Intel (INTC), когда-то титан полупроводникового производства, в последние годы прошел череду трансформаций. От проигрыша конкурентам, таким как Advanced Micro Devices (AMD) и Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM), до запуска амбициозного бизнеса по созданию фабрик, дорожная карта компании имела много взлетов и падений.
Сейчас, когда Intel отходит от своего агрессивного стремления к 18A фабрикам и сосредотачивается на своем следующем поколении узла 14A, вопрос в том, является ли это еще одним промахом или стратегическим перезапуском для возвращения на рынок.
Больше новостей от Barchart
Это Чудо: Глава Nvidia Говорит, что Их Новая Технология Поднимает Искусственный Интеллект на Новый Уровень
ИИ – Это Не Только о Nvidia: 2 Поднимающиеся Звезды в Гонке за Искусственным Интеллектом
Автомобили с ДВС Будут Как Паровозы, Говорит Илон Маск, Теперь, Когда 97% Всех Новых Продаж Автомобилей в Норвегии – Электрические
Устали пропускать обороты в середине дня? Бесплатная информационная рассылка Barchart Brief держит вас в курсе. Подпишитесь сейчас!
Хотя акции Intel выросли на 12,3% с начала года, они упали почти на 40% с пика за последние 52 недели в $37,16, что указывает на потенциальную покупочную возможность. Давайте посмотрим, является ли сейчас правильным временем для инвестирования или лучше посидеть в сторонке.
Переход к 18A: Ошибка или стратегический рестарт?
Согласно Reuters, новоиспеченный исполнительный директор Intel, Лип-Бу Тан, задает новый курс для проблемного подразделения контрактного производства компании. По сообщению, Тан размышляет о переходе с процесса производства 18A на более новый поколение, известное как 14A.
По сообщению, процесс 14A является более зрелым узлом с более высокой экономической эффективностью и ожидается, что станет конкурентоспособным к концу 2026 года. Это решение может привести к списанию стоимостью сотни миллионов долларов. По источникам, совет директоров Intel может начать обсуждения уже в этом месяце о возможной приостановке внешнего продвижения 18A. Однако из-за финансовых и стратегических сложностей решение может быть принято только позже в этом году.
Intel, отказавшись прямо комментировать это дело, подтвердил в заявлении, что по-прежнему нацелен на укрепление своей дорожной карты, восстановление доверия клиентов и улучшение финансового здоровья. Переход с 18A на 14A позиционируется как стратегический шаг для превзойдения TSMC, доминирующего фактора в глобальном производстве микросхем. В отличие от этого, Intel считает, что процесс 14A, который находится на стадии разработки, даст ему преимущество в производительности и эффективности перед предстоящей технологией N2 TSMC, что сделает бизнес фабрик Intel более привлекательным для индустриальных гигантов, таких как Apple (AAPL) и Nvidia (NVDA), которые сильно зависят от TSMC.
Разнообразные результаты в условиях стратегических реструктуризаций
В отчете также говорится, что компания должна выполнить существующие обязательства, такие как ограниченное производство чипов для Amazon (AMZN) и Microsoft (MSFT) с использованием процесса 18A. Кроме того, Intel все еще планирует использовать 18A для внутреннего производства микросхем. В ходе отчетности за первый квартал было заявлено, что Panther Lake, который будет построен на внутреннем узле Intel 18A, ожидается начать поставки первого SKU к концу года, а широкая коммерческая доступность – в 2026 году.
Оборот Intel в первом квартале составил $12,7 миллиарда, что оставалось на уровне прошлого года. Скорректированная прибыль на акцию упала с $0,18 до $0,13 по сравнению с предыдущим годом. Сегмент Центра данных и ИИ Intel (DCAI) сообщил о лучших, чем ожидалось, результатах в первом квартале из-за более сильного спроса, чем ожидалось, от нескольких гипермасштабировщиков. Однако компания ожидает, что второй квартал будет слабее последовательно из-за нормализации единовременных притоков клиентов и продолжающейся макроэкономической неопределенности.
Сервисы фабрик Intel (IFS) остаются долгосрочной стратегической ставкой, и руководство подтвердило, что прогресс будет постепенным. Генеральный директор Лип-Бу Тан описал процесс развития внутренних фабрик шаг за шагом, подчеркивая важность сначала установления внутреннего доверия с группами продуктов Intel.
Дорога вперед
Лидерство Тана все еще находится на ранних стадиях, но он уже начал перестраивать внутреннюю структуру компании. Эта более эффективная организация способствует снижению затрат.
Intel намерен значительно сократить операционные расходы в ближайшие два года, стремясь сэкономить примерно $17 миллиардов в 2025 году и $16 миллиардов в 2026 году. Полный переход от продажи 18A клиентам фабрик стал бы самым смелым шагом его карьеры на данный момент. Это рассчитанный риск. Сосредотачиваясь на более продвинутом процессе, Intel надеется восстановить свою репутацию в индустрии фабрик и занять серьезное место среди конкурентов, таких как TSMC.
Успех этой ставки зависит не только от успешного запуска 14A, но и от способности Intel поставлять продукцию вовремя и восстановить доверие с крупными клиентами. Intel представит отчет о финансовых результатах за второй квартал 24 июля. Тогда мы узнаем больше. Аналитики ожидают, что компания сообщит о выручке в $11,88 миллиарда, что на 7,4% ниже, чем год назад, и о скорректированной прибыли в размере $0,01 на акцию, по сравнению с $0,02 на акцию во втором квартале 2024 года. Аналитики прогнозируют снижение выручки на 5,1% до $50,4 миллиарда за год.
Несмотря на эти усилия, компания продолжает восстанавливаться после трудного периода. Intel понес ошеломляющие убытки в 2024 году, свой первый убыточный год с 1986 года. Сейчас аналитики ожидают, что компания сообщит о потере в размере $0,30 на акцию в 2025 году. Прибыль должна увеличиться на 153% в 2026 году и составить $0,16 на акцию.
Аналитик Morgan Stanley Джозеф Мур поддерживает рейтинг Hold, указывая, что восстановление Intel займет время и, вероятно, будет постепенным. Мур отметил, что хотя задержки в инициативах по фабрикам и ИИ до 2027 года могут положительно перенаправить фокус компании, он остается осторожным и установил целевую цену в $23.
Являются ли акции INTC покупкой, удержанием или продажей на Уолл-стрит?
В общем, Уолл-стрит оценивает акции INTC как Удерживать. Из 38 аналитиков, следящих за акциями, один оценивает их как Сильную покупку, 32 – как Удерживать, и пять предлагают Продать. Акции торгуются близко к средней целевой цене в $22,42. Однако максимальная оценка на уровне $62 указывает на потенциал роста акций на 182% за следующие 12 месяцев.
На дату публикации Сушри Моханти не имела (непосредственно или косвенно) позиций по каким-либо ценным бумагам, упомянутым в этой статье. Вся информация и данные в этой статье представлены исключительно в информационных целях. Эта статья была изначально опубликована на Barchart.com