Adobe Systems (ADBE), оцениваемая в $164,1 млрд, давно является доминирующей силой в отрасли креативного программного обеспечения. Компания постоянно развивается, чтобы удовлетворить потребности создателей, маркетологов, бизнеса и разработчиков.
Несмотря на сильный отчет за второй квартал финансового года 2025 года, акции Adobe снизились на 12,1% с начала года, уступая росту индекса S&P 500 ($SPX) на 5,5%. Теперь, по мере интеграции искусственного интеллекта (AI) в свой набор инструментов, акции привлекли интерес аналитиков, заработав рейтинг Strong Buy, который был повышен с умеренного Buy месяц назад.
Еще новости от Barchart
Станет ли акция Palantir покупкой, продажей или удержанием в июле 2025 года?
Кэти Вуд настаивает на покупке акций AMD. Следует ли вам сейчас покупать акции?
Plug Power может получить помощь от Сената. Как вам следует играть с акциями PLUG здесь?
Устали упускать обороты в середине дня? Бесплатный информационный бюллетень Barchart Brief поможет вам оставаться в курсе. Подпишитесь сейчас!
Давайте посмотрим, есть ли у акций ADBE место в долгосрочном портфеле.
Бизнес-модель Adobe: Сила повторяющихся доходов
Переход Adobe от продажи постоянных лицензий к подписной модели программного обеспечения как услуги (SaaS) сработал в ее пользу. Этот переход позволил Adobe установить крепкую лояльность клиентов и значительно увеличить свой общий рынок. Компания работает в трех основных сегментах:
Цифровые медиа. В эту категорию входят флагманские платформы Creative Cloud и Document Cloud, которые включают Photoshop, Illustrator и Adobe Acrobat.
Цифровой опыт. Этот сегмент продвигает цифровые маркетинговые стратегии и вовлеченность клиентов.
Издательство и реклама. Adobe продолжает генерировать доходы от устаревших продуктов и рекламных услуг.
Финансовая производительность Adobe за последнее десятилетие демонстрирует силу повторяющихся доходов и расширение марж. В последнем отчетном квартале Adobe сообщила о выручке в $5,87 млрд, что означает 11% годового роста. Скорректированная разводненная прибыль увеличилась на 13% до $5,06 за акцию. Обязательства по оставшейся производительности (RPO), которые измеряют доходы, которые будут реализованы, увеличились на 10% год к году до $19,7 млрд, а текущее RPO составляет 67%, что указывает на сильный спрос в перспективе. Доходы от подписок от бизнес-профессионалов и потребителей составили $1,6 млрд во втором квартале, что на 15% больше по сравнению с прошлым годом. Группа креативных и маркетинговых профессионалов сгенерировала $4,02 млрд доходов от подписок, увеличив их на 10% год к году.
Сегмент Digital Media остается двигателем роста Adobe, с постоянной силой в Acrobat, Express и Creative Cloud. Ежемесячное количество активных пользователей Acrobat и Express в совокупности увеличилось более чем на 25% год к году, благодаря возможностям искусственного интеллекта. Во время телефонной конференции руководство отметило, что флагманские продукты Creative Cloud (Photoshop, Lightroom и CC All Apps) испытали сильный рост, особенно в развивающихся рынках, таких как Индия, Латинская Америка и Восточная Европа.
Принятие Firefly продолжает расти, с общим количеством превышающим 24 млрд. Firefly, представленный в 2023 году, является генеративной моделью искусственного интеллекта Adobe, обученной на изображениях Adobe Stock и лицензионном контенте. Следует отметить, что Firefly становится все более интегрированным во всю линейку продуктов, от Photoshop до GenStudio, который получает значительное предприятие. Доходы от Digital Media выросли до $4,35 млрд, увеличившись на 12%.
