Investing.com -- Компания Needham & Company разработала дорожную карту для Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. с целью увеличения выручки от ИИ до $90 миллиардов к 2029 году, указывая на расширение содержания кремния, технологические переходы и рост капитальных затрат.
Компания увеличила целевую цену акций до $270 с $225, подтверждая рейтинг Buy в заметке во вторник.
"Мы запускаем нашу модель спроса на AI-пластины TSMC", - пишет Needham, прогнозируя, что выручка от ИИ вырастет с $26 миллиардов в 2025 году до $46 миллиардов в 2027 году. Общая выручка ожидается достигнуть примерно $114 миллиардов в 2025 году и $160 миллиардов к 2027 году.
Needham считает, что для достижения цели по ИИ TSMC не нужен значительный рост объема продаж.
Вместо этого значительный рост содержания кремния за счет увеличения количества вычислительных кристаллов в пакете и переход к индивидуальным базовым кристаллам HBM должен поддерживать быстрый рост выручки от ИИ.
Компания говорит, что выручка от ИИ может замедлиться в 2026 году из-за замедления роста единиц ускорителей ИИ и ограниченного прогресса в кремнии на платформе Rubin от Nvidia.
Тем не менее, Needham ожидает по крайней мере 20% годового роста в следующем году, за которым последует значительное ускорение роста до почти 40% годовых в 2027 году и 45% годовых в 2028 году.
Предполагается стабильный рост капитальных затрат с $40 миллиардов в 2025 году до $50 миллиардов к 2027 году, с существенным сдвигом к расходам на оборудование.
"Мы предвидим значительное изменение микса в сторону оборудования и отхода от инфраструктуры, что может привести к рекордным затратам TSMC на WFE в размере $29 млрд в 2027 году", - говорят аналитики.
Needham также видит сдержанные инвестиции в CoWoS до 2027 года, но ожидает сильное возобновление капитальных затрат на упаковку HBM в тот год, что поддержит запуск ультра-платформы Rubin от Nvidia в 2028 году.
Связанные статьи
Needham разрабатывает путь для Taiwan Semi для генерации выручки от ИИ в размере $90 млрд к 2030 году
Акции Warner Bros. Discovery падают после продажи доли в $1 млрд со стороны Advance/Newhouse
Goldman повышает рейтинг Oshkosh до Buy из-за изменений в поставках оборудования, встраиваемых рисков тарифов
