Основные моменты
Ранее на этой неделе Robinhood объявил, что будет раздавать квалифицированным европейским пользователям небольшие 'токенизированные' доли в частных компаниях OpenAI и SpaceX, предложение, которое OpenAI заявила, что не поддерживает.
Федеральные регуляции в настоящее время запрещают инвесторам с активами и доходом ниже определенного порога инвестировать в частные компании, которые подпадают под менее строгие правила финансовой отчетности.
Генеральный директор Robinhood Влад Тенев утверждает, что токенизация акций частных компаний даст обычным инвесторам доступ к колоссальным прибылям, которые могут возникнуть от раннего инвестирования в перспективные стартапы.
Компания Robinhood Markets ранее на этой неделе заявила, что предоставит европейским пользователям возможность торговать токенами акций и раздаст по $5 токенизированных акций двух крупных частных компаний, OpenAI и SpaceX, квалифицированным инвесторам.
OpenAI в среду отказалась от предложения, написав: 'Эти 'токены OpenAI' не являются акциями OpenAI. Мы не партнерили с Robinhood, не участвовали в этом и не поддерживаем это. Компания призвала инвесторов быть осторожными.
Генеральный директор Robinhood Влад Тенев ответил в сообщении X в среду вечером: Хотя технически они и не являются акциями (всех интересующихся детали можно увидеть в наших Условиях), токены фактически дают розничным инвесторам доступ к этим частным активам. Отдельно представитель сказал, что токены обеспечивают 'косвенный доступ... и включены в долю Robinhood в специальном целевом фонде'.
Илон Маск, генеральный директор SpaceX, пока не комментировал публично акции. Но он воспользовался возможностью пошутить над OpenAI, с которым он раньше вступал в споры. 'Ваши 'акции' – фальшивые', ответил Маск на сообщение компании.
Итак, если токены акций не являются акциями, что они представляют из себя?
Что такое токены акций?
Токены акций – это практически банковский эквивалент акций; они представляют долю собственности в компании, которую можно передать.
Но они отличаются от обычных акций несколькими ключевыми способами. Во-первых, они торгуются на блокчейне, а не на публичных биржах. Во-вторых, их можно хранить в цифровом кошельке инвестора, а не у кастодиана, например, у брокера. В-третьих, поскольку они находятся на цепочке, их можно использовать в других децентрализованных финансовых операциях, например, в стейкинге.
Каковы плюсы токенизации акций?
Тенев, генеральный директор Robinhood, отстаивал токенизацию акций в недавнем выступлении на подкасте Odd Lots Bloomberg.
Токенизированные акции могут быть прямо у владельца, что дает им большую гибкость в торговле. Акции, которые не находятся под опекой брокера, все равно могут быть проданы, если у этого брокера возникли технические проблемы; срочный ордер на продажу может быть перенаправлен на другого брокера и исполнен.
Децентрализованная природа блокчейна может сделать торговлю акциями круглосуточной. Пока компьютеры обрабатывают транзакции на блокчейне, трейдеры могут покупать и продавать акции без использования бирж и клиринговых домов с фиксированным рабочим временем.
Наконец, токенизация делает акции доступными для размещения в залоговом кредитном пуле или для стейкинга, обеспечивая инвесторам дополнительные источники пассивного дохода.
Почему я не могу получить $5 акций SpaceX в Америке?
Robinhood запускает токенизированные акции частных компаний в Европе, потому что там менее строгие правила, регулирующие инвестиции на частном рынке.
В США приватные рынки доступны только аккредитованным инвесторам – физическим и юридическим лицам с достаточным капиталом, чтобы правительство считало, что им не нужны защитные меры, предоставляемые регулированием общественных рынков.
Публичные компании обязаны Комиссией по ценным бумагам и биржам регулярно предоставлять финансовую отчетность и информировать общественность о важных бизнес-обновлениях. У частных компаний более свободная система раскрытия информации, в основном потому, что аккредитованным инвесторам предполагается, что они богаты или достаточно опытны, чтобы принять на себя дополнительный риск частных инвестиций.
Придет ли токенизация в США?
Тенев, в статье в Washington Post в январе, сказал, что открытие приватных рынков для розничных инвесторов стало центральным аспектом стратегии токенизации Robinhood. Токенизация акций частных компаний позволила бы розничным инвесторам инвестировать в ведущие компании на ранних этапах их жизненного цикла, до возможного выхода на IPO с оценкой более $100 млрд, написал он.
Очевидно, что для обычных инвесторов есть польза от возможности инвестировать в самые горячие стартапы; существующие правила раскрытия информации существуют, чтобы помочь обычным инвесторам и их советникам принимать обоснованные решения и защищать их от мошенничества, а инвестирование в небольшие стартапы несет в себе риск, который inherentно выше, чем приобретение акций установленной публичной компании.
Тенев сказал в Odd Lots, что токены акций могут стать доступными в США без нового законодательства и что Robinhood обсуждал токенизацию с Криптотаск-форсом SEC. Я думаю, они очень заинтересованы в том, чтобы это произошло, – сказал он, относясь к правилам, которые будут регулировать токены.
Читайте оригинальную статью на Investopedia
