Investing.com -- Raymond James во вторник повысил рейтинг Hyatt Hotels Corp до 'Сильная покупка' и увеличил целевую цену до $165, говоря, что сделка на $2 млрд по отчуждению недавно приобретенных активов Playa Hotels & Resorts в сфере недвижимости устраняет значительное препятствие на акциях.
Акции Hyatt выросли примерно на 5% во вторник и торговались по $146.
RJ сообщил, что соглашение о продаже всех 15 курортов Playa компании Tortuga Resorts, совместное предприятие KSL Capital Partners и Rodina из Мексики, произошло раньше ожидаемого, охватило весь портфель и ускорило цель Hyatt по привлечению $2 млрд от продажи активов к 2027 году.
Сделка оценивает объекты примерно в восемь раз прогнозируемой прибыли до уплаты налогов, амортизации и износа на 2024 год и должна закрыться до конца 2025 года.
Raymond James отметил, что эта сделка устраняет значительное препятствие на акциях и похвалил выполнение руководства, несмотря на макроэкономическую неопределенность.
Он назвал несколько сдержанную реакцию инвесторов немного загадочной, утверждая, что прогресс в отчуждениях важнее, чем множитель продажи.
Брокер отметил, что теперь Hyatt торгуется примерно на 2,5 EBITDA ниже Marriott International (NASDAQ:MAR.O) и на пять оборотов ниже Hilton Worldwide (NYSE:HLT), хотя более 90% прибыли Hyatt ожидается от операций с низкой долей активов к 2027 году.
Hyatt уступает Marriott на девять процентных пунктов и Hilton на 19 пунктов с начала года, добавил он.
После отчуждения чистая цена покупки Hyatt за управленческие контракты Playa снижается примерно до $555 млн, или около девяти раз прогнозируемой прибыли на 2026 год, с потенциальными $143 млн премии за производительность.
Компания сохранит $200 млн предпочтительного капитала в предприятии и сохранит 50-летние управленческие соглашения по 13 курортам, сохраняя доходы от комиссий и снижая свой баланс.
Hyatt купил Playa за $2,6 млрд всего две недели назад, чтобы расшириться в быстрорастущем сегменте все включено. Быстрая продажа активов из кирпичей и строений подчеркивает приверженность руководства стратегии с низкой долей активов, сказал Raymond James.
Связанные статьи
Raymond James повышает рейтинг Hyatt после продажи курорта на $2 млрд, снимая беспокойства по балансу
INmune снова опускается, поскольку Scotiabank, RJ снижают рейтинги после провала препарата от болезни Альцгеймера
Wolfe Research обновляет идеи с высокой уверенностью перед началом 2-го полугодия