Ключевые моменты
Nvidia в настоящее время является явным лидером в области искусственного интеллекта.
Однако Alphabet может стать неожиданным претендентом на звание его крупнейшего конкурента.
Компания начала сдавать в аренду свои чипы TPU в начале этого года, и OpenAI уже начал их тестирование.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем у Nvidia
Nvidia (NASDAQ: NVDA) долгое время была доминирующим игроком на рынке инфраструктуры искусственного интеллекта. Ее графические процессоры (GPU) являются основными чипами, используемыми для обработки рабочих нагрузок по искусственному интеллекту, а ее программная платформа CUDA помогла создать широкий рва. Однако, если есть компания-сюрприз, которая может вызвать вызов Nvidia, то это Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG).
Сегодня большинство компаний, работающих с рабочими нагрузками по искусственному интеллекту, используют чипы Nvidia. Однако Alphabet обратилась к своим собственным чипам внутреннего производства, называемым Tensor Processing Units (TPUs), чтобы снизить затраты и повысить производительность.
Возможности TPU Alphabet
Alphabet использует TPUs внутренне для рабочих нагрузок по искусственному интеллекту, но также сдает чипы сторонним разработчикам. Сначала сообщалось, что OpenAI арендовала TPUs у Alphabet для запуска ChatGPT, однако компания затем заявила, что просто тестирует чипы и на данный момент не собирается внедрять их в масштабе. Тем не менее, это важное событие. OpenAI является одним из крупнейших клиентов Nvidia и конкурентом Google, и факт того, что она рассматривает TPUs Alphabet, демонстрирует возможности и преимущества по стоимости, которые могут предоставить ее чипы.
Привлекательность TPUs заключается в том, что они специально разработаны для инфраструктуры Google, что дает им преимущества в области задержки, масштабируемости и стоимости. По мере того как рынок начинает переходить к выводу искусственного интеллекта, TPUs Alphabet могут стать более выгодным выбором, чем GPU. Тем временем, Alphabet недавно представила TPU, специально разработанный для вывода, под названием Ironwood в апреле.
Вертикальная интеграция Alphabet также дает ей потенциальное преимущество. Это одна из немногих компаний, которая может предложить индивидуальные AI-чипы, высококлассную облачную платформу и полную программную платформу. Nvidia может доминировать в области GPU, но не предлагает облачной платформы. Это то, что может использовать Alphabet, особенно в выводе, где ценообразование и задержка являются более важными обстоятельствами.
Также благоприятный фон рынка для Alphabet. Расходы на инфраструктуру искусственного интеллекта ожидается останутся на высоком уровне, с Nvidia прогнозирующей, что глобальные капиталовложения в центры обработки данных превысят 1 триллион долларов к 2028 году. В то же время многие эксперты предсказывают, что вывод станет гораздо более крупным рынком, чем обучение модели. Вывод искусственного интеллекта технически менее сложен, чем обучение искусственного интеллекта, что помогает уменьшить преимущество Nvidia CUDA. Это может привести к тому, что больше компаний будут искать чипы, способные обеспечить более низкие затраты на вывод по сравнению с GPU.
Тем не менее, маловероятно, что Alphabet когда-либо заберет у Nvidia большую часть рынка. Однако даже небольшой прирост доли в рабочих нагрузках по выводу может стать большим стимулом для облака Google. Потому что принятие TPUs будет прямо влиять на использование облака Google. Google Cloud быстро увеличивает выручку, с ростом выручки на 28% год к году в прошлом квартале до 12,3 миллиарда долларов. Что более важно, прибыльность сегмента достигла точки перегиба, сегментная операционная прибыль выросла на 142% до 2,2 миллиарда долларов.
TPUs помогают увеличить прибыль Google Cloud, не только привлекая новых клиентов, но и снижая затраты. И это не заканчивается только чипами. Alphabet также разработала оптические коммутаторы, которые значительно снижают энергопотребление и стоимость TPUs. Это дает компании сильное операционное плечо, которое рынок в настоящее время не оценивает.
Следует ли покупать акции Alphabet?
В настоящее время Alphabet торгуется с дисконтом по сравнению с другими лидерами в области искусственного интеллекта, с прогнозным отношением цены к прибыли (P/E) впереди 18 раз на основе прогнозов аналитиков на текущий год. Инвесторы по-прежнему в значительной степени рассматривают его как компанию в области поиска, чей основной бизнес может быть нарушен искусственным интеллектом, игнорируя при этом значительные преимущества в области поиска с его распространением и мировым охватом рекламной сети.
Они также недооценивают сильные предложения компании в области искусственного интеллекта. Gemini постоянно оценивается как одна из лучших моделей искусственного интеллекта в независимых тестах, и ее приложение видит всплеск загрузок. У нее также лучший генератор текста-видео на рынке с Veo 3 и внедрение функций искусственного интеллекта в свое предложение поиска. И не забывайте, что компания также владеет самой просматриваемой платформой стриминга в мире на YouTube, и ее бизнес роботакси Waymo показывает сильный рост.
TPUs Alphabet являются еще одним крупным потенциальным источником роста. Перевес Nvidia огромен, но если Alphabet сможет привлечь крупного клиента, такого как OpenAI, и расширить принятие TPUs, у нее есть шанс стать одним из крупнейших конкурентов Nvidia в выводе в будущем. И если это произойдет, акции Alphabet должны значительно вырасти.
СтОит ли вложить $1,000 в Nvidia прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Nvidia, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила те, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и Nvidia не была среди них. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Помните, когдаNetflixпопала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации,у вас было бы $692,914!*Или когдаNvidiaпопала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации,у вас было бы $963,866!*
Сейчас стоит отметить, чтоОбщий средний доход Stock Advisor составляет1,049% превосходящий рыночную производительность по сравнению с179%для S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный при вступлении вStock Advisor.
См. 10 акций
*Доходы Stock Advisor на 30 июня 2025 года
Suzanne Frey, руководитель в Alphabet, является членом совета директоров The Motley Fool. Geoffrey Seiler имеет позиции в Alphabet. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует Alphabet и Nvidia. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Может ли эта неожиданная компания стать крупнейшим конкурентом Nvidia? был опубликован исходно The Motley Fool