повлияют на прибыльность.
Тем не менее, компания продолжает устанавливать новые рекорды по выручке и прибыли и начинает активно возвращать капитал акционерам, имея при этом акции по низкой цене. Означает ли это депрессивная цена акций Lululemon, что она сможет сделать вас миллионером сегодня? Давайте дадим цифрам рассказать историю.
Новое поколение конкурентов, плюс тарифы
Lululemon был огромным победителем в сегменте активной одежды за последнее десятилетие. Его леггинсы, топы и куртки стали чрезвычайно популярны среди женщин-покупателей в Северной Америке, что привело к увеличению выручки с менее чем $3 миллиардов десять лет назад до почти $11 миллиардов за последние 12 месяцев. В последние годы Lululemon успешно расширился на мужскую активную одежду и международные рынки.
Если выручка продолжает расти, почему же акции падают? Увидев успех Lululemon, множество копирующих брендов начали появляться, таких как Alo Yoga, Vuori и Athleta. Используя силу влиятельных лиц в социальных сетях и поддержку венчурного капитала, эти бренды агрессивно пытались занять позиции Lululemon. Nike также пытался привлечь часть покупателей Lululemon. Рассказ о конкурентах сильный, но базовые цифры не показывают огромной угрозы. Выручка Lululemon в Северной Америке выросла на 4% год к году на постоянной валютной основе по сравнению с падением на 7% для Nike. У нас нет цифр для многих этих новых брендов, но Athleta увидела падение выручки на 6% в тот же период.
Подводя итог, Lululemon, кажется, неплохо справляется с конкуренцией, даже в условиях снижения потребительских расходов на одежду в Северной Америке. Тарифы повлияют на бизнес в текущем состоянии, и это то, с чем Lululemon придется столкнуться. Однако ожидается лишь незначительное воздействие на его маржинальность, если ставки тарифов значительно не увеличатся на его импорт. С операционной маржой 23% Lululemon все равно сможет генерировать здоровую прибыль при этих новых тарифах.
Быстрый рост в Китае несмотря на потребительскую рецессию
Самая впечатляющая часть бизнеса Lululemon сегодня - это его быстрый рост в Китае. После краха рынка жилья в экономике Азии в 2021 году потребительские расходы снизились, что стало препятствием для компаний по производству одежды. Несмотря на это, Lululemon быстро растет в стране, с выручкой в Китае, увеличившейся на 22% год к году на постоянной валютной основе в прошлом квартале.
Китай теперь приносит $1,6 миллиарда годовой выручки для Lululemon, при этом бренд только начинает раскрывать свой потенциал на рынке с более чем 1 миллиардом человек. Если потребительские расходы восстановятся, выручка Lululemon в Китае может ускориться, компенсируя любые слабости в Северной Америке. Другие географии, такие как остальная часть Азии и Европа, приносят всего $1,1 миллиарда годовых продаж, но также быстро растут, давая Lululemon еще больше возможностей для расширения бренда на международные рынки, если североамериканский рынок приблизится к насыщению.
Это главный двигатель роста, на который инвесторам нужно обратить внимание в годах, которые впереди.
LULU PE Ratio данные от YCharts.
Может ли Lululemon сделать вас миллионером?
С акциями Lululemon, которые так сильно упали за последний год, их коэффициент прибыли упал довольно агрессивно. Текущий P/E коэффициент находится на уровне 16, что близко к его самому низкому уровню за последнее десятилетие и намного ниже среднего рынка.
Для того чтобы воспользоваться падением цены акций, управление начинает увеличивать выкуп акций. Оно потратило $430,4 миллиона на выкуп акций только за последний квартал, что составляет около 1,5% от их текущей рыночной капитализации. Покупка такого количества акций настолько быстро может уменьшить количество акций Lululemon, увеличивая прибыль на акцию (EPS) и свободный денежный поток на акцию, два фактора, обуславливающих рост цены акций в долгосрочной перспективе.
Lululemon кажется дешевой акцией для покупки прямо сейчас. Если продажи продолжат расти, несмотря на турбулентность из-за тарифов, акции могут щедро вознаградить инвесторов в долгосрочной перспективе, особенно если компания продолжит выкупать акции по низкому P/E коэффициенту. Однако инвесторам следует понимать, что отрасль одежды капризна; стили могут приходить и уходить быстро без всякой логики, и поэтому трудно назвать акции Lululemon акцией, которая сделает вас миллионером. Несмотря на это, я считаю, что Lululemon - отличная акция для покупки и удержания для инвесторов сегодня.
Следует ли вам инвестировать $1,000 в Lululemon Athletica Inc. прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Lululemon Athletica Inc., обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что, по их мнению, является 10 лучшими акциями для инвесторов для покупки сейчас, и Lululemon Athletica Inc. не вошла в этот список. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в следующие годы.
Подумайте о том, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $713,547!*Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $966,931!*
Теперь стоит отметить, что средний общий доход Stock Advisor составляет 1 062%, что является превосходящим рынок результатом в сравнении с 177% для S&P 500. Не упустите возможность узнать о последних 10 лучших акциях, доступных при подключении к Stock Advisor.
Посмотрите 10 акций
* Доходность Stock Advisor на 30 июня 2025 года
Бретт Шейфер не владеет позициями в упомянутых акциях. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует Lululemon Athletica Inc. и Nike. The Motley Fool имеет политику открытости информации.
Может ли Lululemon стать акцией, способной принести миллион? Опубликовано исходно The Motley Fool