Аналогично, доходы от Digital Experience достигли $1,46 млрд, увеличившись на 10%. Рост спроса на оркестрацию клиентского опыта на базе искусственного интеллекта стимулировал расширение. GenStudio, один из самых быстрорастущих продуктов сегмента, теперь интегрирован с Firefly для креативной и маркетинговой автоматизации. Годовые обязательства по доходам GenStudio увеличились на более чем 25% год к году, поскольку все больше предприятий используют платформу для маркетинга производительности.
Кроме того, Adobe эффективно управляет своими денежными средствами, возвращая ценность акционерам через выкуп акций, инвестируя в исследования и разработки и инновации в области искусственного интеллекта. Компания выкупила акций на $3,5 млрд в первом квартале, и у нее остается $10,9 млрд из утвержденных $25 млрд в 2024 году. Баланс компании также крепок, с наличием $5,7 млрд наличных средств и краткосрочных инвестиций и управляемым коэффициентом долга к собственному капиталу 0,54x.
Обновленное руководство свидетельствует о доверии к исполнению
После сильного первого полугодия Adobe повысила свое руководство на весь 2025 финансовый год. Теперь ожидается, что выручка за финансовый год 2025 года составит от $23,5 млрд до $23,6 млрд, что означает увеличение на 10% по сравнению с финансовым годом 2024. Выручка от Digital Media может составить от $17,45 млрд до $17,5 млрд, в то время как выручка от Digital Experience может составить от $5,8 млрд до $5,9 млрд. Ожидается, что выручка от подписок для сегмента Digital Experience будет составлять от $5,37 млрд до $5,42 млрд.
Кроме того, Adobe ожидает, что скорректированная прибыль на акцию составит от $20,50 до $20,70 в финансовом году 2025, что означает увеличение на 12% на середине. Компания подтвердила свою цель 11% роста обязательств по доходам Digital Media и остается на пути к превышению $250 млн прямых AI ARR к концу года.
Аналитики, следящие за акциями, предсказывают, что выручка и прибыль Adobe увеличатся на 9,6% и 11,7% соответственно в финансовом году 2025.
В терминах оценки, акции Adobe в настоящее время торгуются по 18 раз прогнозируемым прибылям на 2025 год, что почти на 45% ниже пятилетнего исторического среднего P/E.
Что говорит Уолл-стрит о акциях Adobe?
Доверие Уолл-стрит к акциям Adobe отражается в повышении рейтинга до Strong Buy от умеренного Buy месяц назад. Недавно аналитик Bank of America Securities Брэдли Силлс подтвердил рейтинг Buy на акции Adobe с целевой ценой $475, ссылаясь на стратегическое положение компании и перспективы долгосрочного роста. По мнению Силлса, Adobe находится в начальной стадии цикла агентного искусственного интеллекта, который революционизирует творческие рабочие процессы через увеличение автоматизации.
Силлс отметил, что фокус Adobe на управлении данными, облачной безопасности и интеграции сторонних моделей искусственного интеллекта укрепляет ее позицию в качестве лидера в цифровом преобразовании предприятий. Adobe хорошо позиционирована для будущего роста, имея недавно запущенных 12 AI-агентов и заключив ключевые партнерства с крупными технологическими компаниями.
Из 34 аналитиков, следящих за акциями, 23 рекомендуют крепкую покупку, два аналитика оценивают как умеренную покупку, а девять оценивают как удержание. Средняя целевая цена аналитика для ADBE в размере $499,40 предполагает рост на 28% выше текущих уровней. Более того, их самая высокая цель $605 указывает на возможное увеличение акций на 55% за следующие 12 месяцев.
С растущими доходами, рекордными денежными потоками, увеличением принятия искусственного интеллекта и увеличением руководства, Adobe хорошо позиционирована для поддержания своего лидерства в области цифрового творчества и опыта. Это может быть отличная возможность для долгосрочных инвесторов приобрести эту акцию программного обеспечения AI со скидкой.
На дату публикации Сушри Моханти не имела (непосредственно или косвенно) позиций ни в одной из упомянутых ценных бумаг в этой статье. Вся информация и данные в этой статье предназначены исключительно для информационных целей. Эта статья была изначально опубликована на Barchart.com
