Индекс S&P 500 ($SPX) (SPY) в четверг закрылся с ростом +0,83%, индекс промышленности Dow Jones ($DOWI)(DIA) закрылся с ростом +0,77%, а индекс Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) закрылся с ростом +0,99%. Фьючерсы S&P 500 на сентябрь (ESU25) выросли на +0,77%, а фьючерсы Nasdaq на сентябрь (NQU25) поднялись на +0,95%.
Акции получили поддержку от сильного отчета об уровне безработицы в США в четверг, что подняло надежды на продолжение устойчивого экономического роста США. Однако акции были ослаблены, поскольку 10-летние торговые облигации выросли на +7 п. п. до 4,35% после отчета о безработице. Кроме того, вероятность сокращения ставки ФРС на следующем заседании 29-30 июля снизилась с 23% до 5% по средам.
Больше новостей от Barchart
Майкл Сейлор говорит, что вы пожалеете, что не купили больше биткоинов, так как MicroStrategy удваивает ставки
Wolfspeed на подъеме после подачи заявки на банкротство. Не поздно ли купить акции WOLF?
Акции Microsoft готовы взорваться?
Не упустите движение рынка: получите БЕСПЛАТНЫЙ брифинг Barchart - ваша доза информации о движущихся акциях, трендовых секторах и конкретных торговых идеях, прямо в вашем почтовом ящике. Подпишитесь сейчас!
Палата представителей приняла проект закона Сената об урегулировании в четверг после обеда и отправила его на подпись президенту Трампу. Непартийный Конгрессионный бюджетный офис оценивает, что закон добавит почти 3,3 трлн долларов к дефицитам бюджета США в течение следующего десятилетия. Фискальные стимулы от закона будут положительным фактором для экономики США, но увеличение дефицита также увеличивает риск будущего долгового кризиса в Соединенных Штатах.
Утвержденный закон о реконсилиации предусматривает повышение долгового потолка на 5 трлн долларов, тем самым предотвращая дефолт министерства финансов, который произошел бы в конце лета или начале осени без увеличения долгового потолка. Повышение долгового потолка рассчитано до 2027 года, что означает, что рынки не будут беспокоиться об этом вопросе в ближайшие два года.
Тем временем кампания администрации Трампа против председателя ФРС Пауэлла по сокращению процентных ставок продолжалась после того, как министр финансов Скотт Бессент заявил в четверг утром в интервью Fox Business, что ФРС, кажется, "немного ошибается" в своем процессе установки процентной ставки, так как доходность 2-летних торговых облигаций на уровне 3,76% на момент его интервью была ниже целевого диапазона ФРС для федеральной фондовой ставки 4,25%-4,50%. Однако доходность 2-летних торговых облигаций затем выросла до 3,88% после сильного отчета о безработице в США.
Доходная кривая на торгах по торговым облигациям остается инвертированной, с более высокими короткосрочными ставками, поскольку ФРС продолжает бороться с высокой инфляцией после COVID и новыми инфляционными давлениями от тарифов Трампа. Любая искусственная попытка снизить процентные ставки ниже оптимальных уровней может привести к серьезным инфляционным давлениям и вызвать в итоге резкое повышение короткосрочных процентных ставок, что потенциально может вызвать рецессию.
Мистер Бессент также сказал, что администрация надеется заполнить два пустых места в составе ФРС в следующем году, что означает, что администрация надеется, что Джером Пауэлл покинет ФРС после отставки с поста председателя ФРС в мае 2026 года, хотя его отдельный срок членом ФРС заканчивается только в январе 2028 года.
Торговые переговоры нацелены на дедлайн 9 июля по взаимным тарифам. ЕС намерен достичь принципиального соглашения с США к 9 июля, по словам председателя Европейской комиссии Урсулы фон дер Ляйен, высказанным в четверг. Она сказала, что полноценное торговое соглашение не может быть достигнуто к 9 июля. В других новостях о торговле, президент Трамп в среду заявил, что США достигли торгового соглашения с Вьетнамом. Президент Трамп заявил во вторник, что торговое соглашение с Японией маловероятно, поэтому страна скорее всего будет платить тариф в размере 30%, 35% или "любое число, которое мы определим".
Июньский отчет о занятости вне сельского хозяйства составил +147 000 человек, что превысило ожидания в размере +106 000. Отчет о занятости стал небольшим сюрпризом, учитывая, что рынки готовились к слабому отчету после новости в среду о сокращении на 33 000 человек в июньском отчете о занятости ADP в США, что стало первым снижением за 2,25 года. Увеличение занятости в июне, превысившее ожидания, было вызвано ростом занятости в государственных и муниципальных органах, включая образование. В отличие от этого, частные заработные платы выросли всего на +74 000 человек, что указывает на слабость рынка труда за пределами государственных и муниципальных органов. Занятость в производстве в июне сократилась на 7 000 человек, повторив майское снижение. Произошло чистое восходящее пересмотрение на +16 000 в занятости за апрель-май.
Уровень безработицы США в июне снизился на -0,1 пункта до 4,1%, что также свидетельствует о более сильном рынке труда, чем ожидалось увеличение на +0,1 пункта до 4,3%. Уровень безработицы в июне составил 4,1%, что выше исторического минимума за 8 десятилетий, который был зафиксирован в апреле 2023 года.
В позитивных новостях для прогноза инфляции среднечасовые заработные платы в июне выросли на +0,2% м/м и +3,7%, что слабее, чем ожидалось увеличение на +0,3% м/м и +3,8% и ниже, чем в мае +0,4% м/м и +3,9% г/г.
Первоначальные заявки на пособие по безработице снизились на -4 000 до 233 000, что свидетельствует о более сильном рынке труда, чем ожидалось 241 000. Постоянные требования оставались на уровне 1,964 млн человек, что указывает на незначительно более слабый рынок труда, чем ожидалось 1,962 млн человек.
Торговый дефицит США в мае составил -$71,5 млрд, что немного превысило ожидания -$71,0 млрд, и возросло по сравнению с пересмотренным дефицитом -$60,3 млрд в апреле. Экспорт в мае снизился на -4,0% м/м. Импорт в мае сократился на -0,1% м/м, дополнив апрельское падение на -16,3%.
Индекс ISM по услугам США в июне вырос на +0,9 до 50,8 с 49,9 в мае, превысив ожидания +0,7 пункта до 50,6. Индекс цен на услуги ISM в июне снизился на -1,2 пункта до 67,5 с 68,7 в мае, что ниже ожиданий +0,2 пункта до 68,9.
Итоговый индекс деловой активности в сфере услуг S&P в июне был пересмотрен немного ниже на -0,2 пункта до 52,9 по сравнению с предварительным отчетом 53,1, что слабее ожиданий неизмененного отчета 53,1. Итоговый индекс деловой активности в сфере услуг и производства S&P в июне был пересмотрен немного выше на +0,1 пункта до 52,9 с 52,8, что сильнее ожиданий неизмененного отчета 52,8.
Заказы на производство в США в мае выросли на +8,2% м/м, что соответствует ожиданиям рынка и является отскоком после пересмотренного снижения в -3,9% в мае. Заказы на производство без учета транспорта в мае выросли на +0,2% м/м, что соответствует ожиданиям рынка.
Среди негативных аспектов для акций - наступающий сезон отчетности, начинающийся на следующей неделе. Данные Bloomberg Intelligence показывают, что прогноз по прибылям компаний S&P 500 за Q2 предполагает рост на +2,8% год к году, что является наименьшим увеличением за два года. Кроме того, только шесть из одиннадцати секторов S&P 500 планируют увеличить прибыль, что является минимумом с Q1 2023 года, по данным Yardeni Research.
Цены на фьючерсы на федеральные фонды приводят к шансам в 5% на снижение ставки на 25 базисных пунктов на заседании FOMC 29-30 июля.
Зарубежные фондовые рынки в четверг закрылись на повышении. Euro Stoxx 50 закрылся с ростом +0,46%. Шанхайский композитный индекс Китая закрылся с ростом +0,18%. Nikkei Stock 225 Японии закрылся с ростом +0,06%.
Процентные ставки
10-летние торговые облигации на сентябрь (ZNU25) в четверг упали на -13 тиков. Доходность 10-летних торговых облигаций выросла на +6,9 пункта до 4,346%. Цены на торговые облигации значительно снизились после отчетов о занятости и уровне безработицы в США, показавших более сильный, чем ожидалось, рынок труда США, что существенно снизило вероятность снижения ставки ФРС позднее в этом месяце. Рынок торговых облигаций был ослаблен
В медвежьем факторе для T-заметок президент Атлантской Федеральной Резервной Системы Бостиц в четверг призвал к сохранению неизменной денежной политики из-за неопределенности тарифов и устойчивой экономики.
Доходности европейских государственных облигаций снизились. Доходность 10-летних немецких бундов снизилась на -4,9 базисных пункта до 2,615%. Доходность 10-летних британских гособлигаций снизилась на -7,1 базисного пункта до 4,542%.
Свопы дисконтируют вероятность снижения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов на заседании 24 июля на 6%.
Акции США
Акции получили поддержку от роста цен на акции Магнификс Семь, все из которых закрылись выше, за исключением Tesla (TSLA), которая показала небольшое снижение. Акции Mag 7, поднявшиеся более чем на +1%, включают Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) и Nvidia (NVDA).
Акции чипов также показали укрепление, возглавленное ростом на +2,4% акций Intel (INTC). Тем временем, Broadcom (AVGO), ON Semiconductors (ON), Nvidia (NVDA) и Marvell Technology (MRVL) закрылись выше более чем на +1%.
Synopsys (SNPS) и Cadence Design (CDNS) закрылись выше более чем на +4% после того, как администрация Трампа отменила требования к лицензированию экспорта в Китай для продажи программного обеспечения для проектирования микросхем, что позволит этим компаниям возобновить продажи программного обеспечения в Китае.
ASML (ASML) упала на -0,6% после сообщения Nikkei Asia о том, что Samsung Electronics замедляет строительство чипового завода в Техасе из-за низкого спроса на производство чипов на заводе. Samsung устанавливает оборудование для производства ASML в этом заводе.
FedEx (FDX) закрылась выше на +0,8% после двойного повышения рейтинга от BNP Paribas Exane, который заявил, что акции перепроданы и ожидает, что FedEx будет продолжать превосходить своего конкурента UPS.
Datadog (DDOG) закрылась выше более чем на +14% после того, как S&P объявила, что заменит Juniper Networks в индексе S&P 500 с 9 июля.
Olo (OLO) закрылась выше более чем на +13% после новости о том, что частная инвестиционная фирма Thoma Bravo приобретет поставщика программного обеспечения для ресторанов за 10,25 долларов за акцию наличными.
Отчеты о прибылях (7/7/2025)
Отсутствуют.
На момент публикации Рич Асплунд не имел (непосредственно или косвенно) позиций ни в одной из упомянутых ценных бумаг. Вся информация и данные в этой статье предоставляются исключительно в информационных целях. Эта статья была изначально опубликована на Barchart.com
